6月13日，錦州港、營口港、大連港均因重要事項(xiàng)未公告而臨時(shí)停牌，當(dāng)日晚間這3家公司紛紛發(fā)布公告稱，遼寧省人民政府與招商局集團(tuán)于2017年6月10日簽署《港口合作框架協(xié)議》。依據(jù)框架協(xié)議，遼寧省政府與招商局集團(tuán)雙方將合作建立遼寧港口統(tǒng)一經(jīng)營平臺(tái)，以大連港集團(tuán)有限公司、營口港務(wù)集團(tuán)有限公司為基礎(chǔ)，以市場化方式設(shè)立遼寧港口集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)遼寧沿海港口經(jīng)營主體一體化；遼寧省人民政府支持招商局集團(tuán)在投資控股遼寧港口集團(tuán)的前提下，進(jìn)一步整合省內(nèi)其他港口經(jīng)營主體；爭取在2017年底前完成遼寧港口集團(tuán)的設(shè)立和混合所有制改革，在2018年底前完成對省內(nèi)其他港口經(jīng)營主體的整合。
除遼寧外，江蘇、京津冀等多地港口企業(yè)國企改革進(jìn)入提速階段。其中，5月22日，江蘇省港口集團(tuán)有限公司掛牌成立，目前，省屬港航企業(yè)以及南京、連云港、蘇州、南通、鎮(zhèn)江、常州、泰州、揚(yáng)州等沿江沿海國有港口企業(yè)，已經(jīng)整合并入省港口集團(tuán)，標(biāo)志著江蘇港口一體化改革進(jìn)入“深水區(qū)”。5月17日，滄州渤海新區(qū)管理委員會(huì)、天津港(集團(tuán))有限公司、河北港口集團(tuán)有限公司三方正式簽署框架協(xié)議，共同加快推進(jìn)黃驊港集裝箱發(fā)展。這標(biāo)志著津冀港口間的協(xié)同發(fā)展正在提速，世界級港口群建設(shè)邁出了新的關(guān)鍵一步。
近期，集裝箱吞吐量加速提升。其中，寧波港發(fā)布5月份生產(chǎn)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)完成集裝箱吞吐量240.4萬標(biāo)準(zhǔn)箱，同比增長25.2%，快于4月份的12.8%。同時(shí)，廣州港預(yù)計(jì)5月份集裝箱吞吐量同比增長16.9%，也快于4月份的12.0%。此外，交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至4月份全國規(guī)模以上港口累計(jì)完成集裝箱吞吐量同比增長7.7%，較去年全年3.6%的增速已顯著提升。
在此背景下，港口公司業(yè)績普遍表現(xiàn)突出。統(tǒng)計(jì)顯示，上述17家公司中，今年一季度凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長的公司有11家，占比逾六成。其中，南京港（258.93%）、營口港（57.65%）、日照港（34.83%）、廣州港（29.95%）、大連港（26.75%）、唐山港（22.71%）和重慶港九（22.63%）等公司今年一季度凈利潤同比增長超20%。
在以上利好的刺激下，6月份以來，港口股表現(xiàn)十分活躍，板塊內(nèi)共有17只個(gè)股涉及國企改革概念，期間股價(jià)全部實(shí)現(xiàn)上漲。其中，珠海港期間累計(jì)漲幅居首，達(dá)到33.54%，緊隨其后的是深赤灣A，期間累計(jì)漲幅為14.78%，而廈門港務(wù)、鹽田港期間累計(jì)漲幅也均超13%，分別為：13.36%、13.27%。另外，大連港（6.64%）、營口港（6.41%）、重慶港九（4.68%）、天津港（4.64%）、北部灣港（3.43%）、日照港（1.40%）、唐山港（0.92%）和南京港（0.06%）等個(gè)股期間也呈現(xiàn)不同程度的上漲。
資金流向方面，《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，6月份以來，港口板塊內(nèi)共有8只國企改革概念股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，累計(jì)吸金32573.75萬元。其中，大連港（9457.44萬元）、上港集團(tuán)（8863.25萬元）、寧波港（5085.36萬元）、珠海港（4988.49萬元）、廈門港務(wù)（2024.05萬元）和皖江物流（1511.56萬元）等個(gè)股期間累計(jì)大單資金凈流入均超1000萬元。
投資機(jī)會(huì)方面，興業(yè)證券認(rèn)為，港口整合是行業(yè)的發(fā)展方向，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和國企改革的大背景下，港口整合有望加速，此次遼寧省拉開了港口整合的序幕，未來整合概率相對較高的還有山東港口群（可能涉及上市公司日照港）、深圳港（可能涉及上市公司深赤灣A、鹽田港）等。港口整合可能創(chuàng)造投資主題，投資者可關(guān)注整合概率相對較高的標(biāo)的。
