財(cái)經(jīng)365(www.lai935.com)5月30日訊:電商股京東集團(tuán)與互聯(lián)網(wǎng)公司網(wǎng)易首季業(yè)績(jī)優(yōu)于預(yù)期,加上染藍(lán)的憧憬曾經(jīng)刺激股價(jià)雙雙造好,京東曾迫近300元,網(wǎng)易曾漲逾4%,高見(jiàn)186元以上。
京東網(wǎng)易業(yè)績(jī)勝預(yù)期值得買?
其后,恒指公司宣布季檢結(jié)果,京東集團(tuán)和網(wǎng)易雙雙失落于藍(lán)籌行列而股價(jià)回落,可否趁回調(diào)吸納?哪只比較好?
京東集團(tuán)首季收入2032億元(人民幣?下同)按年增加39%,純利36.17億元,增長(zhǎng)237%,權(quán)益法核算投資收益7億元,而去年同期則為投資虧損11億元,主要得益于京東科技。
1、京東收入規(guī)模及增幅高于網(wǎng)易
至于網(wǎng)易首季收入規(guī)模及增幅均低于京東集團(tuán),收入為205億元,按年增加20%;非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則純利為51億元,按年增長(zhǎng)21%,勝市場(chǎng)預(yù)期。
由于京東集團(tuán)和網(wǎng)易的首季業(yè)績(jī)均優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期,并且有可能染藍(lán),因此公布業(yè)績(jī)后的兩個(gè)交易日股價(jià)造好,京東集團(tuán)曾于5月21日升至292.6元,較公布業(yè)績(jī)前高8%。網(wǎng)易更一度升至187.4元,較公布業(yè)績(jī)前股價(jià)上漲13.5%。
京東集團(tuán)首季收入有91%來(lái)自京東零售,相關(guān)收入貢獻(xiàn)858億元,按年上升35%。至于網(wǎng)易首季收入有73%來(lái)自在線游戲服務(wù),凈收入創(chuàng)150億元新高,按年增幅11%。
2、網(wǎng)易毛利率高于京東
兩家公司都是疫情受惠股,而社會(huì)從疫情中修復(fù),兩家公司今年的業(yè)務(wù)收入仍然增長(zhǎng),其中,京東集團(tuán)收入的規(guī)模和增幅均大于網(wǎng)易。不過(guò),網(wǎng)易的毛利率遠(yuǎn)高于京東集團(tuán),前者達(dá)54.15%,京東集團(tuán)僅約14%,相信原因是其電商業(yè)務(wù)形式是直銷貨品,而且提供一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù),投資成本較高所致。
也因透過(guò)自身的倉(cāng)庫(kù)和供應(yīng)鏈,直銷貨品,故京東集團(tuán)能夠成為內(nèi)地電子產(chǎn)品、家電、超市零售的電商龍頭,并且首季年度活躍用戶數(shù)按年急升29%至接近5億戶。至于網(wǎng)易是內(nèi)地第2大的手游發(fā)行商,僅次于騰訊(SEHK:700),根據(jù)SensorTower數(shù)據(jù)顯示,今年1月至4月,網(wǎng)易于內(nèi)地手游發(fā)行商收入榜中排名第二。
互聯(lián)網(wǎng)股票分析
3、網(wǎng)易派息勝京東
網(wǎng)易今年首季派息比率27.8%。京東集團(tuán)于2020年6月在港上市以來(lái),并無(wú)派發(fā)股息。
京東集團(tuán)不派息,相信是資金用于投資倉(cāng)儲(chǔ)、配送等物流基建設(shè)施,尤其是正在積極發(fā)展社區(qū)團(tuán)購(gòu)等新業(yè)務(wù),因此分拆京東物流上市,有助減輕京東集團(tuán)的重資產(chǎn)壓力,有利業(yè)務(wù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)前景。
京東物流是內(nèi)地最大的一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)商,去年底,在全國(guó)運(yùn)營(yíng)逾900個(gè)倉(cāng)庫(kù)、管理總面積約2100萬(wàn)平方米,擁有超過(guò)19萬(wàn)名配送人員。網(wǎng)易首季研發(fā)支出31億元,占凈收入近15%,主要用于創(chuàng)作內(nèi)容及開發(fā)產(chǎn)品。未來(lái)透過(guò)繼續(xù)推出新游戲,以及智能學(xué)習(xí)服務(wù)和產(chǎn)品業(yè)務(wù),推動(dòng)集團(tuán)的收入增長(zhǎng)。
4、結(jié)語(yǔ)
京東集團(tuán)和網(wǎng)易的業(yè)務(wù)皆具增長(zhǎng)潛質(zhì),雖然失落于藍(lán)籌行列而股價(jià)回落,但未來(lái)續(xù)有染藍(lán)的憧憬,反而可候低吸納。如要兩者選其一,則以京東集團(tuán)較優(yōu),其電商市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大,尤其是分拆京東物流后,資產(chǎn)投資壓力稍降,有利輕身發(fā)展社區(qū)團(tuán)購(gòu)等新業(yè)務(wù)。
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