財經(jīng)365（www.lai935.com）3月29日訊：海外疫情遠(yuǎn)超想象，歐美國家全線告急！
根據(jù)美國約翰斯·霍普金斯大學(xué)發(fā)布的實時統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至北京時間3月29日7時40分，全球新冠肺炎確診病例突破66萬例，達(dá)到660706例，累計死亡30652例。其中，美國確診121478例，確診數(shù)居全球首位。
西方國家政府高官政要挨個淪陷，英國首相約翰遜確診，英國查爾斯王儲確診，德國總理默克爾隔離，加拿大總理特魯多隔離等等。
疫情仍然未現(xiàn)拐點，按照指數(shù)級增長模型，再過幾天，全球感染人數(shù)將是一個天文數(shù)字。西班牙醫(yī)生給老年病人拔管的可悲音頻在全球流傳。我們當(dāng)初預(yù)計，全球?qū)⒃谖覀兊?倍以上，現(xiàn)在看來，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)估。
疫情恐慌，經(jīng)濟(jì)和市場很脆弱。
3月26日，美國勞工部報告，從3月15日到3月21日的一周，美國初次申請失業(yè)金人數(shù)為328萬，創(chuàng)下歷史上最大的單周增幅，達(dá)到驚人水平。3月26日，聯(lián)合國機(jī)構(gòu)國際勞工組織(ILO)就業(yè)政策司司長李相憲表示，暫時失業(yè)、裁員和請領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)規(guī)模遠(yuǎn)高于最初的預(yù)期。
一切因為海外疫情失控。
即便有再大的利好，只要全球疫情惡化，傳出“標(biāo)志性”消息，金融市場立馬全線大跌。IMF明確表示，全球衛(wèi)生流行病，已轉(zhuǎn)變成全球經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)。全球經(jīng)濟(jì)，中國房地產(chǎn)都在發(fā)生深刻變化。
一、全球聯(lián)手拯救經(jīng)濟(jì) 政策火力全開
經(jīng)濟(jì)衰退就在前方，全球大國不能坐以待斃，必須聯(lián)手抗疫，聯(lián)手拯救經(jīng)濟(jì)。
3月26日，G20領(lǐng)導(dǎo)人召開應(yīng)對新冠肺炎特別峰會，準(zhǔn)備啟動總價值5萬億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計劃。其中，美國推出了有史以來規(guī)模最龐大的財政刺激計劃，總規(guī)模高達(dá)2萬億美元。
3月27日，中國召開重要會議，釋放出一系列政策信號。正常情況下，一個季度開一次政治局會議，現(xiàn)在僅僅過了5周，再次召開會議，說明海外疫情確實非常嚴(yán)重，對我國經(jīng)濟(jì)的影響很大，決不能掉以輕心。
跟以往相比，本次會議首次提出“疫情常態(tài)化”，這個表述非常值得重視，這可能意味著，我們要長期跟疫情做斗爭，對經(jīng)濟(jì)的影響是長期且持久的。
最引人注目的是，時隔13年，財政部再次發(fā)行特別國債，這是我們壓箱底的經(jīng)濟(jì)刺激政策。
歷史上，我們一共就發(fā)行過兩次特別國債，分別在2007年和1998年，一次為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和物價，一次為了補(bǔ)充四大行資本金。這一次，主要就是針對基建投資，解決基建投資資金來源問題。今年基建投資，資金無憂。
二、基建、地產(chǎn)、汽車 在逆勢中或有機(jī)會！
關(guān)鍵矛盾在于，目標(biāo)跟現(xiàn)實差距有點兒大。本次會議上，強(qiáng)調(diào)努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)，確保全面建成小康社會。跟以往相比，本次會議表述有一個變化是，首次用“確保”二字。也就是說，經(jīng)濟(jì)增長仍然是重中之重，政策大目標(biāo)還是，保證經(jīng)濟(jì)和居民收入翻一番。推算一下，今年經(jīng)濟(jì)增長底線是5.6%。未來三個季度，經(jīng)濟(jì)得保持8%以上才能完成目標(biāo)。
新冠疫情橫掃全球，一季度全球經(jīng)濟(jì)負(fù)增長幾乎已成定局。國際金融協(xié)會預(yù)計，今年全球經(jīng)濟(jì)將萎縮1.5%，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將萎縮3.3%，新興經(jīng)濟(jì)體將僅增長1.1%。
