近日，大商所相關(guān)部門向記者披露了3起在不活躍合約通過(guò)對(duì)敲手段轉(zhuǎn)移資金的案例。盡管這3起案例涉案金額相對(duì)較小，沒(méi)有構(gòu)成犯罪，但對(duì)敲轉(zhuǎn)移資金行為擾亂了期貨市場(chǎng)正常交易秩序，是交易所嚴(yán)厲打擊、查處的違規(guī)行為。
大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，采取對(duì)敲交易轉(zhuǎn)移資金的違規(guī)行為，基于其主體身份不同、動(dòng)機(jī)和目的不同，所造成的法律后果也是各不相同。不論在哪種情況下、以何種主體身份實(shí)施的對(duì)敲交易，都是期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)則嚴(yán)格禁止的，均會(huì)受到相應(yīng)的處罰。輕者給予警告、強(qiáng)行平倉(cāng)、暫停開(kāi)倉(cāng)交易1至6個(gè)月的處罰；重者給予宣布為市場(chǎng)禁止進(jìn)入者、罰款、沒(méi)收違規(guī)所得的處罰；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。
侯某、陳某對(duì)敲轉(zhuǎn)移資金案
日前，大商所在日常監(jiān)控中，發(fā)現(xiàn)客戶侯某、陳某在不活躍合約上對(duì)敲成交1筆，成交量40手，占比當(dāng)日總成交量的100%，涉及成交金額163萬(wàn)元，累計(jì)轉(zhuǎn)移資金1.5萬(wàn)元，造成合約最大波動(dòng)為7.2%。違規(guī)交易發(fā)生后交易所及時(shí)通知期貨公司限制盈利方侯某賬戶出金，同時(shí)要求客戶提供情況說(shuō)明。據(jù)侯某和陳某供述，該事件是由于兩人在夜盤進(jìn)行程序測(cè)試，程序錯(cuò)誤導(dǎo)致本次對(duì)敲發(fā)生。盈利方侯某通過(guò)銀行轉(zhuǎn)賬把對(duì)敲的不當(dāng)?shù)美?.5萬(wàn)元?dú)w還給陳某。
客戶侯某、陳某利用不活躍合約，進(jìn)行賬戶之間資金轉(zhuǎn)移，金額較大，且二人對(duì)此筆對(duì)敲轉(zhuǎn)移資金均知情，違反了《大連商品交易所違規(guī)處理辦法》第二十九條第三款“利用對(duì)敲、自成交等手段，影響市場(chǎng)價(jià)格、轉(zhuǎn)移資金或者牟取不當(dāng)利益”的規(guī)定，交易所對(duì)侯某和陳某給予暫停開(kāi)倉(cāng)1個(gè)月并處警告的處分。
某投資公司對(duì)敲轉(zhuǎn)移資金案
2015年9月，某投資公司與其管理的基金產(chǎn)品在不活躍合約發(fā)生兩筆對(duì)敲交易。雙方以成交價(jià)2287元互為對(duì)手建倉(cāng)60手，之后迅速以2349元的價(jià)格全部對(duì)敲平倉(cāng)。該對(duì)敲交易合計(jì)成交120手，造成合約波動(dòng)最大價(jià)差63元，價(jià)格波動(dòng)2.68%。該投資公司是盈利方，其管理的基金損失3.7萬(wàn)元。交易所按照規(guī)則和程序展開(kāi)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)兩個(gè)賬戶存在一定關(guān)系，并要求投資公司將對(duì)敲轉(zhuǎn)移資金通過(guò)銀行轉(zhuǎn)賬至基金產(chǎn)品。
該投資公司承認(rèn)其交易不當(dāng)，并表示將加強(qiáng)合規(guī)學(xué)習(xí)，加強(qiáng)對(duì)交易員交易行為的監(jiān)督管理。
投資公司和其管理的基金產(chǎn)品之間利用對(duì)敲轉(zhuǎn)移資金，金額較大，違反了《大連商品交易所違規(guī)處理辦法》第二十九條第三款“利用對(duì)敲、自成交等手段，影響市場(chǎng)價(jià)格、轉(zhuǎn)移資金或者牟取不當(dāng)利益的，情節(jié)嚴(yán)重的，給予通報(bào)批評(píng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、暫停開(kāi)倉(cāng)1至6個(gè)月”的規(guī)定。該投資公司的投資顧問(wèn)將發(fā)行產(chǎn)品賬戶資金通過(guò)對(duì)敲方式導(dǎo)入自有賬戶，性質(zhì)惡劣，交易所從重對(duì)該投資公司處以暫停開(kāi)倉(cāng)3個(gè)月并處通報(bào)批評(píng)的處分。
本案中對(duì)敲獲利方某投資公司選擇的是不活躍的交割月合約，采取“快進(jìn)快出”的方法在1分鐘內(nèi)完成對(duì)敲操作，轉(zhuǎn)移資金迅速。事后該投資公司稱由于交易員策略和下單問(wèn)題導(dǎo)致賬戶交易異常，盡管其動(dòng)機(jī)無(wú)法確認(rèn)，但是交易結(jié)果違反了交易所規(guī)定，影響了市場(chǎng)正常交易秩序。為了保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益，交易所予以相應(yīng)處罰。
