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指數(shù)的強震再度將反彈期望拋至九霄云外,連日的下跌抹平浮盈之后,仍對一切資產(chǎn)虎視眈眈。下跌帶著嗜血的籌碼,踏過A股的每一個角落,肆虐之處更是留下了重擊的痕跡。
下折便是這樣的存在。
彈性高的國防軍工今日又成重災區(qū),Wind數(shù)據(jù)顯示,中證國防今日暴跌4.85%,連著三根大陰線、根根直擊人心。更加不幸的是,跟蹤中證國防指數(shù)的國防B(150206)也被這連日的暴擊打至下折境地。
圖:中證國防K線圖
根據(jù)集思錄實時數(shù)據(jù),國防B(150206)今日收盤估算凈值已經(jīng)跌至0.227元,低于0.25元的下折閾值,國防B(150206)大概率已經(jīng)觸發(fā)下折。(具體見基金公司公告)
對于國防B(150206)這種巨型基來說,下折對市場的影響無疑更深。而這個傳導路徑大概是這樣的:
下折后,對于原本持有國防A的客官來說,手中25%左右的資產(chǎn)將變?yōu)閮糁禐?元的新的國防A、75%左右的資產(chǎn)將變?yōu)閮糁禐?元的國防分級母基金,而對分級A持有人來說,一般并不愿意拿著母基金這種“較高風險”的資產(chǎn),所以他們大多會選擇贖回。
當持有人選擇贖回,基金公司就會將此只基金持有的股票賣出換得現(xiàn)金并將其歸還。而據(jù)統(tǒng)計,截至上周末,國防A的場內(nèi)流通份額為48.1億份,總規(guī)模達到49億元。我們假設在下折后有75%的部分被贖回,那么基金公司大概要賣出37億元軍工國防板塊的股票。而今日,中證國防指數(shù)的總成交量僅為76.5億,所以這個影響不得不令人警惕。
當然,上述是最悲觀的假設,若到時市場反彈,或許贖回量會大大減少。并且基金公司一般會有5天左右的賣股時間,且基金本身就會持有部分現(xiàn)金,所以客官們也不必太過恐慌。
這是對整個國防軍工行業(yè)的影響,那么對于持有國防B的客官來說,此次下折將會帶來怎樣的影響呢?
這是對整個國防軍工行業(yè)的影響,那么對于持有國防B的客官來說,此次下折將會帶來怎樣的影響呢?
截至今日收盤,國防B(150206)雖已跌停,但其仍舊大幅被動整體溢價1.86%,也就意味著當前國防B的交易價格仍舊高于其合理交易價格。這是因為今天中證國防指數(shù)暴跌4.85%,擁有4.69倍價格杠桿的國防B理應下跌21%,但由于跌停板的阻擋,只能下跌10%,而余下的跌幅就先“記”在整體溢價的頭上,明日再歸還。據(jù)級掌柜估算,即便明日中證國防指數(shù)橫盤開盤,國防B也大概率繼續(xù)跌8%+。
這也是今日手中仍舊持有國防B的客官們明天大概率會面臨的風險。
那么對于這部分客官來說,應該怎么辦?由于明日國防分級已經(jīng)進入下折流程并暫停合并、贖回操作,所以如果客官們對國防板塊比較悲觀,級掌柜建議開盤就掛跌停直接賣出。
并且級掌柜要提醒的是,明日盡可能不要買入國防B博反彈,因為即便明日市場大幅反彈,也改變不了國防B下折的事實。
此外,目前市場上還有N只基金臨近下折,客官們也需多加留意。
表:臨近下折的分級B一覽
代碼 | 名稱 | 價格杠桿 | 下折母基需跌 | 整體溢價率 |
150304 | 創(chuàng)業(yè)股B | 5.28 | 0.58% | -1.15% |
150195 | 互聯(lián)網(wǎng)B | 5.23 | 0.70% | -1.87% |
150165 | 可轉(zhuǎn)債B | 5.29 | 3.17% | -0.88% |
150144 | 轉(zhuǎn)債B級 | 5.23 | 3.93% | -1.20% |
150308 | 體育B | 4.22 | 4.48% | -0.56% |
150332 | 網(wǎng)金融B | 4.70 | 6.80% | -1.00% |
150290 | 煤炭B級 | 4.24 | 7.53% | -1.20% |
150201 | 券商B | 3.85 | 7.56% | -0.85% |
150214 | 成長B級 | 4.34 | 7.86% | -0.44% |
150336 | 軍工股B | 3.73 | 8.76% | 0.72% |
150234 | 傳媒業(yè)B | 3.77 | 9.47% | -1.40% |
150282 | 金融地B | 3.53 | 9.56% | 1.19% |