MSCI引述2018年5月半年度指數(shù)審議結(jié)果公布上述調(diào)整,所有變更將于5月31日營業(yè)日結(jié)束后生效。其實,這相當于明牌半個月,名單都給了,自己看著辦吧。
MSCI于北京時間5月15日凌晨五點多鐘公布了半年度指數(shù)審查結(jié)果。
劃重點:
1.機構(gòu)之前預期的“兩步并作一步”方案并沒有發(fā)生,MSCI納入A股的步驟仍與此前公布的一致。
2.按照2.5%的首步納入因子,首批將有234只大盤A股成為MSCI新興市場指數(shù)的成分股。第二步納入將與2018年8月的指數(shù)審查結(jié)果相吻合,屆時將納入因子提高至5%。
對于每年要審查4次的MSCI指數(shù),此次檢討與眾不同的意義在于:
同時確定了6月1日首批將納入MSCI新興市場指數(shù)的最終A股個股名單。
根據(jù)MSCI公告,234只A股被納入MSCI指數(shù)體系,納入因子為2.5%。加入的A股將在MSCI中國指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)中分別占1.26%和0.39%的權(quán)重。200多個股票,可能你覺得名單上股票太多了,那我再給大家篩選一下。
截至5月8日,北上資金對22只個股的持股市值超過50億元,其中,對貴州茅臺、??低暋⒚赖募瘓F,恒瑞醫(yī)藥,格力電器等13只個股的持股市值超過100億元。
對A股走勢有何影響?
有業(yè)內(nèi)人士指出, 5月1日起 A股和港股互聯(lián)互通每日額度擴大四倍,為境外資金布局A股納入MSCI提供了便利。
招商證券策略研究團隊指出,從韓國等納入MSCI的經(jīng)驗來看,初次納入MSCI前后,增量資金流入利于改善資金供需狀況,短期對市場有明顯提振作用,市場中長期走勢更大程度上與經(jīng)濟周期趨同。
中信證券亦提醒,MSCI帶來的增量資金對市場正向刺激會非常明顯。但市場走勢是多方博弈的結(jié)果,并非單一因素所能決定。在選擇標的時也須防范提前布局資金提前“大撤退”的可能。
不管對A走勢影響如何,機構(gòu)認為,加入MSCI 對于中國資本市場進一步開放具有里程碑式的意義,將提升A股國際地位、改善A股投資者機構(gòu)。
大成基金:首次納入MSCI正向效應明顯
大成基金稱,市場表現(xiàn)上,首次納入的正向效應會較為明顯,而從長期來看,加入MSCI體系也會促進A股國際化,改善投資者結(jié)構(gòu),優(yōu)化投資風格。
大成基金認為近期可能會出現(xiàn)較優(yōu)的反彈窗口。這首先是因為宏觀政策方面較為有利,目前可以觀察到,貨幣政策思路出現(xiàn)明顯的調(diào)整:由“穩(wěn)增長、去杠桿、防風險”轉(zhuǎn)變?yōu)椤胺€(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風險”,將“要綜合考慮金融監(jiān)管政策的宏觀效應及對金融業(yè)態(tài)和市場運行格局影響,加強監(jiān)管協(xié)調(diào)”調(diào)整為“要綜合考慮宏觀經(jīng)濟運行變化,加強政策協(xié)調(diào)”,首次明確提出“宏觀杠桿率增速放緩,金融體系控制內(nèi)部杠桿取得階段性成效”。通脹方面,全球主要經(jīng)濟體消費價格漲幅略有上行,但仍多在低位運行,部分農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)能有所擴張,這些都有利于物價保持平穩(wěn),2018年消費物價的翹尾因素比上年高一些,但總體來看通脹壓力可控。第二,市場目前估值較為合理,一季報證實企業(yè)盈利強勁,二季度隨著PPI反彈還有望持續(xù),北上資金流入也在擴大。最后,當前貿(mào)易戰(zhàn)進入新階段,存在好轉(zhuǎn)的可能,中方代表赴美開啟第二輪談判,貿(mào)易爭端與磋商將進入常態(tài)化,對市場的影響逐漸平滑。
投資策略上,大成基金認為今年高波動的市場環(huán)境下,總體的策略是在板塊的預期(配置、估值、股價、市場情緒等)高點尋找負向因素變化,在板塊的預期低點尋找正向因素變化。