財(cái)經(jīng)365(www.lai935.com)訊,近日,有著“周杰倫概念股”之稱的巨星傳奇要赴港上市,背后團(tuán)隊(duì)幾乎被周杰倫親友團(tuán)包攬,母親葉惠美為股東,好友方文山任高管。然而,在眾巨星光環(huán)之下,其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、研發(fā)能力薄弱、依賴單一供應(yīng)商的問(wèn)題也逐漸顯現(xiàn)。
“周杰倫概念股”上市,“巨星依賴”成隱憂?
提起華語(yǔ)流行樂(lè)壇,就繞不過(guò)超級(jí)巨星周杰倫。
近日,巨星傳奇集團(tuán)有限公司向港交所主板遞交了招股書(shū),民銀資本為其獨(dú)家保薦人。《財(cái)經(jīng)天下》周刊注意到,巨星傳奇是一家新零售運(yùn)營(yíng)商,主要在微信等社交媒體平臺(tái)銷售健康產(chǎn)品,同時(shí)還從事周杰倫的IP打造和營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)
靠著周杰倫這個(gè)華語(yǔ)巨星大IP的帶貨能力,巨星傳奇推出的一款魔胴防彈咖啡在去年銷量暴漲,也為公司帶來(lái)了一筆不菲的銷售收入。截至2020年末,巨星傳奇的營(yíng)業(yè)收人已經(jīng)達(dá)到4.57億元,凈利潤(rùn)也創(chuàng)下新高,達(dá)到了7563.1萬(wàn)元。
不過(guò),由于過(guò)度依賴周杰倫,也加劇了巨星傳奇收入和業(yè)務(wù)的不穩(wěn)定性。
今年上半年,巨星傳奇的產(chǎn)品銷量和收入直線下滑,“周杰倫概念股”上市,“巨星依賴”成隱憂?原因之一在于周杰倫相關(guān)的演唱會(huì)策劃減少以及與之相關(guān)的戶外節(jié)目的播放結(jié)束。招股書(shū)顯示,截至2021年6月末,該公司的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為1.66億元,829.3萬(wàn)元,分別同比下降46.79%、87.4%。與此同時(shí),隱藏在明星光環(huán)下的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、研發(fā)能力薄弱、依賴單一供應(yīng)商的問(wèn)題也逐漸顯現(xiàn)。
周杰倫母親持股,去年收入逾4億元
巨星傳奇集團(tuán)有限公司的創(chuàng)始人和周杰倫關(guān)系十分密切,公司主要發(fā)起人和高管大多是周杰倫的親朋好友。
招股書(shū)顯示,陳中先生、馬心婷、葉惠美女士、楊峻榮先生,是公司的創(chuàng)始人和控股股東,其中,葉惠美為周杰倫的母親,楊峻榮為周杰倫的藝人經(jīng)紀(jì)公司杰威雨音的董事及控股股東,陳中為周杰倫藝人經(jīng)紀(jì)公司Archstone的董事及控股股東,三人分別持有該公司15%、15%、10%的實(shí)際股權(quán)。此外,巨星傳奇還邀請(qǐng)方文山擔(dān)任公司的文化總監(jiān),負(fù)責(zé)集團(tuán)產(chǎn)品的營(yíng)銷宣傳,以及創(chuàng)意策劃規(guī)劃。
從創(chuàng)立之初,巨星傳奇的主營(yíng)業(yè)務(wù)就緊密圍繞周杰倫展開(kāi)。2017年,巨星傳奇拍攝了戶外生活文化實(shí)境秀節(jié)目《周游記》第一季,節(jié)目以周杰倫為發(fā)起人,與其好友杜國(guó)璋、陳冠霖共同擔(dān)任固定嘉賓,還邀請(qǐng)了林俊杰、陳建州、蕭敬騰、宋健彰、郎朗在內(nèi)的多位飛行嘉賓。在多位明星的號(hào)召下,節(jié)目大獲成功。根據(jù)招股書(shū),與2020年3月至6月播出的其他電視節(jié)目相比,《周游記》12集的平均收視率在同一時(shí)段中排名第一。
