高盛的防御型股票指數(shù)(成分包括大型科技股以及醫(yī)療股)與摩根士丹利的MSCI AC World指數(shù)的比值已攀升至18個多月來的高點,其背后的原因是市場對全球經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂超過了對通脹高企的擔(dān)憂。
在本周,高盛的防御型股票指數(shù)漲幅超過4%,同時,該指數(shù)也有望實現(xiàn)四周來的首次單周上漲。
高盛全球防御型股票指數(shù)攀升至逾18個月來的高位
目前,投資者開始考慮美聯(lián)儲以激進加息的方式來壓制通脹的做法可能會導(dǎo)致美國的經(jīng)濟出現(xiàn)衰退。美聯(lián)儲主席鮑威爾曾表示,他對遏制物價上漲的承諾是“無條件的”。此番言論在本周提振了美國國債等避險資產(chǎn),并為防御型基金的表現(xiàn)提供了新的動力?!笆袌霾▌有约觿∑仁雇顿Y者尋求避風(fēng)港,”Straits Investment Management的基金經(jīng)理Manish Bhargava表示。他補充稱,公用事業(yè)和醫(yī)療保健等有著較高的夏普比率預(yù)期的行業(yè)可能會繼續(xù)表現(xiàn)良好(夏普比率是衡量風(fēng)險相對回報的指標)。債券收益率下跌對防御型成長股尤其有幫助,此前由于利率上升削弱了估值水平,這些股票的股價一直處于壓力之下。
盡管存在增長風(fēng)險,但分析師尚未下調(diào)全球股市的盈利預(yù)期
在對經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂加劇之際,防御型倉位上升也表明,市場近期可能走勢艱難,尤其是那些受益于經(jīng)濟走強的周期性股票。而盡管存在經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂,但全球股市的預(yù)期收益僅略低于近期高點。此外,股權(quán)基金已經(jīng)出現(xiàn)了九周以來最大的資金流出。
美國銀行援引EPFR Global的數(shù)據(jù)稱,在截至6月22日的一周內(nèi),約有168億美元資金流出從股權(quán)基金中流出,而美國股市則出現(xiàn)了七周以來的首次資金凈流出,流出規(guī)模為174億美元。
“投資者正將關(guān)注點從利率風(fēng)險轉(zhuǎn)向業(yè)績風(fēng)險。這可能會減輕成長型股票的一些壓力,但對周期性股票來說仍然是個麻煩,”花旗集團策略師Robert Buckland在周四的一份報告中寫道?!胺烙蛢r值股看起來是可取的?!备?strong>股票資訊,關(guān)注財經(jīng)365!