中美貿(mào)易戰(zhàn)與外匯市場
美國對中國的第一輪加征關(guān)稅,將于后天(7月6日)開征,貿(mào)易戰(zhàn)真的要開始了。
在雙方關(guān)稅清單公布之后實施之前,發(fā)生了一件大事:發(fā)改委、商務(wù)部發(fā)布新版《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施(負(fù)面清單)》。
2018版負(fù)面清單,取消了商業(yè)銀行、船舶和飛機制造、電網(wǎng)、鐵路干線等22個領(lǐng)域?qū)ν赓Y的限制,可謂大幅度開放:
取消船舶(含分段)設(shè)計、制造與修理須由中方控股的限制;
取消通用飛機設(shè)計、制造與維修限于合資、合作的限制;
取消電網(wǎng)的建設(shè)、經(jīng)營須由中方控股的限制;
取消鐵路干線路網(wǎng)的建設(shè)、經(jīng)營須由中方控股的限制;
取消對中資銀行的外資單一持股不超過20%,合計持股不超過25%的持股比例限制;
……
網(wǎng)友質(zhì)問:這些不是國民經(jīng)濟命脈嗎?怎么就對外資開放了?是不是在美國政府的壓力之下認(rèn)慫了?(甚至有人說這是“賣國”)
對不起,你解讀反了,此舉恰恰是備戰(zhàn)。
在中國公布負(fù)面清單之前,特朗普也曾暗示,要解除中國企業(yè)對美投資的限制。面對即將到來的貿(mào)易戰(zhàn),雙方都在增強自身對外國企業(yè)和資本的吸引力,儲備彈藥與籌碼。
幾天前外匯管理局公布,2018年第一季度,經(jīng)常賬戶逆差341億美元,這是近17年來首次出現(xiàn)季度逆差——上一次是2001年第二季度,逆差9億美元。
這背后的主要原因,是貿(mào)易順差不斷收窄,第一季度收窄22%,而后4月收窄27%,5月收窄43%。
與此同時,美國通過加息、縮表、減稅等措施引導(dǎo)美元回流,人民幣貶值壓力巨大,離岸人民幣兌美元跌破6.70關(guān)口,近3個月貶值超過5%。
同樣是后天,美聯(lián)儲還將公布6月貨幣政策會議紀(jì)要,不知又會引發(fā)怎樣的波動……
中美貿(mào)易戰(zhàn)+匯率波動,一場大戰(zhàn)即將上演。、
A股市場與風(fēng)險投資
幾個月來加速推進、令人眼熱的CDR,突然就冷靜了——小米暫緩發(fā)行CDR,阿里推遲發(fā)行CDR,據(jù)悉監(jiān)管層也放緩了發(fā)行事宜。
因為A股表現(xiàn)實在難看,就在小米臨時取消CDR首發(fā)發(fā)審的6月19日,A股跌破3000點,百股跌停。
直到艱難走完6月,數(shù)據(jù)顯示,上半年上證綜指、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌13.9%、15.04%和8.33%。然后,就像猜測人民幣匯率的底在哪里一樣,人們也開始猜測這次A股的底在哪里。
而暴跌又觸發(fā)了一系列連鎖反應(yīng)。
要知道,A股3526家上市公司中,有3453家存在股權(quán)質(zhì)押,其中1250家質(zhì)押比例超過20%。這事要追溯到2015年的牛市,許多不具備減持條件的股東利用股權(quán)質(zhì)押來融資、加杠桿。
當(dāng)時是開心了,如今股價下跌,近一個月來已有超過20家上市公司股權(quán)質(zhì)押遭遇平倉。強制平倉又帶來了一輪輪閃崩,嚇得一群獨角獸都去港股上市了。
二級市場涼,一級市場更涼。
2018年以來,私募進入低潮期,新募集基金數(shù)、新增資本量都出現(xiàn)斷崖式下跌。資管新規(guī)加劇“錢荒”,今年5月,VC/PE市場募資規(guī)模同比減少90%。
數(shù)據(jù)來源:清科研究中心
2014年,經(jīng)緯中國合伙人張穎發(fā)出一封公開信,提醒資本寒冬就要來了,“市場從‘貪婪’轉(zhuǎn)向‘恐懼’的關(guān)鍵節(jié)點只在彈指之間”。
當(dāng)時創(chuàng)投圈里開玩笑,說這是經(jīng)緯缺錢了吧?想辦法壓價呢。
2016年,易凱資本創(chuàng)始人王冉表示,如果中國經(jīng)濟真的進入了下行周期,那么資本將會從高風(fēng)險高回報的項目上,逐漸過渡到安全的領(lǐng)域,創(chuàng)業(yè)者融資將變得異常困難。
當(dāng)時創(chuàng)投圈聽到“如果正在融資,不糾結(jié)估值,能拿錢趕緊拿”的建議,還在嘀咕王冉心里有什么小算盤。
2018年,喊了四年的資本寒冬真的來了,沒人知道周期會有多長。
我們還有房地產(chǎn)
今年上半年,投資、進出口、消費增速都在下滑,唯有房地產(chǎn)一枝獨秀,保持兩位數(shù)的增長。雖然一線城市成交量低迷,二三四線卻普遍出現(xiàn)量價一起大漲。
二線城市“搶人大戰(zhàn)”的初衷未必是炒樓賣地,但客觀上確實助推了這一進程。有人說一二線城市容不下肉體,三四線城市容不下靈魂,如今三四線也快容不下肉體了……
如此情景,顯然有違“房住不炒”的整體定位,還有居高不下的家庭負(fù)債率,也讓人看著驚心。
于是,住建部約談12座城市,各地新一輪限購政策密集出臺,棚改資金收緊,七部委聯(lián)合整治房地產(chǎn)市場亂象,不動產(chǎn)登記全國聯(lián)網(wǎng)……
如今,樓市是在變熱還是變涼?大部分人都會認(rèn)同,變涼。
那么,樓市是在走向健康還是扭曲?恐怕大家的看法就沒那么統(tǒng)一了。
接下來呢,該不該征收房產(chǎn)稅?什么時候會開征房地產(chǎn)稅?
這個夏天,真的有好多問題等待回答,制造業(yè)盯著貿(mào)易戰(zhàn),創(chuàng)業(yè)者盯著資本市場,所有的人都盯著樓市和稅改。經(jīng)濟形勢上蒙著一層霜,你我的眼鏡上也蒙著一層霜——抹開了,就繼續(xù)向前走;抹不開,摔都不知道自己摔在哪里。