6月1日，又有兩家公司決定終止非公開發(fā)行股票事項。其中，內(nèi)蒙華電終止非公開發(fā)行股票募資事項的同時，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債。
近年來，定增市場一直是上市公司再融資的“利器”，但也成為一些投資機構(gòu)賺取快錢的工具。隨著監(jiān)管趨嚴，弱勢上市公司的發(fā)展將受到一定限制，強弱分化將加劇。
多家公司終止定增計劃
2014年-2016年，上市公司定增備受市場青睞。據(jù)統(tǒng)計，2016年定增融資規(guī)模達到1.69萬億元，參與定增的投資機構(gòu)達814家；定增占市場整體股權(quán)融資比例高達80.05%。而在2010年至2013年期間，年定增融資規(guī)模基本在3000億元左右。
定增為上市公司提供了便捷的融資渠道，但也滋生一些不良現(xiàn)象。2017年2月，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于修改〈上市公司非公開發(fā)行股票事實細則〉》，上市公司增發(fā)再融資規(guī)則進行了調(diào)整。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自今年2月監(jiān)管新規(guī)實施以來，共有152家上市公司公告終止非公開發(fā)行股票事項，較去年同期增長59%。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，監(jiān)管趨嚴意在打擊投機套利行為，敦促企業(yè)做好、做強主營業(yè)務(wù)，更好地發(fā)揮股票市場優(yōu)化資源配置的作用。
可轉(zhuǎn)債市場發(fā)展駛?cè)肟燔嚨?/strong>
面對定增市場收緊，多家公司將目光鎖定可轉(zhuǎn)債。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，今年以來，A股市場已有25家公司停止實施非公開發(fā)行股票募資，同時擬公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債。
今年以來，可轉(zhuǎn)債審批加速，可轉(zhuǎn)債市場發(fā)展駛?cè)肟燔嚨馈＝y(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年以來，超過70家公司發(fā)布了可轉(zhuǎn)債預(yù)案，合計金額約為2137.14億元，約為去年同期5倍。其中，超過50億元的可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案6個，合計金額高達1350億元。
相對于定增，可轉(zhuǎn)債發(fā)行在財務(wù)指標上要求最近三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)不低于6%、發(fā)行后累計公司債券余額(含公司債與企業(yè)債)不超過凈資產(chǎn)的40%，凈資產(chǎn)低于15億元時需要追加進行擔(dān)保等。長江證券測算，新規(guī)出臺后，預(yù)計將有4000億-6000億元的融資需求被“擠”出定增市場。
業(yè)內(nèi)人士認為，新規(guī)實施后，財務(wù)狀況優(yōu)異的上市公司，可通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資；而財務(wù)狀況較差的上市公司，轉(zhuǎn)型或者發(fā)展空間都受到約束。由于財務(wù)指標達不到發(fā)行可轉(zhuǎn)債的條件，需要等待18個月一次的定增機會。弱勢上市公司的發(fā)展將受到一定限制，強弱分化將加劇。