市場人士指出，6月僅余兩個工作日，目前市場資金供給充沛無虞，年中時點平穩(wěn)度過已無疑慮。展望即將到來的7月，在OMO大概率將持續(xù)凈回籠、資金到期壓力較大的情形下，不少市場人士對下月資金面波動加大有一定擔(dān)憂，不過多數(shù)機(jī)構(gòu)仍然認(rèn)為，央行仍將適時對沖以呵護(hù)流動性，總體而言，7月資金面料將維持緊平衡狀態(tài)。
連續(xù)凈回籠下資金面仍寬松
央行昨日早間公告稱，臨近月末財政支出力度加大，對沖央行逆回購到期后銀行體系流動性處于較高水平，6月28日不開展公開市場操作，為連續(xù)第四個交易日暫停OMO。因昨日還有500億元逆回購到期，由此公開市場實現(xiàn)自然凈回籠500億元，為連續(xù)第六個交易日凈回籠資金。
此前的6月20日，公開市場操作開始由凈投放轉(zhuǎn)為中性對沖，23日至28日央行則連續(xù)暫停公開市場操作，從22日至28日，公開市場已分別凈回籠資金400億元、800億元、500億元、500億元、100億元、500億元，累計凈回籠資金已達(dá)2800億元。
不過因月末財政支出力度加大、金融機(jī)構(gòu)收取法定準(zhǔn)備金利息對沖逆回購到期等因素影響，6月底資金面出乎意料地寬松。28日，Shibor悉數(shù)下行，為2016年8月4日以來首次，其中隔夜Shibor跌6.64bp報2.5596%，創(chuàng)4月18日以來新低；7天Shibor跌2.57bp報2.8577%，14天Shibor跌0.3bp報3.763%，1年Shibor跌0.31bp報4.4299%。
銀行間質(zhì)押式回購市場上(存款類機(jī)構(gòu))，昨日資金利率也多數(shù)下行。其中隔夜加權(quán)利率下行6.44bp至2.4728%，跨季的7天加權(quán)利率則上行4.71bp至2.8276，更長期限的14天、21天加權(quán)利率也分別下行1.81bp、99.49bp.
7月資金面不致過緊
分析人士指出，盡管近日央行公開市場操作連續(xù)實施凈回籠，但其維穩(wěn)半年末流動性的態(tài)度依然明確，OMO連續(xù)凈回籠也反映當(dāng)前流動性較為充裕，金融機(jī)構(gòu)對短期流動性仍相對樂觀。盡管目前業(yè)內(nèi)對跨季后央行仍將連續(xù)實施凈回籠、資金面波動加大有所擔(dān)憂，不過總體來看，預(yù)計7月資金面仍將維持緊平衡狀態(tài)。
中信證券指出，從資金面看，央行對市場較為呵護(hù)，6月初向市場投放足額的跨季流動性，央行官員也表示去杠桿已取得初步成果，下一步去杠桿有望更加“溫和”，7月的流動性不致緊張。