中報披露業(yè)績暴增的個股成了“香餑餑”，機構、股東、高管、散戶等都在爭相買入。但中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，對于部分業(yè)績大增的股票，機構正在采取邊拉升股價邊甩賣兌現(xiàn)收益的策略。業(yè)內人士表示，下半年績優(yōu)股的投資邏輯仍然奏效，但要警惕連續(xù)多日放量上漲的個股，可以關注強勢回整時的吸納機會。
業(yè)績大增股受資本青睞
隨著年中業(yè)績預告和中報的陸續(xù)披露，上市公司的財務報表成為各路資本掘金的目標，一些股票的股價也隨之水漲船高。
據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至7月26日，共有107家上市公司公布上半年業(yè)績快報，增幅超過10倍的公司有4家，凈利潤同比翻倍且在10倍以下的達10家，增幅在50%以上100%以下的為17家。而在2122家公布了中報業(yè)績預告的上市公司中，有1305家凈利潤同比增長，394家下降，211家公司出現(xiàn)虧損。其中增幅超過10倍的公司有42家，凈利潤同比翻倍且在10倍以下的達364家，增幅在50%以上100%以下的為323家。
5月26日-7月26日的龍虎榜中，729只上半年大幅增長(增幅在五成及以上)的個股，機構凈買入的共有27只，其中凈買入金額最大的個股有：西山煤電，上半年凈利潤增長745.00%，機構凈買入1.98億元；寒銳鈷業(yè)，上半年凈利潤增長682%，機構凈買入1.30億元；三聚環(huán)保凈利潤增長52.82%，龍虎榜機構資金凈流入1.05億元。而剔除在近兩個月內上市的14只個股之后，位于區(qū)間漲跌幅前列的有方大炭素、恒源煤電、紅墻股份，分別為169.31%、63.35%和60.25%；業(yè)績分別預增2647%、1011.71%和50%。
除此之外，業(yè)績大增的個股不但受到機構席位的青睞，上市公司股東也爭相增持，729只上半年業(yè)績增長超過50%的個股中，自5月26日-7月26日期間受到股東增持的共有50只。
多股遭機構提前兌現(xiàn)收益
隨著鋰離子電池材料以及新能源汽車動力電池材料對鈷需求的增長影響，產品價格有較大幅度回升。寒銳鈷業(yè)發(fā)布公告稱，預計今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為13431.82萬-13967.87萬元，同比增長652%-682%。
該股在業(yè)績預報發(fā)出后一段時間，股價一直在震蕩調整，但又在7月5-10日的5個交易日內放量上漲，上漲幅度達28.94%，區(qū)間換手率為114.63%。而在7月11日，該股突然出現(xiàn)跌停。在隨后的7月18-24日，類似的情況又再次發(fā)生。7月24日，寒銳鈷業(yè)買入前5名營業(yè)部(機構)和賣出前5名營業(yè)部(機構)買入資金合計3771.09萬元，占總成交比例6.37%；賣出資金合計8947.68萬元，占總成交比例15.12%。報收100.66元，漲幅-7.51%，成交量572.92萬股，成交金額59175.70萬元。其中，賣出額最大的前五名中，機構專用占據(jù)第一、二和第四席位。
云鋁股份公告稱，預計中期凈利潤1.5億元左右，增長幅度為1.94倍左右。公司股價從6月開始穩(wěn)步上行，至7月19日股價漲停，整體漲幅近五成。當天，3家機構兌現(xiàn)收益2.5億元，僅有1家機構買入3285萬元。
中百集團日前發(fā)布公告稱，歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利預計為12800萬-13980萬元，同比增長305%-324%，預計扭虧為盈。而在公告發(fā)出后幾天，股價反而大幅下挫，機構也紛紛套現(xiàn)，共有3家機構兌現(xiàn)5500萬元。
有業(yè)內人士分析，當中期業(yè)績大增的個股股價出現(xiàn)連續(xù)幾日放量上漲的現(xiàn)象時，需格外警惕，因為這極有可能是機構提前啟動兌現(xiàn)收益出逃。
錨定績優(yōu)股邏輯仍奏效
從目前的經(jīng)濟、監(jiān)管環(huán)境、周期因素等來看，以業(yè)績和估值的基本面為主的投資理念為主，遵循業(yè)績和估值路徑尋找確定性的機會或將是未來的主線。例如上投摩根大盤藍籌基金經(jīng)理認為，從基本面看，盡管二季度國內宏觀經(jīng)濟回升略超預期，但下半年經(jīng)濟短周期筑頂回落的可能性較大?？紤]流動性雖有緩解但緊縮趨勢未變，預計下半年市場風險偏好難以快速回升，存量博弈的格局不會改變。三季度A股市場預計將繼續(xù)維持“指數(shù)震蕩，結構分化”的走勢，爭取超額收益的主要方式仍來自于“自下而上”尋找估值相對低估、業(yè)績成長確定性高的板塊與個股。
“錨定績優(yōu)不動搖的邏輯是確定的?！庇腥谭治鰩熑绱私ㄗh，“但績優(yōu)股也得好好篩選，不能輕易追高?！?/p>
有業(yè)內人士分析，業(yè)績大增的背后往往有多種原因，其中一種來自異常資產交易。這種交易要么資產繼續(xù)增值空間不大，要么流動資金不足，只好以此改善財務結構。如果是后者，股價大漲也就是出貨時機。另外一種是由于經(jīng)營環(huán)境的改善，特別是一些周期性行業(yè)，業(yè)績變化非常明顯。對于這類企業(yè)，需要將其業(yè)績加權平均作為估值依據(jù)，而不能僅僅用某一時段的數(shù)據(jù)。
“此外，由于一些績優(yōu)股已出現(xiàn)了爆發(fā)性上升，對于預期業(yè)績表現(xiàn)已有一定的反應，估計短期再漲的空間會有一定限制，可以關注強勢回整時的吸納機會?！鄙鲜鋈耸勘硎?。
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