上周五晚非農(nóng)數(shù)據(jù)公布，以13.8萬人這樣的爆冷數(shù)據(jù)，給市場澆了一盆冷水，同時也給黃金帶來了強勁的暴漲行情。然而市場幾乎一致認為周五國際黃金價格暴漲的背后是因為非農(nóng)數(shù)據(jù)疲軟所導(dǎo)致的，不過在一位分析師看來，非農(nóng)數(shù)據(jù)疲軟只是表面現(xiàn)象，或許金價暴漲的背后另有隱情。
非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之后，ICBC Standard Bank貴金屬策略主管Tom Kendall在一份報告中指出“與多數(shù)新聞報道不同，并不是就業(yè)數(shù)據(jù)推動黃金升高，是疲弱通脹數(shù)據(jù)。”
“鑒于美國已經(jīng)非常接近或處于'充分就業(yè)'，新聞作者錯誤地給予就業(yè)數(shù)據(jù)過多關(guān)注。近日的數(shù)據(jù)中被報道的較少但更重要的是，薪資增長再次令人失望(按月增長0.2%，按年增長2.5%)?！?/p>
根據(jù)Kendall的觀點，通脹在更長時間內(nèi)保持在低位將推動債券價格走高，名義收益率下滑，導(dǎo)致實際利率仍然接近零。此外，低通脹將延遲美聯(lián)儲的激進緊縮步伐，推遲其開始縮表的日期。
“這意味著持有黃金的機會成本降低，收益基金將資金分配到黃金的動機也越大，”他解釋道。
但是，除了非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)之外，Kendall指出，分析師也將黃金的漲勢歸結(jié)于不準確的原因，投資者應(yīng)保持謹慎。
“甚至有些無厘頭的報道說金礦商生產(chǎn)開始觸及高位也是增加投資的一個原因，”他說道。話雖如此，他仍然看漲黃金，指出1300美元并不是一個難以逾越的目標。
“很明顯，在這個時候我們不看空黃金，”他說道?！吧现?，我們表示截至7月4日(美國獨立日)黃金將有很大的機會交投于1300美元上方，我們可能有點保守，從技術(shù)的角度來看，今日黃金價格走勢令人鼓舞，如成功突破1300美元，金價將升向1340美元。”他還表示，如果通脹數(shù)據(jù)升至美聯(lián)儲的2%目標，金價將下滑至1150美元附近。
對于上周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)爆冷，本來對于即將來臨的6月美聯(lián)儲利率決議是一盆突如其來的冷水，然而從美聯(lián)儲官員對非農(nóng)結(jié)果來看，似乎并不認為此次非農(nóng)數(shù)據(jù)會給美聯(lián)儲六月的加息步伐產(chǎn)影響，反而表示美國已經(jīng)接近充分就業(yè)，且不必對通脹過于擔憂。
從美聯(lián)儲加息預(yù)期來看，在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之前，加息預(yù)期已經(jīng)接近100%，然而在非農(nóng)數(shù)據(jù)出爐之后，加息預(yù)期出現(xiàn)了小幅回落，至89%，仍然屬于一個很高的位置，這也難怪美聯(lián)儲官員認為此次非農(nóng)并不會對加息產(chǎn)生太大的影響。
法國興業(yè)銀行（601166）(Societe Generale)經(jīng)濟學(xué)家Omair Sharif在接受采訪時稱表示，美國5月份就業(yè)報告略微令人失望，但并沒有讓美聯(lián)儲偏離6月加息的軌道。不過，由于已經(jīng)存在通脹過低的擔憂，除非就業(yè)增長反彈，否則9月加息決定將更難做出。
高盛(Goldman Sachs)經(jīng)濟學(xué)家Jan Hatzius上周五在研報中稱，鑒于5月份非農(nóng)就業(yè)報告顯示失業(yè)率下降和就業(yè)增長放緩并存，現(xiàn)在預(yù)計美聯(lián)儲會在12月進行今年的第三次加息，9月宣布資產(chǎn)負債表正?；媱潯Ｔ撔写饲邦A(yù)計9月份將再次加息，12月公布資產(chǎn)負債表計劃。
美國達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)上周五表示，美國正處于充分就業(yè)或更接近的狀態(tài)，在美國，技術(shù)性崗位空缺量大大多于工人崗位的空缺。他并指出，盡管勞動力市場仍存在松弛，但松弛已經(jīng)減少。
而從目前國際黃金價格來看，在上周非農(nóng)之后金價出現(xiàn)了持續(xù)的暴漲，最終收盤于1280美元門口，不過由于周末倫敦以及阿富汗首都再次發(fā)生恐怖襲擊事件，在市場避險情緒的引導(dǎo)下，周一國際黃金價格在開盤之后直接突破了1280美元，并且進一步嘗試創(chuàng)新高。按照這樣的趨勢，本周金價很有可能會進一步向1300美元關(guān)口邁進，當前需要關(guān)注的就是本周的英國大選以及FBI前局長科米對于特朗普通俄的證言是否會給市場情緒帶來新的變化。
總而言之，由于各種各樣的原因，雖然同為加息前夕，但6月份的黃金走勢已然和3月份的黃金走勢出現(xiàn)了明顯的偏差，在一系列多頭支撐的情況下，如果美聯(lián)儲六月真的再次加息，或許給市場帶來的沖擊將會小很多。