財(cái)經(jīng)365訊 近日股市市場波動(dòng)劇烈，未來股市將怎么走？
跌也跌得懷疑人生，漲也漲得牛掰哄哄，說不清是趨勢端倪，抑或只是搶跑行情。反正這樣的市場呆久了，愈發(fā)會(huì)讓人感慨——原來我們真的什么都不懂。
對未知的事情保持警惕，對已知的事情保持懵逼，級掌柜無法給出一個(gè)完美理由解釋周一跌得稀里嘩啦和今天的飛上天和太陽肩并肩，不過stay foolish 的我們不能在坑坑洼洼的市場里隨便找一坑就躺下，而要發(fā)揮stay hungry的求知若渴精神——扶朕起來，朕還能學(xué)習(xí)。
今天周期、金融領(lǐng)跑，證券公司、中證煤炭指數(shù)雙雙爆表，均刷出了6%+的新高度。大熱市場中最受益的當(dāng)屬分級B，證券B級、煤炭B基雙雙漲停后仍舊大幅被動(dòng)整體折價(jià)，這意味著如果明日指數(shù)橫盤開盤，兩者分別還有4.79%、3.46%左右的補(bǔ)漲空間。
表：今日漲停分級B的補(bǔ)漲空間一覽
Stay hungry的級掌柜并沒有被今日亂花迷住眼，所以特來和諸位客官聊聊大熱板塊煤炭的未來。
首先說說煤炭這波行情的背后原因:
1業(yè)績好
各大策略都認(rèn)為當(dāng)下股市的冰火兩重天主要源于業(yè)績，而今日煤炭的暴拉也受益于統(tǒng)計(jì)局近日剛公布的6月煤炭及相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)表明：
需求依舊亮眼，支撐煤炭價(jià)格：1-6月萎縮的水力發(fā)電為煤炭消費(fèi)量騰出了空間，在水力發(fā)電量同比下滑4.2%的背景下，火電機(jī)組負(fù)載率提升，沿海六大電廠日均耗煤量同比增加7%；此外，煤炭的下游需求還有粗鋼，6月粗鋼產(chǎn)量也再創(chuàng)下了歷史新高。
進(jìn)口再度下降，競爭對手被KO:今年對進(jìn)口煤限制的呼聲一直很高，今年3月一系列措施隨即出臺。受煤炭進(jìn)口政策收緊影響，6月進(jìn)口量下降。
高溫提振需求，動(dòng)力煤價(jià)仍強(qiáng)勢:今年高溫持續(xù)級掌柜是真真兒感受到了的，在這持續(xù)的高溫籠罩中，空調(diào)用電需求持續(xù)增大，令多地電網(wǎng)負(fù)荷刷新了歷史記錄。
中報(bào)業(yè)績也向好：現(xiàn)貨市場明媚，煤炭價(jià)格上漲，因此上市公司業(yè)績也普遍向好。
2宏觀經(jīng)濟(jì)總是出人意料的有韌性
這波周期的上漲，市場解讀大多都將其歸因于對悲觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期的修復(fù)。而僅從當(dāng)下的數(shù)據(jù)看，宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)不僅僅停留在悲觀修復(fù)的層面了，更像是蓬勃向好！當(dāng)然，至于后續(xù)經(jīng)濟(jì)會(huì)怎么走，市場上觀點(diǎn)莫衷一是，不過當(dāng)下這出人預(yù)料的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已夠煤炭等周期板塊high一把了。
原因擺在這，再判斷后市，就有了依據(jù)。
先說行業(yè)情況
供給下半年上升空間有限：統(tǒng)計(jì)局及高頻數(shù)據(jù)顯示高位煤價(jià)并沒有帶來供給端的快速擴(kuò)張，年初復(fù)產(chǎn)較慢的存量基本在2季度完成復(fù)產(chǎn)，存量產(chǎn)能向上空間相對有限，新增產(chǎn)能集中在上半年投放，下半年新增產(chǎn)能投放較少；
傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來到，需求有望提振：7-8月是傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，今年水電大概率低于預(yù)期，在需求提振、供給相對剛性的背景下，供需邊際可能繼續(xù)改善。
這樣的行業(yè)情況會(huì)給予煤價(jià)支撐，據(jù)長江策略預(yù)測，煤價(jià)上漲的局面可能將貫穿整個(gè)旺季。
再說其它因素
宏觀經(jīng)濟(jì)：市場上既有“新周期”言論，又有“反彈存疑”說法，分歧如此之大，客官們只能且行且觀察；
流動(dòng)性：煤炭板塊的短期反彈還與流動(dòng)性有關(guān)。6月流動(dòng)性好于預(yù)期，當(dāng)下錢也不緊不松，煤炭板塊旺季若還能提升估值，那便能大大提升行情。
總而言之，這個(gè)7、8月煤炭板塊很可能仍舊向好。不過在兩天反彈10%+的情況下，也不排除獲利盤回吐帶來回調(diào)。客官們可在板塊下跌時(shí)埋伏些煤炭基金，隨時(shí)等待進(jìn)攻的號角。
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