在A股炒地圖行情告一段落之后，市場對于基本面及流動性的擔(dān)憂，讓市場進(jìn)入震蕩調(diào)整格局。
綜合記者的采訪，多數(shù)券商、公募基金等機(jī)構(gòu)對于當(dāng)前A股市場短期持謹(jǐn)慎態(tài)度，A股短期進(jìn)入調(diào)整修整期概率較大，建議投資者降低整體倉位配置，其中有業(yè)績支撐的低估值、藍(lán)籌股有望成為近期投資者的“避風(fēng)港”。
對比券商，公募觀點相對樂觀，認(rèn)為市場調(diào)整過后，雄安新區(qū)、一帶一路、國企改革等熱點概念及周邊主題有望再次起舞，投資者可在調(diào)整過程中擇機(jī)介入。
券商謹(jǐn)慎樂觀 輕倉參與主題投資
對于當(dāng)前的A股市場，中原證券分析師張剛分析：“市場目前處于震蕩調(diào)整過程中，場內(nèi)資金獲利了結(jié)意愿強(qiáng)烈，增量資金持觀望態(tài)度，資金面不樂觀，盤中熱點有限，短線反彈空間不大?！彼J(rèn)為，從目前市場走勢看，春季行情在短線調(diào)整后陷入?yún)^(qū)間震蕩，熱點板塊很可能要調(diào)整以后才會出現(xiàn)較好的短線機(jī)會。
國開證券分析師孫征也對當(dāng)前市場持謹(jǐn)慎態(tài)度，他表示，當(dāng)前春季攻勢或已進(jìn)入尾聲，市場頂部風(fēng)險逐漸顯現(xiàn)，尤其是中小創(chuàng)指數(shù)壓力更大。
中金公司分析師王漢峰建議，投資者應(yīng)堅守盈利確定、估值不高或有政策預(yù)期支持的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，如業(yè)績穩(wěn)健的白酒、家電、醫(yī)藥、家裝家居等大消費(fèi)類行業(yè)以及受益于三四五線城鎮(zhèn)化的消費(fèi)主題；基本面可能見底、估值低位、市場配置不高的非銀金融；2016年年報和今年一季報業(yè)績高峰期有望好于市場預(yù)期的個股。
安信證券的看法則相對樂觀，對于加倉的方向，分析師陳果認(rèn)為，短期從經(jīng)濟(jì)的預(yù)期差角度可以加倉周期股，首選有色、化工、機(jī)械、重卡等板塊，中期待經(jīng)濟(jì)的預(yù)期差消除，可以逐步關(guān)注金融板塊，如信托、券商等。在當(dāng)前環(huán)境下，不具備系統(tǒng)性的風(fēng)格切換基礎(chǔ)，未來大多數(shù)小股票依然需要注意流動性（換手率）下降對估值帶來的影響。
“目前對TMT等成長股的關(guān)注仍然應(yīng)該聚焦細(xì)分行業(yè)景氣和龍頭公司盈利增長，例如可以適當(dāng)增加優(yōu)質(zhì)TMT成長股的配置”，陳果認(rèn)為投資者在未來一個階段需要重點關(guān)注高景氣概率較大的汽車電子、IPHONE8產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體、游戲、精品影視、消費(fèi)金融、光通信等。
公募關(guān)注藍(lán)籌和低估值股
隨著近期A股市場調(diào)整，公募基金產(chǎn)品凈值隨市場波動較大。從盤面看，大盤股或藍(lán)籌股占比較重的價值型基金相對表現(xiàn)抗跌。如廣發(fā)消費(fèi)品精選混合近一周凈值累計上漲1.39%，大成景榮保本混合A近一周凈值累計上漲0.3%，博時保豐保本混合、華安安禧保本混合A近一周累計凈值上漲0.2%。
記者注意到，上述幾只基金在股票配置方面均以藍(lán)籌股為主，如廣發(fā)消費(fèi)品精選去年基金年報顯示，前十大重倉股為瀘州老窖、美的集團(tuán)、貴州茅臺、黃山旅游、宋城演藝、格力電器、人福醫(yī)藥、燕京啤酒、光明乳業(yè)和雙匯發(fā)展，其中兩只基金的2016年四季度重倉股中均出現(xiàn)了貴州茅臺的身影。具體來看，截至2016年末，廣發(fā)消費(fèi)品精選持有貴州茅臺17200股，占基金凈值比3.8%；華安安禧保本混合A持有貴州茅臺45100股，占基金凈值比0.44%。
就廣發(fā)消費(fèi)品精選基金而言，該基金選股以防御性為主，早在2016年年初，該基金就重倉持有白酒、家電、醫(yī)藥等消費(fèi)股?；鸾?jīng)理表示，從策略上來說，要提高消費(fèi)品的集中度，集中力量配置優(yōu)勢龍頭，在基金具體配置并不會局限于近一年來表現(xiàn)不錯的消費(fèi)板塊。不過，白酒板塊仍具備較大的投資機(jī)會，白酒業(yè)或?qū)⒂瓉淼谌I(yè)績超預(yù)期兌現(xiàn)階段，預(yù)計2017年、2018年白酒行業(yè)可能會有30%的業(yè)績增速或超預(yù)期，利潤將持續(xù)釋放。
“行業(yè)方面，建議關(guān)注有需求支撐、業(yè)績確定性改善的建筑建材、電力及公用事業(yè)、電子、石化等，主題方面則建議擇機(jī)參與雄安新區(qū)、國企改革以及一帶一路等?！辈r基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示。
大成基金則建議關(guān)注建筑、工程機(jī)械、消費(fèi)升級及銀行等行業(yè)機(jī)會以及國企混改、新能源汽車及雄安新區(qū)等主題機(jī)會。中歐基金建議投資者關(guān)注估值合理、盈利能力較強(qiáng)的行業(yè)，包括公用事業(yè)、家用電器及醫(yī)藥生物行業(yè)。在基金配置上，建議仍然關(guān)注藍(lán)籌和低估值風(fēng)格的基金產(chǎn)品，可以考慮在市場回調(diào)中適當(dāng)加大權(quán)益類投資的占比。