4月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟走勢出現(xiàn)放緩跡象。
“今年第一季度經(jīng)濟走勢超出市場預期，但我們看到最近的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示增長動能有所減速，而且政府并不希望經(jīng)濟過熱，相信今年下半年的經(jīng)濟增速將有所放緩，但全年的經(jīng)濟增速仍將高于6.5%的目標?！蹦Ω笸▉喬珔^(qū)副主席李晶在5月23日的記者會上表示。
同時，她指出，由于監(jiān)管層近期不斷加強對金融風險的防范，整治非法金融活動，這有可能會影響市場流動性，“上海銀行同業(yè)拆息最近不斷攀升，這與中央加強控制金融風險有關(guān)，對于一些大型銀行而言，他們擁有龐大的分行網(wǎng)點，獲取資金的成本較低，相比之下，一些依賴銀行間市場的小型銀行，則更容易受到流動性收緊的沖擊。”
5月23日，一年期上海銀行同業(yè)拆息(Shibor)上升1.13個基點至4.3137%，高于上海銀行間市場的一年期貸款基礎(chǔ)利率(LPR)。同時，3個月Shibor上漲2.12個基點，報4.4956%，連續(xù)上揚25個交易日，并創(chuàng)2015年4月20日以來最高點。
摩根大通維持A股增持評級
自4月以來，由于中國政府出臺了一系列遏制杠桿率快速上升的措施，A股市場的表現(xiàn)持續(xù)落后于全球主要市場。
今年迄今為止，滬深300指數(shù)的漲幅僅為3.45%，上證綜合指數(shù)甚至倒跌1.34%，同期標普500指數(shù)的漲幅近7%，恒生指數(shù)則錄得逾15%的升幅。
“雖然A股的表現(xiàn)與其他中國市場相關(guān)的指數(shù)相比有所落后，但這主要由于MSCI China等指數(shù)的科技股的成分較重，以恒生指數(shù)為例，科技龍頭騰訊占指數(shù)的比重高達近12%。而中國占全球GDP的比重達到15%，對全球經(jīng)濟增長的貢獻達到30%，面對如此龐大的經(jīng)濟體，很多海外投資者都對投資中國的資本市場表現(xiàn)濃厚的興趣?！崩罹寡?。
她透露，自今年1月起，摩根大通就維持對A股的“增持”評級，“以新經(jīng)濟板塊而言，金融科技、電子商務(wù)、生物科技等新興行業(yè)均顯現(xiàn)了良好的增長態(tài)勢。同時，傳統(tǒng)的鋼鐵、水泥等行業(yè)亦在供給側(cè)改革推動下有所企穩(wěn)?！?/p>
“上海市場以傳統(tǒng)的銀行、能源類企業(yè)為主，而深圳市場則以高科技、高成長性的股票為主，對于國際機構(gòu)投資者而言，顯然他們對深圳市場的高科技股票更有興趣，而且這類股票當中很多在海外市場是稀缺的。”她表示。
公開數(shù)據(jù)顯示，截至2017年5月19日的一周內(nèi)，滬港通北上資金累計凈流入34.22億元，深港通北上資金累計凈流入49.52億元，合計流入83.74億元，兩市北上資金流入占A股成交額之比日均為0.41%，滬、深港通開通至今北上資金累計達2203.9億元。
然而，瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室在近日發(fā)布的報告則指出，由于內(nèi)地A股市場對政策更加敏感，監(jiān)管層接連出臺措施防止金融風險，在短期內(nèi)勢必影響內(nèi)地市場的投資者情緒，尤其是市場流動性已經(jīng)出現(xiàn)收緊的跡象，這些對A股的走勢形成一定的壓力。因此，該行更看好海外上市的中國股票。
A股納入MSCI指數(shù)預期升溫
6月20日，明晟指數(shù)(MSCI)將正式揭曉A股四度闖關(guān)的結(jié)果。
“我們認為今年A股納入指數(shù)的可能性高于往年，但即使獲得納入，并不會對A股帶來立竿見影的提振作用。即使獲得加入，起初在相關(guān)指數(shù)的比重僅為0.5%。但我們相信未來幾年相關(guān)比重會大幅上升，國際投資者應(yīng)該提前布局，增加A股的持倉比例?！崩罹П硎?。
去年6月，中國A股連續(xù)第三年加入MSCI全球新興市場指數(shù)鎩羽而歸，MSCI明確指出國際投資者對于QFII的每月資本贖回限制、大面積股票停牌以及交易所需對A股相關(guān)金融產(chǎn)品預審這三大問題上仍然有所疑慮。
為此，MSCI于3月底公布了“縮小版”新方案，首次提出以滬港通和深港通作為框架基礎(chǔ)，指數(shù)納入A股的數(shù)量由原先計劃的448只減至169只，A股占MSCI中國指數(shù)和MSCI全球新興市場指數(shù)的權(quán)重則分別由原先的3.7%和1%，下降至1.7%和0.5%。
事實上，今年4月底，全球最大的資管機構(gòu)貝萊德首次公開表示，支持MSCI將A股納入其新興市場指數(shù)，并聲稱其在中國A股的投資歷史已長達逾十年。
中金在近日發(fā)布的研究報告中指出，新納入框架不會受到QFII月度贖回規(guī)模的限制，但關(guān)于所有標的中包含A股股票的金融產(chǎn)品在海外上市必須得到交易所審批通過的規(guī)定，MSCI仍在與交易所討論，最終的討論結(jié)果將是影響A股能否在今年納入MSCI的重要因素。