碩鼠碩鼠，無食我黍！內(nèi)幕交易就是證券市場的一只“碩鼠”。證券市場的主要功能是通過價(jià)值發(fā)現(xiàn)機(jī)制實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，而內(nèi)幕交易行為不僅扭曲了證券市場正常的定價(jià)功能，侵害了廣大投資者合法權(quán)益，還進(jìn)一步破壞了證券市場“三公”原則和投資風(fēng)氣，無異于是人人喊打的貪婪“碩鼠”。然而，仍有一部分人被利益沖昏頭腦，懷著僥幸心理，千方百計(jì)地竊取、打探、套取內(nèi)幕信息，妄圖得到豐厚回報(bào)，但終究難逃法律制裁。
以陳某非法獲取內(nèi)幕信息案為例。陳某是M有限公司實(shí)際控制人，與F公司相關(guān)董事相識多年。陳某在與F公司高管人員接觸過程中，了解到該公司可能即將實(shí)施高送轉(zhuǎn)的利潤分配方案，隨后主動到F公司向相關(guān)董事打探信息。陳某在確認(rèn)消息的可靠性后，指示操盤手在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)全倉買入F公司股票，并向他人泄露該內(nèi)幕消息，導(dǎo)致他人買入F公司股票，累計(jì)成交金額1800余萬，違法所得250余萬。陳某采用刺探等手段非法獲取內(nèi)幕信息并在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)大量買入F公司股票，還故意向他人泄露該內(nèi)幕信息致使他人買入F公司股票，情節(jié)特別嚴(yán)重，其行為已構(gòu)成內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪，被判處有期徒刑六年，并處罰金300萬元，退賠全部犯罪所得。
這個(gè)案例告誡我們，不要被利益沖昏頭腦，心存僥幸，利用內(nèi)幕信息謀取暴利終會遭到法律的嚴(yán)厲懲戒。這里所謂的內(nèi)幕交易是指證券交易內(nèi)幕信息知情人或以非法手段獲取內(nèi)幕信息的其他人員，在內(nèi)幕信息公開前根據(jù)內(nèi)幕信息買賣相關(guān)證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣相關(guān)證券的行為。由此可見，內(nèi)幕交易有四個(gè)基本要素：內(nèi)幕人、內(nèi)幕信息敏感期、內(nèi)幕信息以及內(nèi)幕交易行為。如果存在以下情況之一，又不能做出合理說明或者提供證據(jù)證明不構(gòu)成內(nèi)幕交易的，即可以被人民法院或監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定為實(shí)施了內(nèi)幕交易行為。一是內(nèi)幕信息知情人，進(jìn)行了與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券交易活動；二是內(nèi)幕信息知情人的配偶、父母、子女以及其他有密切關(guān)系的人，其證券交易活動與該內(nèi)幕信息基本吻合；三是因履行工作職責(zé)知悉上述內(nèi)幕信息并進(jìn)行了與該信息有關(guān)的證券交易活動；四是非法獲取內(nèi)幕信息，并進(jìn)行了與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券交易活動；五是內(nèi)幕信息公開前與內(nèi)幕信息知情人或知曉該內(nèi)幕信息的人聯(lián)絡(luò)、接觸，其證券交易活動與內(nèi)幕信息高度吻合。
一旦被認(rèn)定為構(gòu)成內(nèi)幕交易行為，內(nèi)幕交易行為人除了可能承擔(dān)相應(yīng)的行政法律責(zé)任外，情節(jié)嚴(yán)重的構(gòu)成刑事犯罪，追究刑事責(zé)任，給投資者造成損失的，行為人還需要承擔(dān)民事賠償責(zé)任。因此，為避免發(fā)生內(nèi)幕交易，需切記“四個(gè)不”：不買賣、不建議、不泄露、不打探。
投資者在通過互聯(lián)網(wǎng)查詢證券信息時(shí)，應(yīng)注意分辨正規(guī)的官方網(wǎng)站，避免訪問非法仿冒網(wǎng)站上當(dāng)受騙，同時(shí)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識，對“內(nèi)幕消息”、“穩(wěn)賺不賠”等具有煽動性的詞匯提高警惕，切勿偏信盲從。此外，在投資過程中，投資者應(yīng)注意培養(yǎng)獨(dú)立決策的投資能力，注意對獲取的各類信息進(jìn)行甄別分析，樹立理性投資理念，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資經(jīng)驗(yàn)，選擇適合的投資品種進(jìn)行投資。