財經(jīng)365（www.lai935.com）7月1日訊：康圣環(huán)球（09960.HK）啟動IPO招股，截至認(rèn)識日為7月7日（星期三）。新股最高發(fā)售價為每股9.78港元，按每手500股計，入場門坎為4,939.27港元，有望成為大熱新股嗎？
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一、龍頭地位實力強(qiáng)勁
康圣環(huán)球主要從事供應(yīng)臨床特檢服務(wù)的業(yè)務(wù)，主要服務(wù)對象是醫(yī)院及其他醫(yī)療相關(guān)機(jī)構(gòu)，如制藥公司及合約研究機(jī)構(gòu)。臨床檢驗服務(wù)可以幫助醫(yī)院為患者進(jìn)行血液學(xué)、遺傳病及罕見病、傳染病、腫瘤、神經(jīng)學(xué)及婦科相關(guān)疾病的診斷及治療。
相比起其他中國獨立特檢供應(yīng)商，集團(tuán)擁有著最大的特檢組合，提供超過3,500款特檢項目，當(dāng)中有超過2,300款屬于血液學(xué)檢驗項目。血液學(xué)檢驗是康圣環(huán)球擁有強(qiáng)勁市場地位的領(lǐng)域，按2020年收入計，康圣環(huán)球占有逾4成市場份額，是行內(nèi)實力領(lǐng)先的龍頭。
憑住集團(tuán)在血液學(xué)檢驗市場所建立的地位及經(jīng)驗，康圣環(huán)球積極擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖，并專注向著可與血液學(xué)特檢產(chǎn)生重大協(xié)同效益的專科領(lǐng)域發(fā)展。
二、中國醫(yī)療及特檢市場龐大
康圣環(huán)球的另一吸引之處在于所屬市場的潛質(zhì)龐大。中國內(nèi)需向來備受市場重視，而大眾消費(fèi)力提升及生活素質(zhì)改善往往會帶動醫(yī)療開支上升。
據(jù)招股文件所引用的數(shù)據(jù)，在2015年至2020年間，中國醫(yī)療支出總額已實現(xiàn)了12.3%增長，并預(yù)期可在2019年至2024年保持10.3%增長。醫(yī)療機(jī)構(gòu)及醫(yī)院服務(wù)的需求擴(kuò)張，提供全方位檢驗服務(wù)的獨立臨床實驗室自然可受惠。
康圣環(huán)球又引用數(shù)據(jù)指出中國臨床檢驗市場的發(fā)展仍大幅落后于成熟市場。
在2020年度，歐盟、美國及日本的獨立臨床實驗室滲透度分別有50%，35%及60%，但中國市場的滲透度卻只得6%，可見中國臨床檢驗市場的增長空間依然龐大，康圣環(huán)球作為行業(yè)龍頭之一，有望在行業(yè)順風(fēng)中保持高速增長。
三、核心盈利能力持續(xù)改善
康圣環(huán)球在往績記錄期間亦錄得了正面的趨勢。在2018年至2020年，康圣環(huán)球的收入已累計增長了26.2%，經(jīng)調(diào)整凈利潤更由1885萬元（人民幣·下同）增加近390%至9,198萬元，經(jīng)調(diào)整利潤率則由2.7%提升至10.3%。
康圣環(huán)球的盈利能力持續(xù)改善，主要可歸因于銷售及營銷開支，以及研發(fā)開支的占比持續(xù)下降，反映業(yè)務(wù)基礎(chǔ)擴(kuò)張所帶來的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。行業(yè)增長順風(fēng)中，康圣環(huán)球?qū)τ跔I銷的依賴亦會下降。展望中國臨床檢驗市場持續(xù)擴(kuò)張，康圣環(huán)球的盈利水平有望保持穩(wěn)定的高速增長。
結(jié)語
康圣環(huán)球的市場地位穩(wěn)固，所屬市場有增長順風(fēng)，近年營運(yùn)數(shù)據(jù)亦很正面，盈利增長勢頭強(qiáng)，長線投資價值吸引。
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