2021年即將過去，這一年，資本市場波動加大，結(jié)構(gòu)性行情分化嚴重。
2022年，在全面注冊制的定調(diào)下，市場又將出現(xiàn)哪些投資機會。新能源汽車能否強者恒強，元宇宙會不會成為新的投資主線，食品飲料板塊低迷已久，是否迎來配置良機。
接下來，Choice數(shù)據(jù)就來梳理一下以上三大板塊2022年的投資策略。
中銀證券：新能源汽車景氣度繼續(xù)向上
得益于政策、需求、供給、成本多重因素共振，全球新能源汽車市場在2020 年火熱的增長勢頭上換擋提速，加速爆發(fā)。2021年前三季度全球新能源乘用車銷量突破400萬輛，同比增長137.48%。
預測2021年全年全球新能源乘用車銷量有望達到630萬輛，全球新能源汽車滲透率有望首次達到兩位數(shù)。
國內(nèi)方面，根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，1-10月新能源乘用車批發(fā)銷量238.1萬輛，同比增長204.3%。1-10月新能源汽車零售213.9萬輛，同比增長191.9%。燃油車1-10月累計銷量1622.4萬輛，同比增長8.7%。新能源汽車增長速度與傳統(tǒng)燃油車形成強烈對比，車市正加快向新能源轉(zhuǎn)型的步伐。
雙積分約定了中國新能源汽車2025年滲透率至少20%，歐盟碳排放要求車企的平均二氧化碳排放值在2025年下降15%;美國清潔能源法案要求2030年零排放汽車比例達到50%。
我們預計2021年全球新能源汽車銷量630萬輛，同比增長117.24%;2022年全球新能源汽車銷量約920萬輛，同比增長46.03%，對應動力電池需求量約450GWh，同比增長52.03%。
動力電池：領先梯隊格局形成，4680推動產(chǎn)業(yè)鏈升級
受益于新能源汽車的快速發(fā)展，全球與中國動力電池裝機量實現(xiàn)高速增長。2021年全球1-8月動力電池裝機量151.40GWh，同比增長147.71%。國內(nèi) 2021年1-8月動力電池裝機量75.78GWh，同比增速達166.27%。
當前動力電池全球市場份額大部分被寧德時代、LG 化學、松下、三星 SDI、SKI、比亞迪等占據(jù)，以上六家企業(yè)2021年上半年市占率合計86.60%。其中，寧德時代市占率提升7.22個百分點至29.89%。
國內(nèi)動力電池企業(yè)加速導入全球供應鏈，2021年上半年，寧德時代境外收入占比達到23.14%，全球市場份額提升至29.89%。國內(nèi)二線電池企業(yè)如孚能科技、億緯鋰能、欣旺達等在開拓國內(nèi)客戶的同時積極進入海外客戶供應鏈。
熱失控問題是電池組安全問題關注的焦點。相比于方形和軟包電池，圓柱電池在安全性上有天然優(yōu)勢。隨著4680電池關注度的提升，電池大廠正加快布局相關產(chǎn)能。4680的興起堅定了市場對于高鎳三元的信心，其進展和高性能材料緊密相關，預計將帶動正、負極以及電解液產(chǎn)業(yè)鏈升級。
中游材料：短期供需偏緊，龍頭享受技術(shù)紅利
當前全球市場正在形成整車-電池-材料-上游資源的供應體系，國內(nèi)中游材料企業(yè)具備全球競爭力，正在加速導入全球電池龍頭企業(yè)供應鏈，短期內(nèi)，電池材料短期缺口仍存。
從細分領域來看，電解液、負極材料、濕法隔膜導入全球供應鏈的速度較快，正極材料相對較慢。為了穩(wěn)定供應和降低成本，預計海外電池龍頭企業(yè)LG化學等將加速引入國內(nèi)材料供應商，中游材料企業(yè)迎來全球供應的歷史機遇。
東吳證券：元宇宙，2022年最值得期待的成長主線
元宇宙是基于現(xiàn)實世界的虛擬空間，在虛擬世界中搭建社交、生活、甚至經(jīng)濟系統(tǒng)，實現(xiàn)現(xiàn)實世界和虛擬世界的融合。根據(jù)Pulsar，元宇宙將會是虛擬世界、電子商務、去中心化技術(shù)和社交媒體。
元宇宙是由應用和技術(shù)構(gòu)成的復雜虛擬世界。其六大支撐技術(shù)包括交互技術(shù)、區(qū)塊鏈技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、人工智能技術(shù)、網(wǎng)絡及運算技術(shù)和電子游戲技術(shù)。我們認為可以從應用場景和支撐技術(shù)兩大主線把握元宇宙投資機會。
游戲反映的是元宇宙的雛形，是人類對虛擬世界的構(gòu)想，在當前元宇宙發(fā)展的早期階段，游戲是應用場景中的先行者。國內(nèi)來看，騰訊作為最大的游戲廠商，在最適合元宇宙游戲的社交競技類賽道中具有長期競爭力。
