最近，在地緣風(fēng)險(xiǎn)等因素的干擾下，全球資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，近期a股市場(chǎng)也受到較大影響。
隨著股價(jià)的不斷回調(diào)，出現(xiàn)了許多公司的長(zhǎng)期投資價(jià)值，一些公司也主動(dòng)向市場(chǎng)傳達(dá)樂(lè)觀信息，以增強(qiáng)市場(chǎng)信心。3月15日晚，上海晨光文具、盛屯礦業(yè)、德業(yè)、南橋食品等10多家a股公司發(fā)布投資者調(diào)查。
一些機(jī)構(gòu)在接受中國(guó)證券公司記者采訪(fǎng)時(shí)表示，機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)平衡配置，以應(yīng)對(duì)極端悲觀預(yù)期。經(jīng)過(guò)大幅調(diào)整，市場(chǎng)和部分行業(yè)估值水平已回到歷史低點(diǎn)，中長(zhǎng)期投資價(jià)值顯著。
上市公司傳達(dá)樂(lè)觀信息
3月15日下午，陳光文具接受申萬(wàn)宏源、浙商證券、華西證券等機(jī)構(gòu)的電話(huà)調(diào)查。調(diào)查中，陳光文具被問(wèn)及疫情和雙減政策的影響。該公司表示，上市公司的新業(yè)務(wù)有望繼續(xù)快速增長(zhǎng)。中期傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)保持10%~15%的增長(zhǎng)目標(biāo)。自2021年第三季度以來(lái)，同比變化是同期基數(shù)、雙減、疫情疊加的結(jié)果。很難單獨(dú)判斷雙減和疫情的影響。
我們有信心保持10%~15%的中期增長(zhǎng)目標(biāo)，主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)仍在確立，公司在產(chǎn)品、渠道和團(tuán)隊(duì)方面具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。國(guó)內(nèi)文具行業(yè)需求增長(zhǎng)放緩并非新問(wèn)題。雙重減少對(duì)需求的影響并不一定意味著行業(yè)規(guī)模的減少。即使在多年的素質(zhì)教育和無(wú)紙化的持續(xù)影響下，歐美日發(fā)達(dá)國(guó)家的文具產(chǎn)業(yè)規(guī)模也大幅增長(zhǎng)。晨光文具進(jìn)一步解釋。
此前，晨光文具披露的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2021年，公司營(yíng)業(yè)收入176.07億元，同比增長(zhǎng)34.02%；凈利潤(rùn)15.18億元，同比增長(zhǎng)20.91%。
巧合的是，南僑食品15日接受了天豐證券、國(guó)泰君安、東北證券、摩根基金、富國(guó)基金等120多家機(jī)構(gòu)的電話(huà)調(diào)查。2021年，南僑食品營(yíng)業(yè)收入28729.24萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)23.71%，歸屬于公司股東凈利潤(rùn)36840.49萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13.27%。
南橋食品作為行業(yè)細(xì)分南橋食品更加關(guān)注產(chǎn)能擴(kuò)張和市場(chǎng)份額。據(jù)南橋食品介紹，2022年1月6日，上海南橋二期冷凍面團(tuán)工程正式投產(chǎn)。繼天津工廠之后，上海工廠成為第二個(gè)冷凍面團(tuán)生產(chǎn)基地。第二條生產(chǎn)線(xiàn)計(jì)劃于2022年7月投產(chǎn)。預(yù)計(jì)上海南橋二期冷凍面團(tuán)工程產(chǎn)能將達(dá)到4736.88噸/年。
目前，南橋食品正按照募集投資項(xiàng)目規(guī)劃，有序推進(jìn)相關(guān)生產(chǎn)基地和生產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)。未來(lái)，上市公司將繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，進(jìn)一步提高市場(chǎng)份額。
事實(shí)上，隨著股價(jià)的不斷回調(diào)，出現(xiàn)了許多公司的長(zhǎng)期投資價(jià)值，一些公司也主動(dòng)向市場(chǎng)傳達(dá)樂(lè)觀信息，以增強(qiáng)市場(chǎng)信心。除研究信息外，中國(guó)經(jīng)紀(jì)記者不完全統(tǒng)計(jì)，自3月7日以來(lái)，近300家上海公司披露了價(jià)值信息公告、中遠(yuǎn)海洋控制、中國(guó)銀河、中國(guó)船舶等大中型公司披露業(yè)績(jī)快報(bào)、貴州茅臺(tái)、通威、蘭科技、大全能源公司罕見(jiàn)披露前兩個(gè)月的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。