兩部委發(fā)文加快汽車業(yè)國企改革
機(jī)構(gòu)看好該板塊下半年的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
日前，國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部發(fā)布《關(guān)于完善汽車投資項(xiàng)目管理的意見》（以下簡稱《意見》），《意見》提出，支持社會(huì)資本和具有較強(qiáng)技術(shù)能力的企業(yè)進(jìn)入新能源汽車及關(guān)鍵零部件生產(chǎn)領(lǐng)域。引導(dǎo)現(xiàn)有傳統(tǒng)燃油汽車企業(yè)加快轉(zhuǎn)型發(fā)展新能源汽車，增強(qiáng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。加快國有汽車企業(yè)改革步伐，鼓勵(lì)企業(yè)兼并重組和戰(zhàn)略合作，提升產(chǎn)業(yè)集中度。
受此影響，6月份以來，汽車板塊頻頻異動(dòng)，尤其汽車板塊內(nèi)的國企改革概念股表現(xiàn)更突出，除華菱星馬、金杯汽車停牌之外，其余的27只國企改革概念股期間股價(jià)全部實(shí)現(xiàn)上漲，其中，長春一東期間累計(jì)漲幅居首，達(dá)到19.65%，中航黑豹緊隨其后，期間累計(jì)漲幅為19.62%，而湖南天雁（13.41%）、華域汽車（13.26%）、中國重汽（11.47%）、中通客車（9.54%）、金龍汽車（9.39%）、廣汽集團(tuán)（8.80%）、一汽富維（7.67%）、一汽夏利（6.90%）、亞星客車（6.74%）、東風(fēng)科技（6.57%）和威孚高科（6.41%）等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也均在6%以上。
資金流向方面，《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，6月份以來，汽車板塊內(nèi)共有13只國企改革概念股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，累計(jì)吸金4.60億元。其中，廣汽集團(tuán)期間累計(jì)大單資金凈流入居首，達(dá)到12708.84萬元，長安汽車緊隨其后，期間累計(jì)大單資金凈流入為7770.51萬元，而一汽富維（7006.24萬元）、中國重汽（6432.38萬元）、江淮汽車（2388.86萬元）、貴航股份（1898.57萬元）、江鈴汽車（1764.81萬元）、威孚高科（1667.26萬元）、福田汽車（1602.47萬元）和中通客車（1077.26萬元）等個(gè)股期間累計(jì)大單資金凈流入也均超1000萬元。
業(yè)績方面，上述29家涉及國企改革的汽車類上市公司中，今年一季度凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長的公司有20家，占比近七成。其中，長春一東、東安動(dòng)力、中國重汽、濰柴動(dòng)力、華菱星馬、亞星客車、一汽轎車、一汽富維等公司今年一季度凈利潤同比增長翻番。
對于汽車行業(yè)的后市機(jī)會(huì)，包括渤海證券、中信證券、國金證券等在內(nèi)的多家券商紛紛發(fā)布研報(bào)表示看好汽車行業(yè)的下半年結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。其中，渤海證券表示，《意見》進(jìn)一步規(guī)范汽車行業(yè)發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，并推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，加快建設(shè)汽車強(qiáng)國，在此基礎(chǔ)上，技術(shù)實(shí)力弱的企業(yè)有望被淘汰，而自主創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)有望崛起，推薦行業(yè)龍頭公司和自主品牌業(yè)務(wù)發(fā)展較快的企業(yè)，以及新能源汽車龍頭公司，如長城汽車、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、比亞迪、宇通客車，建議繼續(xù)關(guān)注汽車行業(yè)國企改革的投資機(jī)會(huì)。
中信證券則表示，下半年汽車行業(yè)景氣度回升，具有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評級。關(guān)注：1.乘用車方面，二季度或?yàn)槿甑忘c(diǎn)，預(yù)計(jì)下半年銷量好轉(zhuǎn)，推薦：上汽集團(tuán)等；2.新能源汽車下半年銷量有望爆發(fā)，補(bǔ)貼門檻提高，龍頭公司競爭力顯現(xiàn)，關(guān)注：宇通客車、比亞迪、江淮汽車、國機(jī)汽車等；3.自主零部件企業(yè)長期成長空間大，推薦增長確定性企業(yè)：華域汽車、銀輪股份、寧波華翔、濰柴動(dòng)力等；4.國企改革概念股：福田汽車、長安汽車等。