除了為周杰倫量身打造的綜藝節(jié)目,巨星傳奇還組織了多場(chǎng)周杰倫演唱會(huì)。2017年、2018年,巨星傳奇參與策劃了周杰倫在中國(guó)25個(gè)城市的世界巡回演唱會(huì)《地表最強(qiáng)》。2019年8月,巨星傳奇又一手打造了湛江超級(jí)巨星演唱會(huì),包括周杰倫、田馥甄、周湯豪、韋禮安等實(shí)力唱將齊聚湛江,這場(chǎng)演唱會(huì)票房預(yù)售業(yè)績(jī)1小時(shí)就突破了千萬(wàn),預(yù)售成績(jī)成為最接近周杰倫個(gè)唱類單一時(shí)間的銷售紀(jì)錄。
在超級(jí)巨星演唱會(huì)取得成功后,2020年1月,巨星傳奇又策劃了寧波巨星行動(dòng)超級(jí)夜,邀請(qǐng)庾澄慶、張韶涵等臺(tái)灣當(dāng)紅歌星到場(chǎng)獻(xiàn)唱。
或許是看到周杰倫的明星效應(yīng),巨星傳奇圍繞周杰倫IP探索了各類商業(yè)變現(xiàn)模式。巨星傳奇設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)了周杰倫二次元人物形象“周同學(xué)”,作為主推的IP之一,隨后公司聯(lián)合浦發(fā)信用卡“多元商城”推出《Jay chou 限量版珍藏套裝》周杰倫小小音樂(lè)家,該套裝包括周杰倫卡通手辦、項(xiàng)鏈、吊墜等。2020年時(shí),巨星傳奇還和泡泡瑪特合作推出“周同學(xué)周游記”盲盒及徽章等。
明星IP商業(yè)內(nèi)容開(kāi)發(fā)之外,巨星傳奇還做起了新零售的生意。在巨星傳奇看來(lái),經(jīng)營(yíng)IP創(chuàng)造和營(yíng)運(yùn),主要是為了賦能新零售業(yè)務(wù)。通過(guò)明星IP為中心的私域流量和粉絲社區(qū),能夠有效降低獲客成本,增加具有黏性的消費(fèi)者和客戶轉(zhuǎn)化率。
近年來(lái),巨星傳奇通過(guò)微信等社交電商平臺(tái)分銷多款健康及護(hù)膚產(chǎn)品,如魔胴防彈咖啡、達(dá)人悅己護(hù)膚系列等。據(jù)悉,2018年末時(shí) ,新零售業(yè)務(wù)對(duì)巨星傳奇收入的貢獻(xiàn)還僅為41.5%,到2021年6月末,新零售業(yè)務(wù)對(duì)公司收入的貢獻(xiàn)已經(jīng)達(dá)到了72.4%,其中魔胴防彈咖啡更是大獲成功。據(jù)招股書(shū),2020年按照商品交易額計(jì)算,巨星傳奇于中國(guó)社交電子商務(wù)行業(yè)健康管理細(xì)分市場(chǎng)排名第九。在中國(guó)防彈飲料行業(yè)中排名第一,市場(chǎng)份額達(dá)40.6%。
靠周杰倫這顆“搖錢樹(shù)”,巨星傳奇去年的年收入已經(jīng)達(dá)到了4億元。招股書(shū)顯示,2018年、2019年、2020年,巨星傳奇的收入依次為0.95億元、0.87億元、4.57億元,凈利潤(rùn)分別為876.5萬(wàn)元、2271.9萬(wàn)元、7563.1萬(wàn)元。
不過(guò),這項(xiàng)產(chǎn)品成功仍然離不開(kāi)周杰倫的帶貨。在綜藝節(jié)目《周游記》、寧波巨星行動(dòng)超級(jí)夜演唱會(huì)中,都植入了大量魔胴防彈咖啡的廣告和贈(zèng)品。
