資本化玩不轉了 華誼兄弟被證監(jiān)會處罰
2017年12月20日，華誼兄弟發(fā)布公告稱，公司于近日收到中國證券監(jiān)督管理委員會浙江監(jiān)管局(以下簡稱：浙江證監(jiān)局)《關于對華誼兄弟傳媒股份有限公司及相關人員采取出具警示函措施的決定》。
浙江證監(jiān)局表示，華誼兄弟未能對2015年合并報表范圍內(nèi)兩家子公司的收入來源進行及時、完整地披露，直至2017年10月26日才對上述事項進行補充說明和披露；公司總經(jīng)理兼副董事長王忠磊對此負有主要責任。上述行為違反《上市公司信息披露管理辦法》第二條、第三條的規(guī)定。根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》第五十八條、第五十九條的規(guī)定，我局決定對公司、王忠磊予以警示。
這件事來源于2015年，華誼兄弟先后收購兩家明星公司浙江東陽浩瀚影視娛樂有限公司(以下簡稱：東陽浩瀚)和浙江東陽美拉傳媒有限公司(以下簡稱：東陽美拉)。而標的公司作為明星公司，主營收入一部分來源于明星股東的個人收入。
從東陽浩瀚的業(yè)績情況來看，2015年，李晨個人凈利潤813.9萬元；馮紹峰個人凈利潤832.16萬元；Angelababy個人凈利潤807.58萬元；鄭愷個人凈利潤817.41萬元；杜淳個人凈利潤804.07萬元；陳赫個人凈利潤809.33萬元；東陽浩瀚的公司凈利潤227.39萬元。合計實現(xiàn)凈利潤5111.82萬元。
從東陽美拉的業(yè)績情況來看，2015年，東陽美拉實現(xiàn)凈利潤4602.67萬元，收入來源于業(yè)務廣告、參加綜藝節(jié)目及導演服務。其中包括馮小剛作為編劇、導演、監(jiān)制、制片、演員、廣告代言人等業(yè)務產(chǎn)生的利潤。
在業(yè)內(nèi)看來，明星的個人收入，裝入子公司中，再出售給上市公司，這一做法將明星收入資本化。易凱資本創(chuàng)始人王冉曾撰文表示，“對影視公司來說，本來的成本不僅不再是成本，而是變成了收入，這一進一出，虧的轉為盈利，盈利的變成賺瘋。對這些大牌藝人或者導演來說，付出了一兩年的勞動拿回了六到十年的錢，雖然后面還會有一些綁定的義務，但那些都是未來，眼前的利益先裝進兜再說。玩兒得更生猛的，甚至可以如法炮制同時和不止一家公司合作，也從不止一個地方拿到市盈率的倍數(shù)?！?/span>
年底解散清算控股子公司遭問詢
日前，恒立實業(yè)(000622，SZ)宣布對控股子公司上海恒安空調(diào)設備有限公司(以下簡稱恒安公司)進行解散和清算，理由是恒安公司長期經(jīng)營虧損，業(yè)績逐年下滑，公司是為了優(yōu)化資產(chǎn)結構而這樣的決定。清算完畢后，恒立實業(yè)按比例計算增加當期收益約1336.83萬元。
不過，恒立實業(yè)這一舉動馬上引來監(jiān)管機構的注意。深交所隨后下發(fā)關注函要求恒立實業(yè)解釋清算恒安公司的必要性以及是否存在突擊操縱利潤的情況。12月20日，恒立實業(yè)回復深交所稱，清算子公司不存在突擊操縱利潤。
媒體記者還注意到，恒立實業(yè)更正公告稱，此次解散及清算恒安公司事項對公司當期業(yè)績不造成影響，清算完畢后，公司合并層面僅調(diào)增資本公積1336.83萬元。
恒立實業(yè)解散恒安公司的理由是，“在尋求各種途徑改善目前經(jīng)營狀況無果的情況下，為維護股東利益，避免更大損失，擬對恒安公司進行清算并注銷?！焙懔崢I(yè)還稱，恒安公司與上市公司另一全資子公司岳陽恒立汽車零部件有限責任公司(以下簡稱恒立汽車零部件公司)業(yè)務存在重復。根據(jù)安排，恒立汽車零部件公司將對恒安公司現(xiàn)有業(yè)務進行篩選承接，經(jīng)濟效益不大的項目將按清算程序予以處理。
恒立實業(yè)在12月6日的公告中表示，恒安公司清算完畢后，預計增加利潤約2228.05萬元，恒立實業(yè)按比例計算增加當期收益約1336.83萬元。而恒立實業(yè)今年1~9個月實現(xiàn)營業(yè)收入3523.66萬元，凈利潤為虧損1186.12萬元，同比下滑了37.45%。這意味著，清算完成后，恒立實業(yè)今年預計能夠實現(xiàn)全年盈利。
12月11日，深交所下發(fā)關注函，要求恒立實業(yè)進一步解釋清算和結算控股子公司的必要性、是否存在突擊操縱利潤等系列問題。