三、目標(biāo)和現(xiàn)實這個矛盾怎么解決？
拉動經(jīng)濟(jì)增長，簡而化之，我們就三個抓手，基建、房地產(chǎn)和汽車。其中，基建占整個GDP的比重為20.8%，房地產(chǎn)扣除土地購置稅后占比為9.1%，汽車產(chǎn)業(yè)位居第三，占比6.7%。
基建已經(jīng)先行，汽車消費也還未起來，房地產(chǎn)行業(yè)正慢慢恢復(fù)常態(tài)。從房貸基準(zhǔn)利率5年期LRP下調(diào)開始，全國房貸利率水平基本下調(diào)。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2020年3月，30個城市首套房貸款利率環(huán)比有所下調(diào)，其中8個城市降幅在10BP以上，昆明首套房貸利率環(huán)比降幅最大，達(dá)29BP；7個城市的降幅為5BP，即房貸利率加點數(shù)維持不變；僅有4個城市首套房貸款利率水平有所上漲。
利率放松后，再加上一二月份的市場壓抑，3月份開始，線下銷售恢復(fù)逐漸正常。據(jù)第三方機(jī)構(gòu)中原地產(chǎn)調(diào)查，北京3月以來至少有40多個項目出現(xiàn)多套房成交，3月第二周成交23.04億元，環(huán)比上漲30%。
就在北京環(huán)比大漲的同一周，上海新建商品住宅成交68149平方米，環(huán)比上漲26.10%，總成交578套新房，又創(chuàng)新高。市場好轉(zhuǎn)，房企拿地也比較活躍。瞅準(zhǔn)時機(jī)，這洼地中果斷出手的還是龍頭房企，尤其是國企和央企房企龍頭。
前10大龍頭房企1-2月拿地總額1413億元，占前50房企拿地的49.4%。在中國，理解宏觀經(jīng)濟(jì)，必須得先理解大政方針。房住不炒，不能只看到“不炒”，還應(yīng)該看到“房住”。沒有房子，怎么解決居住問題？
四、地產(chǎn)大洗牌 龍頭均衡布局 成為大贏家！
行業(yè)回歸“正常”，市場穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)調(diào)整是主基調(diào)，不會大規(guī)模刺激房地產(chǎn)市場。這也意味著，行業(yè)大洗牌會更猛烈。實力弱小，或者不能穩(wěn)健經(jīng)營的小房企，會被淘汰，騰出來的市場空間，讓給優(yōu)秀的龍頭企業(yè)。強(qiáng)者愈強(qiáng)，弱者愈弱。
存量博弈，增量競爭，什么樣的房企會勝出呢？
首先就是融資渠道暢通，融資能力強(qiáng)大，且融資成本低的龍頭房企。
融資能力是房企的核心競爭力，房企倒掉無一例外，都是因為喪失了融資能力，導(dǎo)致資金鏈斷裂。當(dāng)下，我國房地產(chǎn)融資還沒有完全放開，融資仍然是難點和重點，房企融資規(guī)模大幅下降，融資成本大幅上升。同策研究院的數(shù)據(jù)顯示，2月份，40家典型上市房企共完成融資金額折合人民幣共計477.90億元，環(huán)比下跌60.34%，其中債權(quán)融資金額390.01億元，占房企融資總量的81.61%，環(huán)比減少 65.03%。在這種情況下，怎么融資，融多少資，成本多少，就看房企的硬實力。
說一句殘酷的話，房地產(chǎn)行業(yè)，融資難，都是中小房企難，龍頭房企其實一點兒不難。別人融不到錢，碧桂園發(fā)美元債，一發(fā)就是兩筆，合計10億美元，而且成本只有5.1%-5.6%，遠(yuǎn)低于8.74%的平均成本。
公司質(zhì)地好，各項財務(wù)指標(biāo)都很健康，龍頭融資渠道自然花樣繁多。1月17日，上交所還批復(fù)了碧桂園85.38億元的小公募。融資只是第一步，經(jīng)營是第二步，今年這樣的市場形勢，極其考驗管理能力。2019年，碧桂園權(quán)益物業(yè)銷售現(xiàn)金回款約5301億元，權(quán)益銷售回款率高達(dá)96%。碧桂園賬上趴著2683.5億，創(chuàng)集團(tuán)有史以來最高值。銷售回款快速強(qiáng)勁，體現(xiàn)了公司對整體經(jīng)營超強(qiáng)的把控能力，也給公司帶來了充足的現(xiàn)金流。融資能力是前提，經(jīng)營能力是保障，結(jié)果就是業(yè)績表現(xiàn)和投資回報亮眼。2019年，碧桂園營收4859億，同比增長28.2%，毛利潤和凈利潤分別增長23.6%和26.1%。各項業(yè)績指標(biāo)無弱項，全部名列前茅，“無疑成為最具盈利能力的上市房企之一”。優(yōu)秀的公司都有穩(wěn)定的派息，一毛不拔的“鐵公雞“基本上都是來圈錢的，碧桂園已經(jīng)連續(xù)多年保持穩(wěn)定豐厚的派息，穩(wěn)妥妥的大藍(lán)籌。
