財經(jīng)365（www.lai935.com）12月15日訊：財經(jīng)資訊-2020這類人將遭遇致命一擊！
大多數(shù)倒閉的企業(yè)，都存在短貸長投的問題。
2020年是防范化解重大風(fēng)險的收官之年，資管新規(guī)過渡期也在2020年底結(jié)束。2020年，顯著的資產(chǎn)騰挪仍然會發(fā)生，而且發(fā)生的更徹底，對違規(guī)借貸者是致命一擊，對整個社會而言，將是爆雷的最終章。好友老張今年走背運，背到喝酒也難解心中苦悶。先是買的信托逾期了，三百萬說多不多，說少不少。但是老張怎么也想不通，財經(jīng)資訊-托關(guān)系找的某市城投項目，權(quán)威部門背書，居然也拖著不給。后來自己又投了一點p2p，同樣涼涼。這事兒，他倒沒怪誰，逢人只說是自己貪心。
不過，最讓老張郁悶的，還是自己的小公司，以前十來個人活得很滋潤，但是今年效益明顯不如以前，現(xiàn)金流頗成問題，四處托關(guān)系倒是也貸到了款，可是對方催還款催得也緊啊。銀行美名其曰的備用金，怎么額度說降就降呢，老張想不通，也搞不懂，錢怎么忽然就沒了，冥冥之中像是有一個巨大的吸力，在吞噬著自己的財富究竟是哪些因素致使自己陷入眼前的財富困局？最近，老張一直在探尋這個問題的答案，是自己太過追求高收益而忽視了風(fēng)險，又或者是過于自信，杠桿撬得太高，導(dǎo)致負(fù)債過多？老張將自己的困惑和苦苦思索后的答案拋給了我，問我怎么看？我告訴他，你說的這些都沒錯，但都是問題的表象，不是本質(zhì)。那么，問題的本質(zhì)究竟是什么？頻頻觸雷的老張，又做錯了什么呢？且聽我一一道來。
財經(jīng)資訊-短貸長投暗藏的危機(jī)
去年11月，企業(yè)家曹德旺在《中國經(jīng)濟(jì)論壇》上，談到了造成民企困境集中爆發(fā)的最重要原因：
“短貸長投是這次民企困境爆炸的導(dǎo)火索。很少有企業(yè)的老板意識到短貸不能拿去做長投?！?
曹老板可謂一針見血，絕大多數(shù)倒閉的企業(yè)，都存在短貸長投的問題。可惜的是，他的看法沒有得到足夠的重視，包括老張在內(nèi)的很多民企老板，顯然沒聽到或者說沒聽進(jìn)去曹老板的忠告。進(jìn)入2019年，他們中很多人，仍然將短期貸款用于固定資產(chǎn)投資。短貸的資金成本很高，固定資產(chǎn)卻遲遲不能產(chǎn)生效益，資金供需的錯配，資金鏈出現(xiàn)斷裂也就不奇怪了。前些年，這個問題之所以被隱藏，主要是因為具備了下邊兩個前提條件：其一，經(jīng)濟(jì)比較景氣，經(jīng)營性現(xiàn)金流量為正值，而且能夠覆蓋短期借款；其二，社會融資環(huán)境比較寬松，企業(yè)容易獲得貸款，對短期貸款進(jìn)行搭橋、轉(zhuǎn)貸。
一旦銀根突然緊縮，銀行沒有貸款額度，或者企業(yè)經(jīng)營情況不佳，銀行不貸款，而已有短期貸款又面臨到期，企業(yè)立即就陷入絕境。這種“短貸長投”的“神技能”，遇上了融資環(huán)境緊張、經(jīng)濟(jì)不景氣，那么所謂的投資支出，就都要通通被吞噬。比方說，長租公寓便是經(jīng)典的短貸長投型的商業(yè)模式，將短期借貸來的錢，投入到幾十年才能回本的生意，一旦資金來源端或者融資端跟不上，業(yè)務(wù)連續(xù)性就要歇菜。
借來的錢，周期太短；要賺錢，周期卻太長。
2020，資管新規(guī)將完成過渡
短貸長投，錯在第一步。更要命的，是又趕上了資管新規(guī)。去年開始的資管新規(guī)，可以說是財富波動的核動力。
資管新政實施之前，資金池泛濫，形成類似于“存短貸長”的期限錯配現(xiàn)象，從而造成潛在的支付風(fēng)險；資管新政要求資金來源和投資項目的期限匹配，意在消除支付風(fēng)險，但是，來得太兇猛。
金融的一大功能是為投資者配置和組合風(fēng)險。資金池，特別是P2P的資金池固然有問題，但取締金融機(jī)構(gòu)所有風(fēng)險組合的產(chǎn)品，會直接造成老百姓投資意愿不足。
