財(cái)經(jīng)365訊 近日股市市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，未來股市將怎么走？
前天還在大跌模式，當(dāng)時(shí)小伙伴們嚇得目瞪口呆的！昨天就又有人喊牛市了，一根陽線改變信念?。∠嘈?0%的人，都會(huì)被昨天的市場(chǎng)驚呆了。
最新價(jià)：3233.80
漲跌額：2.83
漲跌幅：0.09%
成交量：5772萬手
成交額：591.20億元
換手率：0.00%
領(lǐng)漲行業(yè)
1、工藝商品
漲幅：3.32%
上漲：3家
下跌：1家
領(lǐng)漲股：青島金王
漲幅：10.02%
2、材料行業(yè)
漲幅：1.62%
上漲：52家
下跌：7家
領(lǐng)漲股：長(zhǎng)海股份
漲幅：10.02%
昨天最吸引眼球的當(dāng)屬周期板塊，漲幅居前的有“煤超瘋”、“鋼鐵俠”，券商、有色等。周期股的彪悍正應(yīng)了那一句：過去你對(duì)我愛理不理，昨天我讓你高攀不起！
從5月中下旬以來，鋼鐵、煤炭幾乎同時(shí)起步，開始一輪波瀾壯闊的局部牛市。短短兩月，煤炭、鋼鐵指數(shù)漲幅均超20%。
昨天，火山君就來給大家聊一聊這些周期股，僅供參考。數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，銀河證券，截至日期：2017-07-19
首先我們從大環(huán)境來分析。招商證券認(rèn)為，近期，最不被人看好的鋼鐵、水泥、煤炭、工業(yè)金屬持續(xù)大幅上漲，漲的有點(diǎn)讓人懷疑人生。很多人都不理解，仍然把上漲歸于供給側(cè)改革。然而，并不完全是。是需求！
2016年固定資產(chǎn)新開工計(jì)劃投放50萬億，由于流程，資金，審批，采購的因素，真正進(jìn)入施工是在2017年，2017年一季度，計(jì)劃施工增速回升至20%，意味著，所有項(xiàng)目帶來的大宗商品的采購需求將會(huì)是兩位數(shù)增長(zhǎng)。
既然，是這樣，為什么大宗商品價(jià)格在一季度到二季度之間還跌一把了？這要從去年說起。
我們以螺紋鋼為例。
2016年，供給側(cè)改革開始落地，并且大家都知道很多項(xiàng)目開始投放，結(jié)果大家開始拼命的補(bǔ)庫存，你可以看到，產(chǎn)量回升到雙位數(shù)增長(zhǎng)。
但是可惜，項(xiàng)目并沒有真正進(jìn)入施工，所以只有庫存補(bǔ)上來了。
到今年1季度，傳統(tǒng)施工淡季，庫存接近高點(diǎn)，大家意識(shí)到，可能需求并沒有那么好，庫存高企，于是開始降價(jià)。并且，開始減產(chǎn)。而這個(gè)時(shí)候，有很多有影響力的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始喊“繁榮頂點(diǎn)到了”，更加劇了市場(chǎng)的悲觀情緒。大宗商品和股票價(jià)格雙雙大跌。
但是，進(jìn)入到4,5月份之后，施工淡季過后，去年的50萬億固定資產(chǎn)投資，今年年初已經(jīng)進(jìn)入計(jì)劃施工，開始陸續(xù)真正進(jìn)入施工期了，需求開始明顯提升。而產(chǎn)量卻下去了，所以，庫存以飛快速度開始降低，馬上就創(chuàng)了歷史新低。當(dāng)然，供給側(cè)改革措施限制了產(chǎn)量快速擴(kuò)張，于是，大宗商品價(jià)格開始出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈。
五月開始，大家已經(jīng)意識(shí)到庫存很低，所以6月就已經(jīng)開始增產(chǎn)，所以我們看到工業(yè)增加值又“超預(yù)期”。這有什么好奇怪的？把數(shù)據(jù)仔細(xì)研究一下就不會(huì)有那么超預(yù)期，不會(huì)有那么多錯(cuò)誤的預(yù)判了。
需求推動(dòng)下，周期品進(jìn)入量?jī)r(jià)齊升的最佳格局，所以我們認(rèn)為“鋼水鋅稀”仍可持續(xù)！
產(chǎn)量上升，意味著生產(chǎn)會(huì)明顯改善，三季度經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)繼續(xù)超預(yù)期！。所以，繁榮的頂點(diǎn)，不是一季度，也不是二季度，而是——三季度！
三季度之后，生產(chǎn)旺季過去，大宗商品需求將會(huì)降低。而盈利如此之好，各種大宗商品繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，有一個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，產(chǎn)量(供給)將會(huì)超過需求，屆時(shí)將會(huì)出現(xiàn)大宗商品價(jià)格的拐點(diǎn)。
明年的需求如何？我們看到，今年固定資產(chǎn)新開工計(jì)劃項(xiàng)目總投資額是負(fù)增長(zhǎng)，也就意味著明年開始，施工需求將會(huì)明顯下滑。也就意味著，三季度或者四季度那個(gè)價(jià)格拐點(diǎn)，很可能是很多年的一個(gè)價(jià)格高點(diǎn)。
周期品投資，跟時(shí)間賽跑，跟庫存賽跑。
另外，昨天券商股大幅拉升，東方證券漲停，山西證券沖擊漲停板。隨著6月業(yè)績(jī)的回暖和業(yè)務(wù)超預(yù)期改善，作為低估的金融股，券商板塊集體受到資金追捧.
最新價(jià)：17.69
漲跌額：-0.09
漲跌幅：-0.51%
成交量：43萬手
成交額：7.66億元
換手率：0.44%
市盈率：23.33
總市值：2147.11億
民生證券認(rèn)為，6月以來市場(chǎng)上行，券商業(yè)績(jī)大幅改善，監(jiān)管趨嚴(yán)有利于多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，隨著直接融資地位逐漸提高、券商轉(zhuǎn)型推動(dòng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多元化，看好券商板塊補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。
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