其中，2022年1月至2月，貴州茅臺(tái)總營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約20%；蘭起科技收入和歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約211%和157%；通威股份收入和歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約130%和650%。
短期內(nèi)a股不需要太悲觀
一些分析師承認(rèn)，a股市場(chǎng)的下跌更多的是全球市場(chǎng)波動(dòng)的影響，背后是黑天鵝的短期影響，如地緣政治沖突。我們應(yīng)該具體分析個(gè)股的影響。一些公司積極提振市場(chǎng)信心，對(duì)公司基本面有很大的把握。
自3月以來(lái)，a股和香港股市的快速下跌反映了投資者對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的多重?fù)?dān)憂(yōu)，包括國(guó)內(nèi)疫情的最大重復(fù)、經(jīng)濟(jì)前景和穩(wěn)定增長(zhǎng)效應(yīng)不明確、俄羅斯和烏克蘭之間的沖突仍存在不確定性、反壟斷的增加、中美金融領(lǐng)域的摩擦、外商投資的大規(guī)模撤出等，這自然包括可能影響未來(lái)市場(chǎng)的不穩(wěn)定因素，但目前更多的是情緒恐慌，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好迅速下降，呈現(xiàn)無(wú)差別拋售現(xiàn)象。天豐證券首席戰(zhàn)略分析師劉晨明告訴中國(guó)證券公司。
民生證券首席戰(zhàn)略分析師牟一玲也持有類(lèi)似的觀點(diǎn)。他說(shuō)，目前的市場(chǎng)更多的是短期流動(dòng)性困難。在流動(dòng)性緊張的大幅波動(dòng)下，海外市場(chǎng)被迫出售資產(chǎn)返還資金，國(guó)內(nèi)居民的短期信貸也有所收縮。雖然投資仍通過(guò)認(rèn)購(gòu)公共基金增加股市，但增量相對(duì)有限。
牟一玲說(shuō)：目前，投資者不需要更加悲觀。從歷史上看，大多數(shù)流動(dòng)性問(wèn)題都是分階段的。
劉晨明還承認(rèn)，在充分反映風(fēng)險(xiǎn)因素后，市場(chǎng)可能在短期內(nèi)有一定的修正空間。一方面，利率中心近期大幅下跌，股權(quán)資產(chǎn)性?xún)r(jià)比回升，預(yù)計(jì)左配置資金部分回歸；另一方面，盡管俄羅斯和烏克蘭之間的沖突沒(méi)有實(shí)施，但供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)最近有所緩解，油價(jià)下跌，美聯(lián)儲(chǔ)3月份加息50BP的可能性下降，這有助于修復(fù)短期市場(chǎng)。
需要注意的是，政策一再將穩(wěn)定增長(zhǎng)作為今年最重要的任務(wù)，我們不能低估保證增長(zhǎng)的決心。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，社會(huì)金融和信心的修復(fù)不是一蹴而就的，但從事后的回顧來(lái)看，政策工具是充分的。此外，從政策底部到企業(yè)利潤(rùn)底部存在一定的滯后，修復(fù)市場(chǎng)信心也需要一個(gè)過(guò)程。劉晨明表示，看到a股大幅上漲或新一輪股市周期需要時(shí)間、地點(diǎn)、人和條件——即信貸擴(kuò)張+利潤(rùn)觸底+性?xún)r(jià)比進(jìn)一步回升，預(yù)計(jì)將在年中或下半年實(shí)現(xiàn)。
然而，一些機(jī)構(gòu)建議在短期內(nèi)相對(duì)謹(jǐn)慎。野村東方國(guó)際高級(jí)團(tuán)隊(duì)指出，復(fù)蘇路徑不明確、防疫政策不放松、消費(fèi)預(yù)期不一致，實(shí)際上削弱了市場(chǎng)對(duì)基本面的一致預(yù)期。此外，中國(guó)股市的持續(xù)下跌加劇了對(duì)短期市場(chǎng)的恐慌。雖然中長(zhǎng)期增長(zhǎng)和繁榮決定了a股的長(zhǎng)期吸引力，但近期許多行業(yè)在劇烈調(diào)整后具有吸引力的配置價(jià)值，但短期投資者需要警惕私募股權(quán)和專(zhuān)項(xiàng)基金凈值持續(xù)快速下降后面臨的清算風(fēng)險(xiǎn)。
高婷說(shuō)：在充分釋放資本風(fēng)險(xiǎn)后，預(yù)計(jì)a股上行趨勢(shì)將在寬松政策、產(chǎn)業(yè)政策和共同富裕政策調(diào)整后再次出現(xiàn)。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！