牛某、王某對(duì)敲轉(zhuǎn)移資金案
某期貨公司的客戶牛某和王某，是朋友關(guān)系，平時(shí)經(jīng)常一起做交易，兩人也有業(yè)務(wù)往來(lái)。2014年4月，牛某和王某在不活躍合約上對(duì)敲成交兩筆，合計(jì)12手，轉(zhuǎn)移資金1.2萬(wàn)元。當(dāng)日該合約總成交量31手，牛某和王某的違規(guī)交易占比達(dá)到全天交易量的39%，造成合約波動(dòng)最大差價(jià)194元，價(jià)格波動(dòng)幅度達(dá)3.23%。交易所發(fā)現(xiàn)違規(guī)線索后立即展開(kāi)調(diào)查，并通過(guò)期貨公司限制了盈利方王某的出金權(quán)限。據(jù)牛某和王某交代，牛某在與王某的業(yè)務(wù)往來(lái)中，欠王某1.2萬(wàn)元，為了方便起見(jiàn)，兩人決定不去銀行，而是采取期貨交易的方式結(jié)算貨款，由此產(chǎn)生了這起在不活躍合約上的對(duì)敲交易。
交易所根據(jù)《大連商品交易所違規(guī)處理辦法》第二十九條關(guān)于對(duì)敲的有關(guān)規(guī)定，要求盈利方王某返還不當(dāng)?shù)美?，?duì)兩人分別給予暫停開(kāi)倉(cāng)交易10個(gè)交易日并處警告的處分。
合法合規(guī)進(jìn)行期貨交易
從上述案例可以看出，由于期貨市場(chǎng)存在不活躍合約，每日交易量很少，一些客戶利用這些合約采取對(duì)敲的方式轉(zhuǎn)移資金，是期貨市場(chǎng)較為常見(jiàn)的一種違規(guī)行為。
調(diào)查中發(fā)現(xiàn)其中個(gè)別對(duì)敲是由于“程序錯(cuò)誤”導(dǎo)致。目前，期貨市場(chǎng)上程序化交易已是普遍現(xiàn)象，各類交易程序、“插件”質(zhì)量良莠不齊，采取程序化交易的投資者要在謹(jǐn)慎判斷選擇的基礎(chǔ)上，合理合規(guī)操作，避免所謂的“程序錯(cuò)誤”或者“誤操作”，因?yàn)殡娔X的錯(cuò)誤最終也是由人來(lái)承擔(dān)責(zé)任的。
上述的某投資公司對(duì)敲轉(zhuǎn)移資金案是一起投資公司的違規(guī)案件。投資公司本應(yīng)是為客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)分析服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，應(yīng)該有基本的專業(yè)操守和風(fēng)險(xiǎn)底線。此案例警示投資者謹(jǐn)慎選擇投資顧問(wèn)，在確定好投資顧問(wèn)和投資策略后，要經(jīng)常性的關(guān)注自己的投資情況，遇到可疑操作應(yīng)及時(shí)問(wèn)清原因。而投資公司應(yīng)為客戶提供最專業(yè)和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，賺取合法正當(dāng)利益，損害客戶利益和期貨市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的公司不僅將受到相應(yīng)的懲處，最終必將被客戶拋棄，被市場(chǎng)淘汰。
期貨市場(chǎng)的主要功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理，部分市場(chǎng)參與者為了一己私利，用違法違規(guī)手段擾亂市場(chǎng)秩序，賺取不當(dāng)?shù)美?，證監(jiān)會(huì)、交易所必將嚴(yán)厲查處。目前，我國(guó)期貨市場(chǎng)已經(jīng)形成了“五位一體”的監(jiān)管體系，并且有相關(guān)法規(guī)、規(guī)章和制度對(duì)違規(guī)交易的范疇有明確的規(guī)定。大商所相關(guān)人士表示，期貨交易所是“五位一體”監(jiān)管體體系中的一環(huán)，是資本市場(chǎng)的監(jiān)管主體，屬于行業(yè)自律監(jiān)管的范疇。證監(jiān)會(huì)主席劉士余指出：“一線監(jiān)管是交易所的法定職責(zé)，監(jiān)管是交易所的法定主業(yè)。交易所既有法定機(jī)構(gòu)的權(quán)威性，又有自律監(jiān)管的靈活性。要進(jìn)一步解放思想，敢于亮劍，捍衛(wèi)法定監(jiān)管權(quán)威，運(yùn)用自身規(guī)則的靈活性，對(duì)擾亂市場(chǎng)秩序的行為堅(jiān)決打擊、絕不手軟。”大商所將一如既往，全面落實(shí)證監(jiān)會(huì)“依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管”的要求，著力維護(hù)期貨市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)好國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略大局；切實(shí)承擔(dān)一線監(jiān)管的責(zé)任，服務(wù)市場(chǎng)參與者，保障好會(huì)員和客戶的合法權(quán)益。