此外，寶通科技、世紀華通、中青寶等其他游戲廠商也紛紛入局，嘗試通過開發(fā)VR游戲、將游戲產(chǎn)品與NFT結(jié)合以及開發(fā)基于Roblox平臺的游戲等方式積極探索元宇宙。
交互技術(shù)領域關注VR/AR設備龍頭及相關解決方案提供商。推薦VR設備代工龍頭歌爾股份，VR/AR數(shù)字視覺內(nèi)容和整體解決方案提供商風語筑等。
人工智能技術(shù)包括計算機視覺、智能語音語義、機器學習幾大板塊，相關標的包括科大訊飛、商湯科技等。近幾年隨著算力水平的增加以及垂直應用的落地，市場規(guī)模快速增長，國內(nèi)來看，政策紅利以及AI公司的加速上市同樣帶來了較多投資機會。
網(wǎng)絡及運算技術(shù)領域關注5G和云計算相關標的。推薦5G設備供應商中興通訊，云計算廠商優(yōu)刻得等，建議關注網(wǎng)宿科技等。
物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)領域推薦中科創(chuàng)達，據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2020年中國物聯(lián)網(wǎng)設備連接量達74億個，艾瑞咨詢預計2025年將突破150億個，受益于5G網(wǎng)絡的普及和云計算技術(shù)的提升，行業(yè)整體保持著穩(wěn)定的增長速度。
國元證券：食品飲料，模糊中尋找確定性
2021年初，食品飲料行業(yè)在較寬松的流動性背景下一路走高，板塊整體估值一度創(chuàng)下70多倍的歷史記錄。此后隨著流動性寬松預期的變化以及整體業(yè)績增速放緩，行業(yè)進入估值消化階段。截至2021年11月底，食品飲料行業(yè)整體估值已回落至44X附近。
2022年，全球供應鏈將從疫情影響中逐漸復蘇并使得成本壓力緩解或是大多數(shù)投資者的共識。與此同時，行業(yè)正掀起新一輪提價潮，投資者樂觀情緒正逐漸堆積。
白酒：高景氣穩(wěn)步消化高估值，關注區(qū)域龍頭
2021年Q1-Q3，A股白酒板塊歸母凈利潤分別為355.1/222.8/246.1億元，同比增速分別為17.6%/26%/15.7%，年初板塊高達60多倍的估值逐步由業(yè)績消化至42倍左右。
近些年來，而隨著我國高凈值人群的持續(xù)增加，高端白酒需求顯著擴容。據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)顯示，600元以上價格帶的白酒市場份額已經(jīng)由2018年的24.5%上升至2020年的44.2%。頭部企業(yè)市場份額獲得顯著提升，品牌力不斷強化。
據(jù)2021中國白酒消費洞察白皮書顯示，2021年商務應酬下消費者使用的白酒平均價格達439元，商務應酬(20%)和朋友聚會(22%)是最常見的兩大消費場景。可見，次高端白酒的消費需求比較剛性。
冷凍食品：擁抱供應鏈標準化規(guī)?；筅厔?/strong>
在餐飲行業(yè)成本構(gòu)成中，原材料占比高達41.87%，其次為租金和人力成本，占比分別為21.35%和11.77%。由于租金成本較為剛性，因此，通過供應鏈的變革降低原材料成本同時節(jié)約人力成為餐飲企業(yè)降本的主要解決方案。
另一方面，近年來我國餐飲行業(yè)連鎖化率持續(xù)提升，連鎖餐企對供應鏈的標準化和規(guī)模化需求更高，冷凍食品將充分受益于餐飲供應鏈變革的大趨勢。
根據(jù)日本冷凍協(xié)會的數(shù)據(jù)，1975-1990年日本速凍食品餐飲端CAGR達9%，滲透率超過60%，而目前中國速凍食品餐飲端滲透率僅為36%，空間依然廣闊。
軟飲料：回歸“快樂”本源
含乳飲料主要指的是以乳或乳制品為原料，加入水及其他配料所制作而成的飲料，擁有多樣化的口感和乳制品的營養(yǎng)價值，因此兼具“快樂”與“健康”的雙重屬性。
2018 年，我國含乳飲料行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)總產(chǎn)值達到898.6億元，2014-2018年復合增長率達到10.38%，而同期飲料行業(yè)整體CAGR僅為 0.7%。
隨著我國城鎮(zhèn)化率的不斷提升，生活節(jié)奏不斷加快，大眾對于抗疲勞及提神的需求快速提升，我國能量飲料的銷售額不斷增長，在2020年達到452.43 億元的水平，并且以11.5%的年復合增長率領先于其他飲料品類。
而橫向?qū)Ρ劝l(fā)達國家市場，每年我國能量飲料人均飲用量2.2升，僅為美國的9%和日本的16%，品類擴張空間仍然廣闊。更多股票資訊，關注財經(jīng)365！