科技股和整個(gè)股票市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這是緊張的一周。亞馬遜股票 ( AMZN )在其收益報(bào)告發(fā)布后，周四下跌近 8%，周五上漲 15% 。
價(jià)格走勢(shì)如此劇烈，我不得不懷疑：做空活動(dòng)是否至少部分歸咎于它們?雖然很難確定，但我看到一些跡象表明，空頭可能在盈利之前過(guò)于激進(jìn)地囤積亞馬遜——并迅速付出了代價(jià)。
什么是短擠?
作為一個(gè)非?？焖俚幕仡?，空頭擠壓是指空頭押注某只股票的空頭被迫平倉(cāng)的事件。這通常發(fā)生在價(jià)格開(kāi)始上漲并產(chǎn)生虧損時(shí)?？疹^通常會(huì)放棄他們的賭注，要么是為了滿足保證金要求，要么是為了限制他們的損失程度。
較小的股票發(fā)生空頭擠壓更為常見(jiàn)。之所以如此，是因?yàn)樾”P(pán)股和微型盤(pán)股的流動(dòng)性較低。只有少數(shù)空頭就足以增加空頭興趣(即相對(duì)于流通量做空的股票數(shù)量)。然后，即使是最小的看漲活動(dòng)也會(huì)對(duì)股價(jià)造成影響。
AMZN被擠兌了嗎?
根據(jù)Seeking Alpha 提供的YCharts 數(shù)據(jù)，截至1 月底，只有不到 1% 的亞馬遜流通股被做空。這個(gè)數(shù)字代表了大約 350 萬(wàn)股，大致與過(guò)去三年的平均水平持平。這里沒(méi)有什么不尋常的。
僅在 2 月 3 日，空頭利息是否增加以及增加了多少就更難了。但從 AMZN 股價(jià)下跌超過(guò) 7% 的事實(shí)來(lái)看，原因還不夠好——是的，Meta 分崩離析，但大型科技公司的商業(yè)模式與亞馬遜的業(yè)務(wù)模式幾乎沒(méi)有關(guān)系——我認(rèn)為空頭可能已經(jīng)有點(diǎn)那天太興奮了。
根據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)的數(shù)據(jù)，亞馬遜平均每天交易 350 萬(wàn)股。1.0 的覆蓋天數(shù)不是很高，但該指標(biāo)可能在收益日急劇增加。可能需要立即清除所有“過(guò)度看跌”。
即使是 2 月 3 日盤(pán)后交易的前幾分鐘，也可能表明我們眼前正在發(fā)生空頭擠壓。AMZN 并沒(méi)有立即對(duì)我認(rèn)為不那么令人印象深刻的收益報(bào)告做出反應(yīng)，而是分階段攀升(見(jiàn)下圖)：
正如預(yù)期的那樣，美國(guó)東部標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間下午 4 點(diǎn)持平
美國(guó)東部時(shí)間下午 4:02 +11%
美國(guó)東部標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間下午 4:06 + 15%，然后在下午 4:13 左右快速回調(diào)
美國(guó)東部時(shí)間下午 4:18 +16%
美國(guó)東部標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間下午 4:22 +18%
AMZN 1 天期間的表現(xiàn)。
這就像多米諾骨牌效應(yīng)。巨大的每股收益可能引發(fā)了第一個(gè)看漲的下意識(shí)反應(yīng)——盡管相對(duì)于共識(shí)而言，幾乎所有的盈利都可以歸功于亞馬遜 Rivian (RIVN) 投資的一次性收益。隨著股價(jià)與空頭的走勢(shì)相反，他們的空頭頭寸開(kāi)始崩潰，一次一個(gè)，加速了反彈。
當(dāng)然，這是一個(gè)假設(shè)。證據(jù)似乎與敘述相符。但我們可能永遠(yuǎn)無(wú)法確定有多少空頭回補(bǔ)可能在亞馬遜股票在財(cái)報(bào)周末令人印象深刻的復(fù)蘇中發(fā)揮了作用。
最后幾句話
這是一個(gè)艱難的市場(chǎng)環(huán)境。即使是價(jià)值接近甚至超過(guò) 1 萬(wàn)億美元的超級(jí)大盤(pán)股也經(jīng)歷了劇烈的起伏。這是市場(chǎng)陷入困境(不使用“熊市”一詞)的跡象。
Meta，現(xiàn)在甚至是亞馬遜，在 2022 年的交易都有點(diǎn)像 meme 股票。公平地說(shuō)，交易者必須在天堂，沉浸在波動(dòng)之中。但買(mǎi)入并持有的投資者可能會(huì)從這個(gè)非常不可預(yù)測(cè)的時(shí)刻感到焦慮。
(免責(zé)聲明：這不是投資建議。作者可能做多本報(bào)告中提到的一只或多只股票。另外，文章可能包含附屬鏈接。這些伙伴關(guān)系不影響編輯內(nèi)容。感謝支持財(cái)經(jīng)365)