梳理出IPO審核八大要點(diǎn)
1、企業(yè)持續(xù)盈利能力。一家公司賺不賺錢,就看其持續(xù)盈利能力強(qiáng)不強(qiáng),通過對(duì)盈利能力分析,我們可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題。在眾多IPO被否案例中,我們發(fā)現(xiàn)不少因此踩雷的企業(yè),如時(shí)代院線,華光新材等。
2、會(huì)計(jì)核算,是基礎(chǔ)但也是核心層。差之毫厘謬以千里,因此IPO被否的企業(yè)也是不少,例如:因會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)整、高新技術(shù)認(rèn)證問題被否的金槍新材,因加速計(jì)提折舊、違約項(xiàng)目問題被否的科維節(jié)能……
3、運(yùn)行規(guī)范,作為企業(yè)上市的必備條件。若一家擬IPO公司不能規(guī)范化運(yùn)營,其結(jié)果必然踩雷。這樣的前車之鑒不枚勝舉,例如,因控股權(quán)代持、股份出資來源有問題而被否的百合醫(yī)療;因大股東拆借資金、關(guān)聯(lián)交易而被否的雙環(huán)電子等……
4、獨(dú)立性。擬IPO 必須做到“五分開”:人員獨(dú)立,資產(chǎn)完整,財(cái)務(wù)獨(dú)立,機(jī)構(gòu)獨(dú)立,業(yè)務(wù)獨(dú)立,不然會(huì)帶來眾多問題,包括關(guān)聯(lián)交易頻繁,經(jīng)營業(yè)績注水,業(yè)務(wù)不穩(wěn)等,甚至嚴(yán)危害到證券市場的健康發(fā)展。
5、信息披露,其核心是企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露。這不僅是市場監(jiān)管的客觀要求,也是價(jià)值投資理者投資的重要依據(jù)。
6、成本費(fèi)用,與企業(yè)毛利率和利潤直接掛鉤。其核算方法規(guī)范與否、和算政策是否一致,對(duì)成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)及趨勢有無合理解釋等都是影響IPO審核的重要因素。
7、資產(chǎn)質(zhì)量。企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量好壞、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是否合理與企業(yè)能否順利過會(huì)密切相關(guān)。
8、現(xiàn)金流量,作為一面鏡子,真實(shí)反映了一個(gè)企業(yè)的盈利能力、償債和支付能力的,是公司上市必須關(guān)注的審核點(diǎn)。
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