浮動(dòng)費(fèi)率基金產(chǎn)品或迎新規(guī)!基金君目前獲悉《公開(kāi)募集證券投資基金收取浮動(dòng)管理費(fèi)指引(初稿)》下發(fā)并征求意見(jiàn)中。未來(lái)公募基金收取浮動(dòng)費(fèi)率規(guī)則更細(xì)化,看這一征求意見(jiàn)的指引顯示,對(duì)基金產(chǎn)品收取浮動(dòng)費(fèi)率的收取方式、基金經(jīng)理人選等諸多細(xì)節(jié)都有規(guī)定,十大細(xì)節(jié)不可不不看,其中,最受關(guān)注的一點(diǎn)是出資金額低于100萬(wàn)元的基金經(jīng)理別想去管發(fā)起式浮動(dòng)管理費(fèi)基金產(chǎn)品。
兩類浮動(dòng)管理費(fèi)基金
什么是浮動(dòng)管理費(fèi)基金?浮動(dòng)管理費(fèi)基金是指基金管理人收取的管理費(fèi)與業(yè)績(jī)表現(xiàn)直接掛鉤的基金。
根據(jù)收費(fèi)方式不同,浮動(dòng)管理費(fèi)基金可以分為兩類:一是“支點(diǎn)式”上下浮動(dòng)管理費(fèi)基金。基金管理人實(shí)際收取的報(bào)酬(管理費(fèi))與基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)直接掛鉤,當(dāng)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)時(shí),管理費(fèi)向上浮動(dòng);當(dāng)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)時(shí),管理費(fèi)率向下浮動(dòng)。
二是提取“業(yè)績(jī)報(bào)酬”浮動(dòng)管理費(fèi)基金?;鸸芾砣耸杖」潭ü芾碣M(fèi)的基礎(chǔ)上,當(dāng)基金的業(yè)績(jī)超越預(yù)先設(shè)定的基準(zhǔn)時(shí),按照超額收益的一定比例收取附加管理費(fèi)。
針對(duì)這兩類產(chǎn)品都有細(xì)節(jié)。
指引中還明確,基金管理人設(shè)計(jì)浮動(dòng)管理費(fèi)基金,應(yīng)當(dāng)根據(jù)與基金份額持有人利益一致的原則,結(jié)合產(chǎn)品特點(diǎn)和投資者的需求合理設(shè)置基金管理費(fèi)率的結(jié)構(gòu)和水平。
基金管理人申請(qǐng)募集可提取業(yè)績(jī)報(bào)酬的公募基金:應(yīng)當(dāng)引入跟投機(jī)制、規(guī)范提取條件并設(shè)置管理費(fèi)上限,加強(qiáng)和投資者的利益綁定,避免過(guò)度承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn);提取業(yè)績(jī)報(bào)酬基金應(yīng)當(dāng)采用封閉或定期開(kāi)放運(yùn)作方式,考核期內(nèi)不得開(kāi)放申購(gòu)、贖回(采用逐筆計(jì)提法計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬的浮動(dòng)管理費(fèi)基金除外),確保基金管理人、投資者責(zé)權(quán)對(duì)等、風(fēng)險(xiǎn)和收益匹配。
具體內(nèi)容如下:
一、設(shè)置跟投機(jī)制 引入發(fā)起式資金
指引規(guī)定,提取業(yè)績(jī)報(bào)酬基金應(yīng)當(dāng)引入發(fā)起式資金。基金管理人在募集基金時(shí),使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級(jí)管理人員或基金經(jīng)理等人員資金認(rèn)購(gòu)基金的金額不少于1000萬(wàn)元人民幣。
其中,發(fā)起式資金對(duì)應(yīng)的基金份額應(yīng)當(dāng)鎖定,在業(yè)績(jī)報(bào)酬基金運(yùn)作期間不得贖回,如果贖回上述基金份額,則后續(xù)不得再提取業(yè)績(jī)報(bào)酬;如業(yè)績(jī)報(bào)酬基金規(guī)模在每個(gè)封閉期前倒數(shù)第二個(gè)開(kāi)放日超過(guò)10億元的,基金管理人應(yīng)當(dāng)在下一開(kāi)放日使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級(jí)管理人員或基金經(jīng)理等人員資金追加1000萬(wàn)元申購(gòu)該基金。
發(fā)起式資金中,管理該業(yè)績(jī)報(bào)酬基金的基金經(jīng)理出資比例應(yīng)當(dāng)不低于10%。這就意味著,這類基金,不投100萬(wàn)的基金經(jīng)理別想管。
二、逐步計(jì)提法,年化收益超過(guò)基準(zhǔn)才計(jì)提報(bào)酬
采用逐筆計(jì)提法提取業(yè)績(jī)報(bào)酬的,應(yīng)當(dāng)在持有人贖回每筆基金份額時(shí)計(jì)算該筆基金份額的年化收益率,只有當(dāng)年化收益率超過(guò)約定的基準(zhǔn)時(shí),方能對(duì)超過(guò)部分計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬。
三、雙高法,需要滿足兩條件