過(guò)度依賴周杰倫這一單一藝人,并非一件好事。巨星傳奇也坦言,依賴于和周杰倫在新零售及IP創(chuàng)作及營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)方面的合作,消費(fèi)者對(duì)周杰倫曝光度產(chǎn)生的任何負(fù)面影響均可能對(duì)公司業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。為了提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力,拓展收入來(lái)源,巨星傳奇聲稱,未來(lái)將努力擴(kuò)大公司的明星IP組合,探索創(chuàng)造以方文山等為中心的明星IP。
“周杰倫概念股”上市,依賴單一產(chǎn)品,上半年凈利跌8成
據(jù)了解,巨星傳奇的收入主要分為兩部分,即新零售業(yè)務(wù)和IP創(chuàng)作和營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù),前者包括魔胴防彈咖啡,達(dá)人悅己護(hù)膚系列,以及其他產(chǎn)品的三項(xiàng)收入。后者包括活動(dòng)策劃及IP節(jié)目,許可銷售文創(chuàng)產(chǎn)品這兩項(xiàng)收入。
根據(jù)招股書(shū),新零售業(yè)務(wù)是巨星傳奇最主要的收入來(lái)源,其中魔胴防彈咖啡是最受歡迎的單品。這款咖啡于2019年4月正式推出,是一款低碳體重管理飲料,主打低脂肪、高飽腹、富含膳食纖維等特點(diǎn),在微商分銷平臺(tái)頗受歡迎。截至2019年末、2020年末、2021年上半年,魔胴防彈咖啡銷售額占總收入的比重分別為83%、72.8%、72.4%。
不過(guò)由于高度依賴周杰倫的明星效應(yīng)和帶貨能力,這款明星產(chǎn)品的銷量也不太穩(wěn)定,品牌方一旦減少明星宣傳力度,銷量就大受影響。2020年時(shí),通過(guò)在包裝上貼上周同學(xué)二次元商標(biāo),以及在《周游記》綜藝節(jié)目中植入廣告,魔胴防彈咖啡的銷量由2019年的63.2萬(wàn)盒增長(zhǎng)至2020年的331.5萬(wàn)盒,但從2020年下半年開(kāi)始,魔胴防彈咖啡的銷量一路下跌,截至2021年上半年時(shí),魔胴防彈咖啡的銷量?jī)H為116.4萬(wàn)盒,同比下降了43.83%。
對(duì)此,巨星傳奇解釋稱“銷售魔胴防彈咖啡產(chǎn)生的收入減少,主要是因?yàn)椤吨苡斡洝返谝患镜牟コ鲇?020年6月完成,而在2021年上半年沒(méi)有策劃相關(guān)銷售及營(yíng)銷活動(dòng),公司也沒(méi)有策劃相關(guān)演唱會(huì)?!闭泄蓵?shū)顯示,截至2021年6月末,該公司的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為1.66億元,829.3萬(wàn)元,分別同比下降46.79%、87.4%。
由此可見(jiàn),“周杰倫概念股”上市,單一產(chǎn)品的營(yíng)收結(jié)構(gòu),令巨星傳奇的收入不太穩(wěn)定。一旦無(wú)法維持魔胴防彈咖啡的銷量或盈利,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)就可能受損。而魔胴咖啡的銷量極大依賴明星宣傳,其銷量本身就具有較大不確定性。
除了魔胴防彈咖啡,巨星傳奇推出的其他產(chǎn)品銷量都不太亮眼。截至2021年6月末,巨星傳奇的達(dá)人悅己護(hù)膚系列在總營(yíng)收中的占比僅為7.2%。為了豐富收入來(lái)源,2019年開(kāi)始,巨星傳奇推出了多款低碳水化合物系列的大眾食品及飲料,陸續(xù)上線魔力通益生元軟糖、具有高膳食纖維的低碳糕點(diǎn)魔胴糕點(diǎn)、無(wú)碳無(wú)糖無(wú)脂肪飲料魔胴汽水,以及帶自熱包的低碳粉絲魔胴魔芋螺螄粉。
