監(jiān)管層在上周發(fā)布減持新規(guī),這也是針對前期大股東等清倉式減持、斷崖式減持,有針對性地加強監(jiān)管。這一舉措在市場引發(fā)巨大的反響,一方面遏制了“大小非”的賺錢套路,同時也對另外一群人產生了極大影響,那就是大宗交易接盤公司。記者調查發(fā)現(xiàn),多家大宗交易接盤公司基本停業(yè),不少公司無薪放假半年,也有公司要轉型,甚至還有公司面臨解散的壓力,而之前籌備發(fā)行的私募定增基金也出現(xiàn)緊急剎車的情況。
大宗交易接盤遭重創(chuàng)
此次減持新規(guī)主要從拓展監(jiān)管范圍和新增減持要求兩個方面嚴格了減持的規(guī)定,其中對減持方式的監(jiān)管由原來的集合競價、協(xié)議轉讓拓展到了大宗交易、類協(xié)議轉讓,基本上封堵了上市公司重要股東集中清倉式減持的所有渠道。
值得注意的是,5月31日是減持新規(guī)落地后A股首個交易日,此前飽受巨量限售股解禁困擾的第一創(chuàng)業(yè)盤中漲停。當日滬深交易所公開數(shù)據(jù)顯示,兩市大宗交易額大減,共有26只個股成交9451萬股,為5月中旬來的新低,在減持新規(guī)出臺前的5月26日,大宗交易還成交了26720萬股。實際上近期大宗交易已成為重要股東、高管規(guī)避相關減持規(guī)定的特殊渠道,而且多數(shù)交易完成后,接盤方即立刻清倉拋售,對市場造成了不良影響。
上海千波資產束其全告訴記者,減持新規(guī)大幅度減輕了流通股的擴容速度,斬斷了定增市場和大額交易等制度性套利的漏洞。世誠投資陳家琳告訴記者,從更長遠看,隨著一二級市場之間的套利空間被進一步壓縮,二級市場的投資將繼續(xù)回歸其本源。此外陳家琳還指出,結合上周五低于日常平均數(shù)的IPO新股核準發(fā)行數(shù)量,將有效地提升短期的風險偏好??紤]到A股市場特殊的二元結構,風險偏好的提升也將主要針對前期跌幅較大的中小盤股。同時在未來6個月即將解禁的個股里面,那些由減持新規(guī)導致理論減持股數(shù)減少較多的個股也會成為短線資金追逐的熱點。
私募定增產品“急剎車”
值得注意的是,此前大股東、董監(jiān)高通過集中競價3個月內減持不能超過總股本的1%,現(xiàn)在增加了大宗交易3個月內減持不得超過總股本2%的規(guī)定。更關鍵的是就大宗交易而言,3個月內不得減持超過總股本的2%,大宗交易受讓方6個月內不得轉讓,所以很難找到大宗接盤方,基本上顛覆了目前大宗交易轉讓的生態(tài),讓大宗交易受讓方不敢輕易接盤。
在本周三就有上海一家專業(yè)從事大宗交易接盤公司的員工告訴記者,“目前新規(guī)出臺之后,公司的大宗過橋減持做不了了,公司目前員工都放假2個月,甚至后期不排除放假半年,而且還沒有工資。所以說這個和實際上的公司解散沒有什么區(qū)別,而公司領導告訴旗下員工,公司準備轉型,至于轉向何方,還沒有定論”。
而值得注意的是,上海任行投資旗下一位員工也告訴記者,“目前公司的大宗交易過橋減持是做不了了,目前我們也在觀望,目前這種業(yè)務是停止了。我們的模式就是短期套利,接盤后短期就在二級市場上賣出套利,而目前新規(guī)要求大宗交易接盤半年之后才能減持。目前新規(guī)針對大股東、董監(jiān)高、定增、IPO首發(fā)解禁等都會受到影響,新規(guī)影響到不止我們大宗接盤,還影響到定增、創(chuàng)投等投資機構”。
一位私募人士甚至在朋友圈表示,減持新規(guī)限制一年期的定增項目需要兩年以上的時間才能退出,而目前市場上大部分定增基金都是18個月期限居多,當定增基金都到期了,持有人想要贖回的時候,因為新規(guī)所持有的股票不能完全賣出,那么基金到期后一旦遇上超過基金規(guī)模一半以上的凈贖回該怎么辦呢?考慮到減持受限問題,所以對之前籌劃的定增產品采取“緊急剎車”的措施。