財經(jīng)365訊，截至6月底，外資所持人民幣股票的資產(chǎn)規(guī)模已超越2015年股市大調(diào)整前水平。事實上，近期包括摩根、高盛等在內(nèi)的外資投行大鱷表示看多A股的聲音越來越大。而據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，深滬港股通北上資金也蜂擁涌入，QFII等外資機構(gòu)也在增持重倉股，而A股被納入MSCI的222只指標股漲幅已相當可觀。種種跡象表明，當前A股市場在國際資本的驅(qū)動下，或迎來新一輪牛市。
8月2日，滬指在時隔8個月之后再度突破3300點，并且刷新“股災(zāi)”以來的新高，盡管3300點得而復(fù)失，但也透露出積極信號。8月4日滬指報收于3262點，跌0.33%。
第三輪資金大規(guī)模入市
縱觀A股歷史，1999年5月19日有關(guān)媒體指出中國股市會有很大發(fā)展，大盤就此狂飆，成就了歷史上的“5·19”行情。然而，政策社論引導(dǎo)的牛市并沒有走多遠，2001年6月14日上證指數(shù)被推高到2245點之后便開始掉頭向下，股市進入長達5年的漫漫熊市。經(jīng)過了998點的歷史最低點，直到2005年底，在股權(quán)分置改革的刺激之下，市場再次出現(xiàn)啟動跡象。
2006年12月14日，滬指突破2245點之后，開啟了它的6124點之旅。也正是得益于公募基金的迅速發(fā)展和股權(quán)分置改革，真正的第一輪大規(guī)模資金入市也直接造就了2006年到2007年的那波大牛市。
A股第二輪資金大規(guī)模入市則是在2014年開始的杠桿牛市，由于貨幣政策寬松，大量私募基金快速發(fā)展帶來資金量的迅速增長，從而導(dǎo)致大量資金入市，形成杠桿牛市。但是因為當時經(jīng)濟基本面并沒有得到改善，所以最后A股遭遇了去杠桿而導(dǎo)致股災(zāi)發(fā)生。
而當前則處于2016年股災(zāi)之后的第三輪資金大規(guī)模進入之際，尤其是在今年6月20日A股加入MSCI新興市場指數(shù)之后，國際資本加速入場，也帶動了以“漂亮50”和周期股的輪番上漲。
事實上，一個牛市得符合諸多條件，其中最重要的一點就是經(jīng)濟預(yù)期向好、企業(yè)盈利往上。此外，市場還得要有新的資金入場。對此，瑞銀報告指出，MSCI納入A股將有利于其長期發(fā)展，因為這將促進中國境內(nèi)市場與全球資本市場進一步融合。
明晟CEO費爾南德斯表示，預(yù)計A股納入MSCI后初始資金流入在170億至180億美元左右；如果中國A股在未來完全納入，預(yù)計資金流入可能達到3400億美元左右。
有望迎來新一輪牛市
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自今年3月以來，滬深港股通北向交易月成交額從此前的幾百億規(guī)模一躍突破千億元規(guī)模，3-7月成交額分別達到1559.69億元、1290.46億元、1456.91億元、1937.31億元、1744.27億元，而今年1月、2月分別為852億元和998億元。尤其是在A股成功被納入MSCI指數(shù)的6月，深滬港股通北向交易成交額大幅放大到1937億元，創(chuàng)下兩年來新高。
從北向資金凈買入額來看，也幾乎呈現(xiàn)單邊上漲之勢，其中6月和7月的凈買入分別達到221.2億元和224億元，處于近3年高位水平。從買入額來看，今年6月首次突破1000億元，幾乎是去年同期的2倍。
此外，根據(jù)基金業(yè)和上市公司發(fā)布的中報數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，共有17只個股流通股獲25家QFII機構(gòu)重倉，這17只個股中除5只持倉不變之外，有12只在二季度被上述不同機構(gòu)分別共計進行了25次不同程度的加倉，只有個別股票在被外資機構(gòu)加倉的同時，遭到小幅減持。
“最近賬戶減虧，甚至開始盈利?！庇型顿Y者在有關(guān)互動平臺上透露。
張翠霞表示，從2638點以來的這波行情來看，基本上判定5178點以來殺跌型系統(tǒng)性風險的底部信號已給出。在整體價值中樞不斷抬高的背景下，有利于多頭的環(huán)境要素不斷在積聚，尤其是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下的產(chǎn)能出清集中度提高以及中報業(yè)績主營業(yè)務(wù)增長的明確，代表著強周期板塊整體回暖的價值取向。從資本市場的一個操作邏輯的角度來看，我覺得還是尊重市場，尊重趨勢。
相關(guān)人士表示，藍籌股的上漲去年其實就已經(jīng)開始了，MSCI只是更加強了這種趨勢而已，帶動了更多的資金涌入藍籌股。中國股市慢牛和國外股市是不一樣的，其實我覺得是一個局部的慢牛，比如以上證50、滬深300、藍籌股為代表的這種慢牛，創(chuàng)業(yè)板還是在底部，很多小盤股還是在底部，所以我覺得這是一個結(jié)構(gòu)性的行情，2014年到2015年這種大牛市，它才是一個全面的牛市?，F(xiàn)在看行情還不錯，還是需要選對品種。
A股是價值投資洼地
8月3日，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)首次站上22000的高點，這也是道指自2009年以來創(chuàng)下的最高紀錄。實際上，今年以來，美國三大股指——標普500、道指、納斯達克已上漲10%-17%，而去年同期漲幅僅6%-7%。
而就在道指創(chuàng)新高的前一日，香港恒生指數(shù)盤中也沖破27700點，最高摸至27747.35點，刷新了近兩年高點。恒生指數(shù)從年初至今已累計上漲25%。
記者注意到，在外圍股市連創(chuàng)新高的情形下，A股卻始終陷入膠著狀態(tài)。據(jù)統(tǒng)計，自2016年2月以來一年半的時間里，算上此次，上證指數(shù)已有三次沖擊3300點，但前兩次都無功而返，這次能否站穩(wěn)3300點同樣值得關(guān)注。
值得一提的是，雖然目前上證指數(shù)徘徊不前，但是以“漂亮50”為樣本的大盤股卻是屢創(chuàng)新高，尤其是今年第二季度，漲幅較大。
第一創(chuàng)業(yè)證券首席投資顧問張翠霞指出，A股納入MSCI之后，我們看到上證指數(shù)，以上證50為代表的一些標的或者說指數(shù)和個股基本上都得到了非常明顯的資金關(guān)注，是價值投資的一個取向。但目前整體資金集結(jié)在上證50為代表的一些大盤藍籌股當中，然后再進行周邊一個輻射，這是屬于一種比較明顯的價值取向擴散性效應(yīng)，因為這些公司基本上是屬于國內(nèi)的相關(guān)的一些行業(yè)的領(lǐng)頭羊，處于行業(yè)龍頭地位的一些上市公司，容易獲得更多的資金關(guān)注和追捧，同時也是海外機構(gòu)針對我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀而進行的傾向性選擇。
英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄表示，對比美股市盈率20倍左右，滬深300市盈率14倍左右，上證50則不足11倍；第二季度中國GDP增速6.9%，是全球主要經(jīng)濟發(fā)達體GDP增速的1-2倍。此外，人民幣匯率有所升值，銀行業(yè)壞賬、不良率今年已見頂回落等，均表明目前估值正是投資者“戰(zhàn)略”涉足A股的好時機。（原標題：第三輪資金大規(guī)模入市 A股市場變道“鳴槍”）
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