3月27日，碧桂園董事會建議派發(fā)末期股息每股人民幣34.25分，同比增長13.0%，全年合計每股派息人民幣57.12分，同比增長17.0%，全年派息總額為124.3億元，占本公司股東應(yīng)占核心凈利潤的31%。
2019年《財富》世界500強(qiáng)上榜房企中，碧桂園凈資產(chǎn)收益率（ROE）位居首位；在上榜的129家中國企業(yè)中，碧桂園ROE也排位靠前。業(yè)績只代表過去，發(fā)展還要看未來。這句話，相信在A股買了仿制藥股票的投資者體會最深刻！在帶量采購政策推出之前，很多仿制藥企業(yè)，業(yè)績也非常好，各項財務(wù)指標(biāo)都堪稱頂級，360度無死角。但是，這些龍頭公司沒有自己的創(chuàng)新藥，結(jié)果帶量采購政策一出，整個公司就跨了，有的公司業(yè)績甚至損失了一半，到現(xiàn)在還暗無天日，高位買套的投資者被悶殺在里面。
“房住不炒“已經(jīng)提出三四年，房地產(chǎn)行業(yè)也發(fā)生了很大變化，但大體趨勢還是，強(qiáng)者恒強(qiáng)。
2019年，碧桂園已售未結(jié)收入高達(dá)7158億元。意思很明確，這些都是簽了合同，銷售了出去，但是由于會計準(zhǔn)則，這部分還不能確認(rèn)為收入，但賬上有錢。未來兩三年，只要公司正常運營、交付，就能達(dá)到結(jié)售條件，確認(rèn)為銷售收入和利潤，這些是碧桂園短期業(yè)績安全墊，確定性非常大。短期業(yè)績無憂，中期業(yè)績無礙。房企中期發(fā)展?jié)撃?，就看公司的土地儲備?
截至2019年12月底，碧桂園已簽約或已摘牌的中國內(nèi)地項目總數(shù)為2512個，覆蓋五大城市群及其他區(qū)域一到五線城市。這些區(qū)域人流密集，有政策利好，房地產(chǎn)市場發(fā)展空間巨大。截止2019年底，碧桂園權(quán)益可售資源約17022 億元，潛在的權(quán)益可售貨值約7159億元，權(quán)益可售資源合計約2.4萬億元。
這是什么概念呢？未來四年，碧桂園就算一塊地也不拿，都不會太影響公司業(yè)績！我國的城市化進(jìn)程遠(yuǎn)未結(jié)束，未來還需要幫助2億農(nóng)民進(jìn)城，這是宏觀政策的大方向。產(chǎn)業(yè)升級，高端制造，機(jī)器人等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，也是產(chǎn)業(yè)政策的大方向?？紤]到這兩個問題，2019年，碧桂園新戰(zhàn)略定位就是，圍繞地產(chǎn)主業(yè)，挖掘新市場和新動能，明確地產(chǎn)、機(jī)器人、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)是未來三大重點業(yè)務(wù)。
2019年，碧桂園新業(yè)務(wù)初顯氣象，在研建筑機(jī)器人50款，博智林機(jī)器人累計32款產(chǎn)品投入工地測試應(yīng)用，累計遞交專利申請1843項，在關(guān)鍵領(lǐng)域擁有了一批自主核心技術(shù)。醫(yī)療機(jī)器人、餐飲機(jī)器人、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等等，全面開花。主業(yè)絕對優(yōu)勢明顯，戰(zhàn)略業(yè)務(wù)布局均衡，怪不得從中銀國際、摩根大通等券商，到中指院、億翰等智庫，都表示看好碧桂園的未來。1929年大蕭條，當(dāng)時大家面對的是未知；2000年科技股泡沫破裂，當(dāng)時，大家面對的也是未知；2008年次貸危機(jī)，當(dāng)時，大家面對的同樣是未知。
現(xiàn)在，新冠疫情沖擊，我們面對的，還是未知，不確定性風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到的每一只黑天鵝，對我們來說，都是新的未知，歷史不可借鑒，模型不能推算。我們能做的就是，兵來將擋水來土掩，堅定的走自己的路，不偏離大的航向。
既然要“確?！比娼ǔ尚】瞪鐣?，經(jīng)濟(jì)增長就是重中之重，基建、地產(chǎn)、汽車經(jīng)濟(jì)增長三大抓手，缺一不可。既然這三大抓手將成為政策發(fā)力的重點，企業(yè)和個人就應(yīng)該積極參與，順勢而為，企業(yè)發(fā)展、個人財富積累，才能事半功倍。這場疫情，百年一遇，是危也是機(jī)，就看你如何對待它。海外疫情如此嚴(yán)重，咱們沒必要過于恐慌，好好的服務(wù)全球，服務(wù)好消費者，逆勢的機(jī)會就在眼前。更多資訊，關(guān)注財經(jīng)365股票門戶網(wǎng)站！