多數(shù)券商機構(gòu)預(yù)計,金融監(jiān)管將化解前期積累的金融風(fēng)險、有利于長期金融穩(wěn)定,但短期內(nèi)造成企業(yè)融資需求減弱,表外社融向表內(nèi)信貸轉(zhuǎn)移,預(yù)計5月新增信貸同比下降,或不及萬億。
中國證券報(xhszzb)記者為各位看官梳理了各大券商機構(gòu)對于5月信貸數(shù)據(jù)的預(yù)測:
中金公司:
5月新增人民幣貸款可能在9000億元左右,新增社會融資總量或小幅下降至1.1萬億元,而M2同比增速可能從4月的10.5%小幅下降至10.4%。
對M2的預(yù)測考慮到:1)央行5月至今通過公開市場操作凈投放約1300億元;2)5月財政存款往往出現(xiàn)季節(jié)性小幅上升;3)近期針對銀行間資產(chǎn)的監(jiān)管力度加大可能壓制貨幣乘數(shù)。
我們預(yù)計中長期貸款(包括房貸)發(fā)行仍將保持較高水平,但5月地方債置換加速可能會壓低新增貸款規(guī)模。
中信證券:
預(yù)計5月信貸或低于去年同期,按揭超預(yù)期的壓力逐漸增大。由于新增信貸規(guī)模越來越多的受到央行主觀調(diào)控的影響,因此做趨勢性判斷更為準(zhǔn)確,總的來看,今年前四個月新增總規(guī)模為5.32萬億,多于去年同期的5.16 萬億,主要緣于按揭和對公信貸的超預(yù)期增長,對于5月,我們認(rèn)為大概率將低于去年同期水平,或為9000-9500億左右。
申萬宏源:
預(yù)計5月新增信貸1萬億元,M2增長10.4%。監(jiān)管加強仍將導(dǎo)致表外社融向表內(nèi)信貸轉(zhuǎn)移,但地方債置換規(guī)模提升會對信貸造成擾動,預(yù)計5月新增信貸1萬億元。由于表外社融受限、企業(yè)債券融資依然低迷,新增社融將進一步回落至1.2萬億元。由于5月央行僅保持小額凈投放,且監(jiān)管強化將繼續(xù)壓制貨幣乘數(shù),預(yù)計M2增速繼續(xù)回落至10.4%。
華創(chuàng)證券:
預(yù)計5月新增信貸10000億左右,二季度新增信貸有望達到40000億。因城施策的地產(chǎn)調(diào)控下,年初至今,一線城市個貸余額增速持續(xù)回落,三、四線城市則高位攀升,從近期明確未來三年1500萬套的棚改目標(biāo)來看,去庫存依舊是三、四線樓市政策的主基調(diào),預(yù)計5月居民中長期貸款將維持4000億左右的高增;對公貸款方面,我們認(rèn)為政策面有意通過寬信貸對沖貨幣監(jiān)管雙緊對實體經(jīng)濟的沖擊,尤其是影子信貸的大幅收縮,二季度對表內(nèi)信貸的窗口指導(dǎo)預(yù)計將明顯放松,對公信貸有望維持高增。
天風(fēng)證券:
5月新增貸款1萬億,同比基本持平,環(huán)比少增近千億。從信貸新增結(jié)構(gòu)來看,預(yù)計企業(yè)貸款+5500億;住戶貸款+5500 億,住戶中長期+4500億。票據(jù)融資預(yù)計下降約1500億,合意貸款規(guī)模管控之下銀行大力壓縮票據(jù)為一般貸款騰出額度,信貸需求較好。料四大行5月新增貸款約3000億。
除了宏觀面分析,中國證券報記者也采訪了多家銀行相關(guān)人士,了解個人房貸的現(xiàn)狀。
銀行人士A:
“個人房貸今年的投放肯定是持續(xù)收縮了,對公貸款5月份也是有所回落,再加上為了各項監(jiān)管考核也主動收縮了表外業(yè)務(wù)。5月份我們行的新增貸款肯定是同比下降的。”
銀行人士B:
“個人住房按揭貸款全線收緊,該行其他以住房為押品的消費貸、經(jīng)營性貸款也在收縮。除了響應(yīng)國家政策、考慮房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險,主要還是資金成本不斷上升,總行考慮利潤和收益問題,要求我們把資金投放到收益比較高的領(lǐng)域。”
銀行人士C:
“個人房貸收縮了,實體企業(yè)復(fù)蘇也比較慢,銀行手里不是沒錢,是有錢不敢投。既要考慮風(fēng)險,還要考慮收益?!?/p>
中國證券報記者發(fā)現(xiàn),5月新增信貸看似平穩(wěn),但個人住房按揭貸款可是遭遇了“冷冷的冰雨在臉上胡亂地拍……”
北京多位房地產(chǎn)中介人士告訴中國證券報(xhszzb)記者,目前北京地區(qū)的首套房貸利率基本已經(jīng)沒有折扣優(yōu)惠,二套房貸利率全線上浮20%以上。有個別銀行甚至考慮停做二手房貸款業(yè)務(wù)。
銀行信貸的收緊表現(xiàn)在方方面面,不僅是利率折扣取消、放款速度變慢,還包括審批流程的嚴(yán)格?!皞ゼ伟步荨敝赋?,自從“京八條”出臺后,銀行對于貸款的審批也是愈發(fā)趨緊。除了個人收入水平、個人信用記錄等硬性指標(biāo),年齡過小或年齡過大、申請貸款的房齡較大也都遭遇了尷尬。
比如,除去對于借款人的年齡有要求外,對于二手房的房齡是有要求的,超過規(guī)定年限的二手房申請貸款十分困難,普遍規(guī)定二手房房齡不能超過20年或25年。
“個人房貸為王”的光景料一去不復(fù)返
中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳:
5 月房地產(chǎn)市場成交有所降溫,前期按揭存量預(yù)計也已投放較多,按揭將進入緩慢下降期。數(shù)據(jù)顯示,今年1-4 月,居民中長期貸款占新增貸款的比例為35.8%,不僅高于去年同期的29%,也高于央行此前宣稱的今年要使按揭占比降到30%以下的“紅線”。
中國人民大學(xué)國際貨幣研究院研究員、中國財經(jīng)青年學(xué)會首席經(jīng)濟學(xué)家熊園:
房地產(chǎn)調(diào)控影響最大的居民房貸,四月份新增信貸中居民房貸已經(jīng)開始回落,但絕對水平仍高。隨著地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)加碼,特別是“限買限賣”后,預(yù)計5月份居民房貸規(guī)模將繼續(xù)回落,全年看居民房貸占新增貸款比重將明顯下滑。
中國社會科學(xué)院金融所銀行研究室主任曾剛:
相對于2015年,2016年的信貸結(jié)構(gòu)明顯存在失衡,企業(yè)信貸占比較低,而居民部門信貸(尤其是住房按揭貸款)占新增貸款的比重偏高。預(yù)計在2017年,新增信貸結(jié)構(gòu)會相對更為均衡,企業(yè)會重新成為新增貸款的主要投向。
其一,隨企業(yè)部門經(jīng)營狀況改善,企業(yè)信貸需求增長同時,信用風(fēng)險也會明顯降低;
其二,監(jiān)管部門的窗口指導(dǎo),會限制新增按揭的規(guī)模擴張速度;
其三,宏觀調(diào)控政策下,房地產(chǎn)市場的不確定性,也會導(dǎo)致居民部門按揭需求的下降;
其四,貸款利率的上升,也會限制部分的信貸需求。