煤電領(lǐng)域央企整合預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)
月內(nèi)逾10億元大單布局11只潛力股
6月4日，中國神華、國電電力兩家公司雙雙接到控股股東通知而發(fā)布停牌公告，其中，中國神華公告表示，公司于2017年6月2日接到控股股東神華集團(tuán)有限責(zé)任公司通知，獲悉其擬籌劃涉及本公司的重大事項(xiàng)，該事項(xiàng)存在重大不確定性，尚需獲得有關(guān)主管部門批準(zhǔn)。為避免造成公司股價(jià)異常波動(dòng)，經(jīng)公司申請，公司A股股票自2017年6月5日起停牌。
由此，市場點(diǎn)燃了煤炭與電力領(lǐng)域的央企改革預(yù)期，其中，聯(lián)訊證券表示，從電力產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合的角度出發(fā)，實(shí)現(xiàn)上游煤炭和下游發(fā)電集團(tuán)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)營和資源互補(bǔ)，有望成為央企重組的下一重點(diǎn)方向。
事實(shí)上，今年以來，煤電領(lǐng)域的央企重組一直受到管理層的高度關(guān)注，其中，在6月2日召開的國資委國企改革吹風(fēng)會(huì)上，國資委副秘書長彭華崗表示，下一步將沿三路徑加快深度調(diào)整重組步伐，穩(wěn)妥推進(jìn)煤電、重型裝備制造、鋼鐵等領(lǐng)域重組，爭取年內(nèi)央企總數(shù)調(diào)整到百家以內(nèi)。而在今年4月份，國家發(fā)改委組織召開的電視電話會(huì)議中，也強(qiáng)調(diào)要鼓勵(lì)發(fā)展煤電聯(lián)營，并在推進(jìn)煤炭上下游聯(lián)營、兼并重組等方面做出成功案例。
而分析人士也表示，在政策面的積極推動(dòng)下，煤電重組落地預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)，而相關(guān)央企改革標(biāo)的在當(dāng)前背景中，也已具備相對較高的投資價(jià)值，并有望持續(xù)受到市場的關(guān)注。
從近期市場表現(xiàn)來看，《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在滬深兩市與煤電產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系密切的煤炭與火電板塊62只成份股中，6月份以來，共有48只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，占比77.42%，其中，美錦能源、兗州煤業(yè)等兩只個(gè)股月內(nèi)累計(jì)漲幅均超過10%，分別為：13.40%、10.79%，此外，山煤國際、涪陵電力、金瑞礦業(yè)、恒源煤電、潞安環(huán)能、韶能股份、山西焦化、陜西煤業(yè)、寶泰隆、西山煤電、長源電力、新能泰山、開灤股份等13只個(gè)股期間累計(jì)漲幅也在5%以上。
資金流向方面，中國神華（26431.13萬元）、國電電力（22988.91萬元）、西山煤電（11473.59萬元）等3只個(gè)股月內(nèi)大單資金凈流入均超過1億元，而陽泉煤業(yè)（8639.39萬元）、冀中能源（8411.68萬元）、潞安環(huán)能（7967.63萬元）、上海能源（3879.05萬元）、韶能股份（3870.41萬元）、恒源煤電（3831.47萬元）、開灤股份（3481.47萬元）、申能股份（3147.89萬元）等8只個(gè)股期間累計(jì)大單資金凈流入也均在3000萬元以上，上述11只個(gè)股月內(nèi)合計(jì)大單資金凈流入達(dá)10.41億元。
投資策略方面，在火電領(lǐng)域，廣發(fā)證券表示，當(dāng)前階段火電領(lǐng)域供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革思路主要體現(xiàn)為煤電去產(chǎn)能、“上大壓小”提升煤電機(jī)組利用小時(shí)數(shù)、加快電力行業(yè)深度調(diào)整重組步伐（如推動(dòng)煤電行業(yè)一體化進(jìn)程）等，將改善行業(yè)供需狀況，提升行業(yè)集中度，提升盈利水平。建議重點(diǎn)關(guān)注受益于火電供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革程度最高的五大電力集團(tuán)旗下龍頭上市企業(yè)，重點(diǎn)標(biāo)的股包括：華能國際、大唐發(fā)電、國投電力等。
