財經(jīng)365（www.lai935.com）訊，年內(nèi)第二次降準(zhǔn)來啦!12月6日，央行宣布于2021年12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))，共計釋放資金1.2萬億元。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%。
釋放長期資金1.2萬億元
12月6日，據(jù)央行官網(wǎng)披露，為支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降，央行決定于2021年12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%。
對于本次降準(zhǔn)，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹稱，此次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)，除已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的部分縣域法人金融機(jī)構(gòu)外，對其他金融機(jī)構(gòu)普遍下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，同時考慮到參加普惠金融定向降準(zhǔn)考核的大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)都達(dá)到了支農(nóng)支小(含個體工商戶)等考核標(biāo)準(zhǔn)，政策目標(biāo)已實現(xiàn)，有關(guān)金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一執(zhí)行最優(yōu)惠檔存款準(zhǔn)備金率，這樣此次降準(zhǔn)共計釋放長期資金約1.2萬億元。
北京商報記者了解到，這也是央行年內(nèi)第二次實施全面降準(zhǔn)，兩次降準(zhǔn)共計釋放資金2.2萬億元。而在12月3日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)提出，將圍繞市場主體需求制定政策，適時降準(zhǔn)，加大對實體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持力度，確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康運行。這也再度引發(fā)了市場對于降準(zhǔn)預(yù)期的探討。
針對央行本次降準(zhǔn)，中國民生銀行首席研究員溫彬指出，選擇在當(dāng)前時點進(jìn)行降準(zhǔn)，體現(xiàn)了貨幣政策做好跨周期調(diào)節(jié)。降準(zhǔn)可以釋放長期流動性，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度，提升金融服務(wù)能力，通常用于經(jīng)濟(jì)壓力較大的時候?！霸诮衲晔展俸兔髂觊_局之際，進(jìn)行降準(zhǔn)有助于緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力，平滑經(jīng)濟(jì)增長曲線，不僅有空間，而且有必要，這是做好跨周期調(diào)節(jié)的應(yīng)有之意?！睖乇虮硎?。
交通銀行(4.63 +0.22%,診股)金融研究中心首席研究員唐建偉則表示，本次降準(zhǔn)是面對經(jīng)濟(jì)下行和部分領(lǐng)域風(fēng)險上升的客觀情況進(jìn)行的適度反應(yīng)，目的是加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)，以更好地支持實體經(jīng)濟(jì)，防范金融風(fēng)險。
股市、樓市影響幾何?
在談及本次降準(zhǔn)的目的時，央行相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹稱，目的是加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)能力，更好支持實體經(jīng)濟(jì)。一是在保持流動性合理充裕的同時，有效增加金融機(jī)構(gòu)支持實體經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定資金來源，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)資金配置能力。二是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極運用降準(zhǔn)資金加大對實體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持力度。三是此次降準(zhǔn)降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約150億元，通過金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)可促進(jìn)降低社會綜合融資成本。
在多位分析人士看來，本次降準(zhǔn)資金仍將著力于實體經(jīng)濟(jì)，尤其是加大對中小微企業(yè)、綠色、科創(chuàng)、制造業(yè)等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。溫彬同樣強(qiáng)調(diào)，此次降準(zhǔn)符合市場主體所需，體現(xiàn)了貨幣政策加大對實體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持力度。