不過(guò)目前來(lái)看,這些產(chǎn)品對(duì)公司的收入貢獻(xiàn)還很有限,截至2021年上半年,其他產(chǎn)品對(duì)占公司總收入的比例僅為4.1%。
“周杰倫概念股”上市,貼牌產(chǎn)品為主,研發(fā)能力薄弱
拋開(kāi)明星光環(huán)不談,巨星傳奇的業(yè)務(wù)實(shí)際上問(wèn)題不小。據(jù)招股書(shū)介紹,巨星傳奇賣得最好的魔胴防彈咖啡主要采用ODM生產(chǎn)方式,即貼牌生產(chǎn),在具體生產(chǎn)環(huán)節(jié)中,巨星傳奇提供魔胴防彈咖啡的開(kāi)發(fā)思路及概念、營(yíng)養(yǎng)要求等技術(shù)要素,并委托杭州衡美進(jìn)行魔胴防彈咖啡的研發(fā)及生產(chǎn)。
而杭州衡美是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、管理為一體的中國(guó)保健品生產(chǎn)企業(yè),也是魔胴防彈開(kāi)發(fā)的唯一生產(chǎn)商,曾開(kāi)發(fā)出一系列優(yōu)質(zhì)蛋白食品棒、蛋白基固體飲料產(chǎn)品。也就是說(shuō),巨星傳奇的研發(fā)和生產(chǎn)都要依賴第三方公司,其實(shí)際只負(fù)責(zé)宣傳和銷售環(huán)節(jié)。
縱觀巨星傳奇的新零售業(yè)務(wù)板塊,其產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和供應(yīng)基本采用ODM貼牌生產(chǎn)模式,再通過(guò)分銷商、社交電子商務(wù)平臺(tái)銷售給消費(fèi)者。其目前在研MCT咖啡、薄脆佳星海苔、膫原蛋白肽飲料、煙洗胺固體飲料、自嗨火鍋、堅(jiān)果、苦蕎茶等多款產(chǎn)品,跨度較大、品類繁多。
然而,其真實(shí)的研發(fā)能力仍然欠缺,不利于產(chǎn)品的多元化布局,難以為客戶提供新潮的產(chǎn)品,對(duì)其在市場(chǎng)上的生存及長(zhǎng)期發(fā)展或造成不利影響。
《財(cái)經(jīng)天下》周刊注意到,截至2021年6月末,巨星傳奇共有173名雇員,其中產(chǎn)品研發(fā)部門的員工人數(shù)僅為5名,但其銷售及營(yíng)銷開(kāi)支卻節(jié)節(jié)攀升。2020年、2021年上半年,巨星傳奇銷售及營(yíng)銷開(kāi)支分比為0.95億元、0.5億元,分別同比增長(zhǎng)578.57%、47.06%,主要系派發(fā)試樣及包裝禮品,舉辦營(yíng)銷活動(dòng),以及投入廣告和營(yíng)銷的資源增長(zhǎng)所致。
另一方面,由于高度依賴獨(dú)家供應(yīng)商的生產(chǎn)能力,巨星傳奇的業(yè)務(wù)也存在著潛在風(fēng)險(xiǎn)。
巨星傳奇表示,公司依靠杭州衡美采購(gòu)魔胴防彈咖啡的原料及配料,因此維持公司和杭州衡美的關(guān)系對(duì)于維持魔胴防彈咖啡的及時(shí)和充足供應(yīng)非常重要,一旦和杭州衡美的關(guān)系發(fā)生任何重大不利變動(dòng)或影響魔胴防彈咖啡供應(yīng)的其他因素,均可能對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生負(fù)面影響。
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