財(cái)經(jīng)365訊 上市公司股東增持承諾豪情萬(wàn)丈的增持計(jì)劃中現(xiàn)象，如今卻出現(xiàn)在了減持過程里，最終減持規(guī)模少至500股、300股甚至100股，不僅與當(dāng)初清倉(cāng)目標(biāo)相距甚遠(yuǎn)，對(duì)普通小散來(lái)說似乎都可忽略不計(jì)。
減持新規(guī)發(fā)布后，除了修改減持計(jì)劃，拱手讓出大股東位置，將減持股份轉(zhuǎn)讓給員工持股計(jì)劃等“金蟬脫殼”的戲碼，似乎有意頻繁上演。
就在6月9日，因上市公司股東、董監(jiān)高“減持新規(guī)”而修改減持計(jì)劃的星河生物（300143.SZ），宣布了新動(dòng)作。
其公告稱，實(shí)際控制人葉運(yùn)壽通過大宗交易減持458萬(wàn)股，占比1.59%。值得一提的是，兩天前，這位“金針菇第一股”創(chuàng)始人還將1450萬(wàn)股協(xié)議轉(zhuǎn)讓給上市公司全資子公司瑪西普醫(yī)學(xué)的董事長(zhǎng)徐濤。由此，后者持股 6.83%，躋身星河生物前五大股東。
上述時(shí)間節(jié)點(diǎn)，離5月27日證監(jiān)會(huì)“減持新規(guī)”細(xì)則實(shí)施僅過去不到兩周。
眼花繚亂的動(dòng)作背后，呈現(xiàn)出的是一些上市公司大股東被按住“命門”的微妙選擇。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，5月27日-6月9日，至少70家上市公司大股東公告減持，變動(dòng)比例在0.03%-1.59%之間。
不做大股東？
6月1日，一筆超6億元的大宗交易引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注。
梳理公告可知，東方園林（002310.SZ）股東中泰創(chuàng)展（珠海橫琴）資產(chǎn)管理有限公司“出于自身資金安排的需要”，在5月31日通過大宗交易減持了東方園林3943萬(wàn)無(wú)限售流通股，減持比例1.47%，按照15.52元/股的均價(jià)計(jì)算，交易總額達(dá)6.11億元。
中泰資管的這一舉動(dòng)，一方面符合新規(guī)下大宗交易“連續(xù)90個(gè)自然日減持不超過2%”的規(guī)定，另一方面，因?yàn)槭谴笞诮灰诇p持，也完美避開了“集中競(jìng)價(jià)提前15個(gè)交易日披露”的前提條件。
讓人恍然的是，通過此次減持，中泰資管持股比例由6.46%降低為4.99%，拱手讓出5%的大股東地位。
對(duì)此，陸道文創(chuàng)董秘徐文韜告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者， “減持的中泰資管是一個(gè)資管計(jì)劃，本來(lái)就有到期退出的選擇，所以有充分的動(dòng)機(jī)進(jìn)行減持操作，持股比例降到5%以后，更有利于它的進(jìn)退”。
“如果一些大股東或董監(jiān)高通過減持，去投資一些產(chǎn)業(yè)，或者收購(gòu)一些資產(chǎn)，在上市公司之外增加營(yíng)收，我覺得也并不為過?！逼浔硎?。
江蘇一家上市公司高管也表示，“新規(guī)之下，應(yīng)該區(qū)分董監(jiān)高和一些資管計(jì)劃的減持行為， 畢竟去年超1億元的定增資金，紛紛開始到達(dá)解禁期”，不過他也提到，“如果是業(yè)績(jī)相對(duì)好的上市公司，實(shí)際控制人一般不會(huì)輕易減持?！?/span>
而另一家上市公司萬(wàn)豐奧威（002085.SZ）股東之一的“建信基金-興業(yè)銀行-華鑫信托集合資金信托計(jì)劃”，則選擇在新規(guī)前（5月26日）臨門一腳，將持股比例下降為4.99%。
“市面上定增類基金的退出周期一般是2-3年，這類基金可能受減持新規(guī)的影響大一些?！痹谟瀑Y本董事長(zhǎng)錢明飛看來(lái)。
無(wú)獨(dú)有偶，選擇“不做大股東”的還有三六五網(wǎng)（300295.SZ）和川金諾（300505.SZ）兩家上市公司的股東。
6月1日，三六五網(wǎng)發(fā)布股東減持預(yù)披露公告，股東邢煒將從5月31日起15個(gè)交易日后一周內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)方式減持不超過30.03萬(wàn)股（占比0.1564%），此番操作后，邢煒的持股比例將變成4.9999%。
而川金諾的股東昊天投資也在同日披露擬減持計(jì)劃，若減持完成，其持股比例由5.37%下降至4.83%。
“對(duì)價(jià)值投資者來(lái)說是利好消息，”錢明飛認(rèn)為，“新規(guī)意味著這些大股東不能 ‘殺雞取卵’，而是倒逼其專注業(yè)務(wù)，把公司做大做強(qiáng)?！?/span>
員工持股引發(fā)猜想
信立泰（002294.SZ）的控股股東選擇了另一種“曲線救國(guó)”的方式。
6月8日，信立泰公告稱，控股股東信立泰藥業(yè)有限公司通過大宗交易減持861萬(wàn)無(wú)限售流通股，占比0.82%；受讓方是第一期公司員工持股計(jì)劃（包含公司部分董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員8人在內(nèi)的不超過260人）的管理方國(guó)聯(lián)證券。
這并非信立泰在減持新規(guī)后的第一次“另類”做法。6月1日晚，其控股股東就通過大宗交易減持1230萬(wàn)股，占比1.18%。
與此同時(shí)，國(guó)聯(lián)證券通過大宗交易同日買入1230萬(wàn)股，購(gòu)買均價(jià)28.44元/股，占比1.18%。
與之類似，大華股份（002236.SZ）也在5月17日公布了第三期員工持股計(jì)劃，存續(xù)期24個(gè)月。
6月1日公告顯示，大華股份第三期員工持股計(jì)劃全部售出，上述資管計(jì)劃通過大宗交易方式買入4700萬(wàn)股股票，占公司總股本的1.62%，購(gòu)買均價(jià)16.83元/股。
而大華股份控股股東上一次減持是在5月13日，公司實(shí)際控制人傅利泉和陳愛玲在1月20日-5月11日期間，通過大宗交易減持7375.37萬(wàn)股，占比2.54%。
對(duì)此，佳浩投資創(chuàng)始人瞿浩則指出，“應(yīng)該具體情況具體分析，因?yàn)榇蠊蓶|把股份給員工，一方面確實(shí)可能是看好企業(yè)發(fā)展，所以讓利給員工，當(dāng)然也不排除套現(xiàn)的可能。”
“以大華股份為例，從企業(yè)多元化成長(zhǎng)的角度考慮，其的確需要吸引優(yōu)秀高管進(jìn)駐，通過員工持股計(jì)劃，對(duì)企業(yè)后續(xù)發(fā)展，也是比較穩(wěn)定和樂觀的?！宾暮普J(rèn)為。
6月4日，證監(jiān)會(huì)再次強(qiáng)調(diào)減持制度規(guī)則，減持新規(guī)目的在于促進(jìn)上市公司專注主業(yè)等。
徐文韜就此評(píng)價(jià)，“減持新規(guī)也許會(huì)在短期內(nèi)造成市場(chǎng)波動(dòng)，但是對(duì)整體市場(chǎng)的影響還是相對(duì)有限，從監(jiān)管的角度來(lái)看，是一種穩(wěn)定市場(chǎng)的做法”。
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