本周A股“一九”分化的格局有所收斂,部分“中小創(chuàng)”股票異動,上證50指數(shù)成份股滯漲。不過,在資金存量博弈的格局下,等待市場修復仍需要耐心。資金“抱團”雖然有所松動,但短期內(nèi)難以徹底改變。回暖的融資融券市場顯示,融資客仍傾向于低吸金融股,而非追漲“中小創(chuàng)”品種。權重藍籌執(zhí)掌大局,大盤下行空間有限,但做多動力仍不足。在短線縮量震蕩格局中,擁有熱點題材、獲重要股東增持、景氣向好等因素的績優(yōu)標的有望成為高彈性品種。
融資回暖 資金青睞金融股
本周一,此前權重股一枝獨秀的“一九行情”發(fā)生變化,“中小創(chuàng)”榮升漲幅榜前列,金融股則紛紛回調(diào)。同時,熱點題材大面積復活,個股漲跌比明顯提升,兩融市場也止跌回暖。
6月5日收盤,滬深兩融余額達8636.55億元,較上一交易日回升11.24億元。
從融資客的布局來看,并非“追漲殺跌”,而是“低吸高拋”,在一定程度上意味著6月5日風格轉(zhuǎn)換的持續(xù)性可能不足。當天在29個中信一級行業(yè)中,共有14個行業(yè)獲得融資凈買入。位于跌幅榜前列的銀行和非銀行金融股成為融資客“低吸”的主要目標,當日分別獲得7.17億元和4.45億元的融資凈買入;其次是食品飲料、醫(yī)藥行業(yè),均獲得上億元的融資凈買入額,反映了資金對白馬股、部分防御性品種的青睞。電力及公用事業(yè)、計算機、電子元器件行業(yè)成為融資客“高拋”的主要對象,融資凈買入額分別為-1.62億元、-1.48億元和-1.44億元。
融資客的操作顯示“中小創(chuàng)”可能還沒有做好持續(xù)上攻的準備,資金抱團績優(yōu)藍籌的情形短期內(nèi)恐難徹底改變。這在6月6日的行情中有所體現(xiàn),午后權重股群起護盤,上證50指數(shù)快速翻紅并拉動大盤尾市翻紅,重返3100點之上。資金流向方面,家用電器、食品飲料是當天資金凈流入金額最大的兩個行業(yè)。就尾盤資金流向而言,家用電器、汽車、食品飲料、有色金屬等是資金加倉的重點。
從5月6日至6月6日的滬港通、深港通北向資金布局來看,深港通的資金布局熱情較高,凈買入規(guī)模最大的包括美的集團、貴州茅臺、??低暋⒁晾煞莺椭袊桨驳荣|(zhì)優(yōu)白馬品種。
量能不足 “蹺蹺板”明顯
5月以來,大盤走出了“三重底”的走勢。隨著減持新規(guī)發(fā)布以及IPO發(fā)行節(jié)奏放緩,市場風險偏好迎來回暖契機。但在大盤的反彈過程中,A股“蹺蹺板”效應十分明顯,呈現(xiàn)“權重股漲、中小盤個股跌,權重跌、中小盤個股漲”的分化格局。
中信建投證券投資顧問李殿龍指出,目前市場存量資金博弈的局面并未改變,權重股和中小盤個股“蹺蹺板”現(xiàn)象明顯。目前權重股的調(diào)整符合預期。上證50指數(shù)有所調(diào)整,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走強,這種蹺蹺板效應短期內(nèi)有望延續(xù),尤其是超跌股自身的反彈動力還在釋放中。
雖然上周末有多項政策利好,但6月5日A股成交額僅3219億元,而6月6日僅為2978億元,創(chuàng)四個月以來地量。新時代證券研發(fā)中心總監(jiān)劉光桓指出,成交量萎縮顯示做多能量不足,資金心態(tài)較謹慎。目前看,上證指數(shù)雖然險守3100點,但跌破了5日均線和年線,僅20日均線略有支撐。如果權重股不護盤,大盤可能出現(xiàn)陰跌走勢。創(chuàng)業(yè)板由于超跌加上IPO壓力減輕,連續(xù)兩日反彈,但由于估值仍偏高,加上量能不足,預計后市反彈難以為繼。總的來說,做空能量不足且有權重板塊護盤,大盤下跌空間有限。后市如果消息面平淡,預計大盤仍將呈現(xiàn)縮量窄幅震蕩的格局。
等待新熱點 關注公司業(yè)績
分析人士表示,上證50指數(shù)初現(xiàn)高位衰竭跡象,市場風險偏好有所提升。此時投資者可以尋找績優(yōu)高彈性品種,參與反彈博弈。進入7月以后,上市公司將陸續(xù)預告上半年業(yè)績,投資者的布局更需關注業(yè)績。
招商證券策略分析師張夏認為,此前由于風險偏好持續(xù)降低,資金抱團大市值股票,但在上市公司業(yè)績公布期,任何業(yè)績改善或超預期的板塊都有機會。預計抱團“漂亮50”的格局將逐漸瓦解,存量資金將分流至景氣改善的超跌板塊中。建議在兩個方向?qū)ふ彝顿Y機會,一是大眾消費升級,二是部分供給受限的工業(yè)品。
李殿龍表示,鑒于存量資金博弈的局面并未改變,建議投資者控制倉位。目前資金正在等待新的熱點來破局,中期看仍需謹慎,還是要做防御性配置,短期內(nèi)可關注次新股、兜底增持、環(huán)保、國企混改、蘋果手機產(chǎn)業(yè)鏈等;中期可跟蹤大金融、醫(yī)藥大消費等優(yōu)質(zhì)藍籌和業(yè)績良好的成長股。
興業(yè)證券首席策略分析師王德倫表示,短期內(nèi)多重因素有利風險偏好回暖,反彈動力正在積聚。從博弈角度看,可擇機參與前期跌幅較大的次新股,配置上重點關注“真成長”。短期內(nèi)如果反彈窗口開啟,則次新股的彈性可能較大。至于“真成長”,因為成長股中的優(yōu)勝劣汰將加速,當前有穩(wěn)定內(nèi)生增長、估值已調(diào)整至合理區(qū)間的優(yōu)質(zhì)成長股已具備配置價值。