而萬億資金落地后，如何影響股市、債市以及房市等市場，也成為業(yè)內(nèi)熱議的話題。從過往經(jīng)驗來看，降準(zhǔn)消息的公布對A股市場都會產(chǎn)生一定影響。在12月3日傳出“適時降準(zhǔn)”信號后，12月6日盤中，券商、銀行板塊均有不同程度的上漲。
植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長連平指出，降準(zhǔn)對于三大市場的影響總體來說是積極的，降準(zhǔn)使得銀行體系的流動性進(jìn)一步寬裕，商業(yè)銀行信貸投放能力增強(qiáng)。在支持實體經(jīng)濟(jì)的政策要求下，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高端制造業(yè)包括房地產(chǎn)市場上合理的融資需求會獲得銀行更有力的支持?！皩嶓w經(jīng)濟(jì)受到支持使得相關(guān)板塊的上市公司融資環(huán)境進(jìn)一步的寬松，經(jīng)營狀況也會向好發(fā)展，對于上市公司等具有積極、正面的影響?！? 連平說。
“降準(zhǔn)支持實體經(jīng)濟(jì)的另一方面體現(xiàn)在于降準(zhǔn)后銀行購買地方政府債券的能力得以提升?！边B平分析認(rèn)為，地方政府發(fā)債是經(jīng)濟(jì)運行的重要環(huán)節(jié)，銀行準(zhǔn)備金率下調(diào)后，商業(yè)銀行資金寬裕將有力地支持地方政府發(fā)債，地方政府發(fā)行債券的融資成本也能進(jìn)一步降低。
“從影響來看，隨著降準(zhǔn)釋放出大量流動性，債市受到的影響最為直接，股市次之，房市受到的影響更小?！敝残磐顿Y研究院高級研究員王好則提到，降準(zhǔn)有利于保持貨幣市場流動性合理寬裕，資金價格保持低位運行，為實體經(jīng)濟(jì)融資提供低成本流動性支持，使得債券融資利率穩(wěn)中趨降。
對于股市和樓市的影響，王好進(jìn)一步解釋道：“股市也將會獲得一定的流動性支持，利好消息下相關(guān)板塊可能在短期內(nèi)出現(xiàn)上漲，但深層影響存在一定的時滯，在經(jīng)濟(jì)向好、資產(chǎn)質(zhì)量逐步修復(fù)后，股市方可提振。嚴(yán)監(jiān)管下，降準(zhǔn)對樓市影響偏中性，降準(zhǔn)有利于居民合理的住房貸款需求得到滿足，但房貸利率依然易升難降?！?
光大銀行(3.41 +0.59%,診股)金融市場部分析師周茂華則表示，近期受個別房企債務(wù)風(fēng)險暴露等多個因素疊加，房地產(chǎn)信用一度趨緊。本次降準(zhǔn)為市場提供流動性，將進(jìn)一步推動房地產(chǎn)市場信心回暖，穩(wěn)定市場預(yù)期，防范局部信用風(fēng)險。
穩(wěn)健貨幣政策取向未改變
事實上，自進(jìn)入2021年四季度以來，受到公開市場巨量資金陸續(xù)到期回籠、繳稅、專項債發(fā)行等因素影響，業(yè)內(nèi)對于四季度降準(zhǔn)預(yù)期已有多次討論。
而12月15日，公開市場面臨9500億元規(guī)模的中期借貸便利(MLF)到期，為今年單月到期規(guī)模次高。央行相關(guān)負(fù)責(zé)人也指出，此次降準(zhǔn)是貨幣政策常規(guī)操作，釋放的一部分資金將被金融機(jī)構(gòu)用于歸還到期的中期借貸便利(MLF)，還有一部分被金融機(jī)構(gòu)用于補(bǔ)充長期資金，更好滿足市場主體需求。
值得注意的是，穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變，央行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，堅持穩(wěn)字當(dāng)頭，不搞大水漫灌，兼顧內(nèi)外平衡，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)，統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接，支持中小企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
在溫彬看來，未來，央行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，進(jìn)一步提升貨幣政策的自主性、前瞻性和有效性，兼顧內(nèi)外平衡，繼續(xù)利用結(jié)構(gòu)性和直達(dá)性政策工具，加大對中小企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，推動經(jīng)濟(jì)爬坡過坎，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間。
唐建偉指出，后續(xù)貨幣政策仍將顯示出明顯的結(jié)構(gòu)性特征，有望更多地運用結(jié)構(gòu)性工具，為支持實體經(jīng)濟(jì)提供精準(zhǔn)導(dǎo)向。一是用足用好結(jié)構(gòu)性增量工具，包括已推出的支小再貸款、區(qū)域發(fā)展再貸款、煤炭清潔高效利用專項再貸款以及碳減排支持工具等，推動增量資金在小微、綠色領(lǐng)域精準(zhǔn)落地。二是可能運用結(jié)構(gòu)性價格工具，包括結(jié)構(gòu)性優(yōu)惠利率和差別存款準(zhǔn)備金率，引導(dǎo)符合條件的金融機(jī)構(gòu)為小微、三農(nóng)、科創(chuàng)等提供優(yōu)惠利率融資。三是可能延期或接續(xù)兩項直達(dá)工具，可能再次延期，采取其他方式接續(xù)資金。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！