而在煤炭領(lǐng)域，海通證券表示，隨著中國神華、國電電力兩家公司雙雙停牌，煤炭行業(yè)另一家央企中煤集團(tuán)的重組預(yù)期也逐漸增強(qiáng)，未來的整合值得期待。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中煤集團(tuán)旗下相關(guān)上市公司主要包括：上海能源、中煤能源以及藍(lán)焰控股等。
軍工行業(yè)步入估值修復(fù)新起點(diǎn)
改革和成長將是主要催化劑
被喻為“國企改革重要突破口”的混改，一直被視為貫穿2017年確定性較強(qiáng)的主題投資之一。作為混改七大領(lǐng)域之一，軍工領(lǐng)域改革看點(diǎn)十足。但是，4月份以來，軍工板塊指數(shù)出現(xiàn)深度調(diào)整，板塊內(nèi)上市公司股價(jià)大幅回撤。
而持續(xù)調(diào)整過后，進(jìn)入6月份，軍工行業(yè)估值已經(jīng)處于歷史相對低位，軍工混改和持續(xù)高景氣度，使行業(yè)具有非常大的吸引力，機(jī)構(gòu)普遍看好其后市表現(xiàn)。其中，光大證券就指出，下半年，軍工行業(yè)會(huì)有兩大新變化，一是估值逐步調(diào)整出新起點(diǎn)，其中，核心標(biāo)的股估值會(huì)進(jìn)入合理區(qū)間；二是行業(yè)基本面邏輯將被持續(xù)驗(yàn)證和推進(jìn)。
事實(shí)上，6月份以來，軍工板塊已經(jīng)展開強(qiáng)勢反彈，期間累計(jì)漲幅達(dá)到5.52%，近九成軍工股期間股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲。其中，期間股價(jià)漲幅在10%以上的軍工股有16只，景嘉微、航天長峰期間累計(jì)漲幅在20%以上，分別為：21.11%、21.03%，長春一東(19.65%)、中航黑豹(19.62%)、全信股份(13.58%)、中原特鋼(13.00%)、特發(fā)信息(12.68%)、航天電子(11.37%)、森遠(yuǎn)股份(11.28%)、北方國際(11.18%)、航發(fā)動(dòng)力(11.16%)、奧特佳(11.13%)等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也位居前列。
目前，市場資金對軍工股的認(rèn)可度也較高，《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，6月份以來，有46只軍工股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，期間合計(jì)大單資金凈流入15.41億元。具體來看，有27只軍工股期間累計(jì)大單資金凈流入在1000萬元以上，江蘇國信、中國核電、北方國際等3只個(gè)股期間累計(jì)大單資金凈流入均超1億元，分別為：22912.94萬元、21128.43萬元、11401.97萬元，此外，中航光電(9885.62萬元）、航天電子(8548.54萬元）、四維圖新(7808.67萬元）、旋極信息(7781.43萬元）、際華集團(tuán)(7643.12萬元）、撫順特鋼(6257.26萬元）、四創(chuàng)電子(5234.42萬元）等個(gè)股期間累計(jì)大單資金凈流入也均在5000萬元以上。
在軍工領(lǐng)域中長期投資機(jī)會(huì)方面，以中國銀河證券為代表的部分機(jī)構(gòu)表示，經(jīng)過前期回調(diào)，軍工板塊未來整體下行空間不大，部分公司投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)，看好業(yè)績上升預(yù)期較強(qiáng)以及潛力較大的公司。
統(tǒng)計(jì)顯示，共有88家軍工行業(yè)上市公司一季度凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，長春一東、中船防務(wù)、航天工程、中航高科、耐威科技、天沃科技、天海防務(wù)、精準(zhǔn)信息等8家公司一季度凈利潤同比增幅均在300%以上。中報(bào)業(yè)績方面，截至目前，已有40家軍工行業(yè)上市公司披露中報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中，業(yè)績預(yù)喜公司家數(shù)達(dá)到26家，占比65%，科華恒盛、西儀股份、林州重機(jī)、東材科技、楚江新材、江蘇國信、北斗星通等7家公司中報(bào)業(yè)績預(yù)增幅度在100%以上。
而除中國銀河證券外，華泰證券也認(rèn)為，改革和業(yè)績成長將是今年軍工行情主要催化劑，軍工改革包括混改及股權(quán)激勵(lì)、科研院所改制和資產(chǎn)證券化、軍民融合以及軍品定價(jià)機(jī)制改革。航空、航天、船舶、兵工等軍工集團(tuán)高端裝備資產(chǎn)體量大，成長性好，旗下上市公司將受益軍工改革制度紅利。關(guān)注相關(guān)公司：航天晨光、四創(chuàng)電子、國?？萍肌⒑教靹?dòng)力、北方導(dǎo)航等。