未采用逐筆計(jì)提法提取業(yè)績(jī)報(bào)酬的,需要同時(shí)滿足以下兩個(gè)條件:一是基金份額累計(jì)凈值超過(guò)以往提取業(yè)績(jī)報(bào)酬時(shí)的最高基金份額累計(jì)凈值、以往開(kāi)放期期間最高基金份額累計(jì)凈值和1元的孰高值,二是基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)在考核周期達(dá)到或超過(guò)基金合同約定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。
四、費(fèi)用存上限 不可超資產(chǎn)規(guī)模5%
基金提取業(yè)績(jī)報(bào)酬后,年度收取的總管理費(fèi)用,不得超過(guò)考核期內(nèi)平均資產(chǎn)規(guī)模的5%。
五、“支點(diǎn)式”浮動(dòng)管理費(fèi)基金專門要求
基金管理人申請(qǐng)募集“支點(diǎn)式”浮動(dòng)管理費(fèi)公募基金,應(yīng)當(dāng)按照“獎(jiǎng)懲對(duì)等”、“有限浮動(dòng)”的原則設(shè)置管理費(fèi)。具體如下:
(一)獎(jiǎng)懲對(duì)等:“支點(diǎn)式”浮動(dòng)管理費(fèi)基金的管理費(fèi)率浮動(dòng)必須符合對(duì)稱原則,當(dāng)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)時(shí),管理費(fèi)向上浮動(dòng);當(dāng)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)時(shí),管理費(fèi)率同比例向下浮動(dòng)。
(二)有限浮動(dòng):基金管理人應(yīng)當(dāng)設(shè)置合理的浮動(dòng)空間。管理費(fèi)向上浮動(dòng),應(yīng)當(dāng)不超過(guò)基礎(chǔ)管理費(fèi)的50%。管理費(fèi)上浮后,收取的年度總管理費(fèi)用,不得超過(guò)考核期內(nèi)平均資產(chǎn)規(guī)模的5%。
六、采取浮動(dòng)費(fèi)率基金需要是債券基金或絕對(duì)收益策略基金
采用浮動(dòng)管理費(fèi)模式的基金,應(yīng)當(dāng)為債券型基金、絕對(duì)收益策略基金。
基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金的投資目標(biāo)、投資策略合理設(shè)定業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。
七、計(jì)提周期不得短于一年
計(jì)提周期基金管理人計(jì)提浮動(dòng)管理費(fèi)的考核周期不得短于一年;提取業(yè)績(jī)報(bào)酬基金的提取頻率每年不得超過(guò)一次;計(jì)提日應(yīng)當(dāng)為基金封閉運(yùn)作期的最后一個(gè)交易日。
采用逐筆計(jì)提法計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬的浮動(dòng)管理費(fèi)基金不受本條前款限制。
八、基金經(jīng)理需五年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn),基金經(jīng)理獎(jiǎng)金要遞延發(fā)放
浮動(dòng)管理費(fèi)基金的基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)具備5年以上股票型或混合型或債券型公開(kāi)募集證券投資基金管理經(jīng)驗(yàn),或者在證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事股票和債券投資管理工作且擔(dān)任投資經(jīng)理5年以上。
浮動(dòng)管理費(fèi)基金基金經(jīng)理的年度績(jī)效收入中不少于30%的部分應(yīng)當(dāng)遞延發(fā)放,遞延時(shí)間不少于兩年。
九、信息披露管理要求
浮動(dòng)管理費(fèi)收取情況要披露申請(qǐng)募集浮動(dòng)管理費(fèi)基金的基金管理人,應(yīng)當(dāng)在基金招募說(shuō)明書(shū)顯著位置提示本基金為浮動(dòng)管理費(fèi)基金,并在正文中專門舉例說(shuō)明不同情形下,浮動(dòng)管理費(fèi)的收取情況。
基金管理人提取浮動(dòng)管理費(fèi)后,應(yīng)當(dāng)依法發(fā)布臨時(shí)公告進(jìn)行披露,披露的內(nèi)容包括但不限于提取的浮動(dòng)管理費(fèi)金額、提取浮動(dòng)管理費(fèi)之前及之后的基金收益率?;鹉陥?bào)中應(yīng)披露上一年度基金管理人提取管理費(fèi)總額的具體金額以及占考核期內(nèi)平均資產(chǎn)規(guī)模的比例。
十、過(guò)往浮動(dòng)費(fèi)率基金處理方法
基金管理人申請(qǐng)注冊(cè)浮動(dòng)管理費(fèi)基金的,應(yīng)當(dāng)符合本指引要求。
當(dāng)前浮動(dòng)管理費(fèi)基金情況
據(jù)wind資訊統(tǒng)計(jì),自2013年國(guó)內(nèi)首只浮動(dòng)費(fèi)率基金發(fā)行破冰之后,截至當(dāng)前,浮動(dòng)費(fèi)率基金共42只(各類型分開(kāi)算),相關(guān)基金產(chǎn)品情況如下: