財(cái)經(jīng)365（www.lai935.com）訊，晶澳科技昨日盤(pán)中異常大跌，基金經(jīng)理直言不諱地表示，到底發(fā)生了什么?
昨日，在市場(chǎng)小幅波動(dòng)的情況下，市值超過(guò)1500億元的光伏大白馬晶澳科技股價(jià)大幅下跌，該股也大幅下跌，收盤(pán)時(shí)收于7.56%，收于100元大關(guān)。
盤(pán)后的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)基金仍在積極買(mǎi)入，盡管晶澳科技股價(jià)大幅下跌。在五大買(mǎi)盤(pán)中，四家機(jī)構(gòu)合計(jì)凈買(mǎi)進(jìn)2.3億元。五個(gè)席位中，游資占據(jù)主導(dǎo)地位，僅一家機(jī)構(gòu)凈賣(mài)出4001萬(wàn)元。
晶澳科技股票的異常表現(xiàn)也引發(fā)了一位基金經(jīng)理的擔(dān)憂(yōu)，南華基金的基金經(jīng)理王明德在微博上表示，在光伏板塊走勢(shì)平穩(wěn)，公司基本面并未有任何利空因素出現(xiàn)，基金經(jīng)理王明德表示。王明德也指出，高頻量化并未消失，市場(chǎng)再無(wú)寧日。
日?qǐng)?bào)網(wǎng)消息，王明德現(xiàn)為南華基金管理有限公司副總經(jīng)理，2011年至2015年任東興證券研究所所長(zhǎng)。2015-2017年，擔(dān)任總經(jīng)理助理和投資研總監(jiān)，泓德基金。2017年4月加盟南華公司?，F(xiàn)有基金規(guī)模為28.58億元，而在任期最優(yōu)基金回報(bào)率為13.45%。
目前王明德的持有基金有4只，南華豐淳混合C和南華豐淳混合A是偏股型混合基金。本基金近一年凈值上漲70%以上，基金配置上集中配置寧德時(shí)代、陽(yáng)光電源等新能源股。
高頻率量化如何影響市場(chǎng)?
由于國(guó)內(nèi)定量私募股權(quán)整體規(guī)模的加快，市場(chǎng)也更加關(guān)注私募股權(quán)定量策略在交易層面對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的影響。
以外國(guó)學(xué)者為視角分析了量化高頻交易對(duì)市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)和風(fēng)格的影響。根據(jù)國(guó)外已有的研究成果，量化高頻交易對(duì)市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)的影響主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：
高頻量化交易可以顯著降低買(mǎi)賣(mài)價(jià)差維度上的交易成本;
高頻率量化交易整體上有利于提升市場(chǎng)流動(dòng)性，但流動(dòng)性中卻含有大量虛假流動(dòng)性;
利用高頻量化可以提高資產(chǎn)定價(jià)的有效性;
QHF交易在較低頻率的交易中具有長(zhǎng)期的超額收益，但是其超額收益有逐步降低的趨勢(shì)。
但是，對(duì)流動(dòng)性和波動(dòng)的影響方向仍有分歧。其表現(xiàn)如下：
探討高頻交易對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的影響;
消除虛假流動(dòng)性后，高頻量化交易是在消耗還是提供流動(dòng)性;
除了交易費(fèi)用、執(zhí)行差價(jià)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等交易成本外，量化高頻交易對(duì)其方向的影響也是十分有限的。
針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格的影響，中金公司研報(bào)指出，學(xué)界普遍支持高頻量化交易對(duì)大市和小盤(pán)小盤(pán)都有支撐。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！