8月2日晚間,“茅王”披露了2022年半年度報(bào)告。
財(cái)報(bào)顯示,貴州茅臺上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入576.17億元,同比增長17.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤297.94億元,同比增長20.85%,主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均保持兩位數(shù)增長,增速遠(yuǎn)超過2021、2020兩年,接近2019年的水平。
與此同時(shí),值得一提的是,在今年二季度,貴州茅臺取代寧德時(shí)代重回公募基金第一大重倉股,包括葛蘭在內(nèi)的多位明星基金經(jīng)理均對其進(jìn)行了加倉;此外,海外最大中國股票基金安聯(lián)神州A股基金也自6月開始增持貴州茅臺。
股價(jià)方面,貴州茅臺股價(jià)在今年3月16日觸及1576元低點(diǎn)后開始反彈,截至6月末時(shí)一度反彈近30%,但自7月以來再度發(fā)生回調(diào),截至8月2日報(bào)收1879.98元,從3月份低點(diǎn)至今上漲了約18.54%。
營收和凈利潤均保持兩位數(shù)增長
8月2日晚間,貴州茅臺披露了2022年半年度報(bào)告,公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入576.17億元,同比增長17.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤297.94億元,同比增長20.85%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤297.63億元,同比增長20.75%;基本每股收益為23.72元/股。
貴州茅臺在公告中表示,公司主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)保持兩位數(shù)增長,為完成全年目標(biāo)任務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),業(yè)績增長主要得益于本期銷量增加及銷售渠道優(yōu)化。
報(bào)告期內(nèi),公司深入實(shí)施“五合營銷法”,市場營銷工作邁上新臺階。一是加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級,開發(fā)推出虎年生肖茅臺、珍品茅臺、茅臺1935、100ml飛天茅臺等新品,精準(zhǔn)做好產(chǎn)品投放和推廣,產(chǎn)品銷售勢頭向好,市場呈現(xiàn)旺銷態(tài)勢;二是“i茅臺”數(shù)字營銷平臺正式上線,為消費(fèi)者公平、保真、便捷購買公司產(chǎn)品開辟了新通道,報(bào)告期公司通過“i茅臺”數(shù)字營銷平臺實(shí)現(xiàn)酒類不含稅收入44.16億元;此外,公司還成功開發(fā)茅臺冰淇淋,市場反響熱烈。
中郵證券認(rèn)為,數(shù)字營銷的成功落地,可以看到新任管理層在營銷體制、價(jià)格體系、產(chǎn)品體系改革上進(jìn)行高效、高質(zhì)量的落地推進(jìn)。12月取消拆箱政策,飛天市場成交價(jià)格理性平穩(wěn)回落;1月上市珍品、茅臺1935,非標(biāo)陸續(xù)提價(jià),高端產(chǎn)品矩陣更加完善;3月底全新數(shù)字營銷平臺“i茅臺”試運(yùn)行、5月19日成功上線,注冊用戶超2000萬、日活400萬,反響熱烈;5月29日茅臺冰淇淋上線,是品牌對話年輕人以及未來潛在的消費(fèi)者,營銷思路年輕化和時(shí)尚化的嘗試。
從銷售結(jié)果來看,公司上半年在茅臺酒、系列酒上分別實(shí)現(xiàn)營收約499.65億元、75.98億元,同比增長約16%、24%;直銷、批發(fā)代理分別實(shí)現(xiàn)營收209.49億元、366.14億元,同比增長約120%、-7%。
國內(nèi)公募和海外基金齊加倉
在穩(wěn)健的業(yè)績下,貴州茅臺的前十大股東名單中,代表北向資金的香港中央結(jié)算有限公司,以及金匯榮盛三號、瑞豐匯邦三號兩大私募均對其進(jìn)行了加倉,而招商中證白酒、華夏上證50ETF兩大指數(shù)基金則對其進(jìn)行了小幅減持。
但整體來看,公募基金在今年二季度對貴州茅臺為加倉趨勢,這也使得貴州茅臺取代寧德時(shí)代重回公募基金第一大重倉股。
據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2022年二季度末,共有2012只公募基金重倉持有貴州茅臺,合計(jì)持有9490.54萬股,相比一季度末增加了73.24萬股,合計(jì)持股市值約1932.64億元。
其中,招商中證白酒為持有貴州茅臺股數(shù)最多的基金,截至二季度末持有529.56萬股,持股市值約108.3億元;而張坤的易方達(dá)藍(lán)籌精選,是持有貴州茅臺股市最多的主動(dòng)權(quán)益基金,截至二季度末持有302萬股,持股市值約61.76億元,位居該基金的第四大重倉股。
多位明星基金經(jīng)理在二季度對貴州茅臺進(jìn)行了加倉,其中就有“公募一姐”中歐基金葛蘭。季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,葛蘭管理的中歐阿爾法混合在二季度大舉增持貴州茅臺,不僅使其新進(jìn)前十大重倉股名單,且高居第四大重倉股,截至期末共持有約35.53萬股,持股市值7.27億元,占基金凈值比約6.07%。
此外,吳渭管理的博時(shí)匯興回報(bào)一年持有、劉曉管理的國富深化價(jià)值、周雪軍管理的海富通改革驅(qū)動(dòng)等多位知名基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品均對貴州茅臺進(jìn)行了加倉。
與國內(nèi)公募基金不謀而合,海外最大中國股票基金也在6月開始加倉貴州茅臺。
最新發(fā)布的晨星數(shù)據(jù)顯示,安聯(lián)神州A股基金6月買入貴州茅臺,截至6月末的持倉市值達(dá)2.61億美元。貴州茅臺已成為該基金的第四大重倉股。
安聯(lián)神州A股基金的基金經(jīng)理黃瑞麟在官網(wǎng)刊登的基金評論中透露,貴州茅臺推出的電商平臺是該基金決定加倉的重要原因之一。黃瑞麟表示,基金投資組合在6月份的主要變化是新增白酒公司的持倉,“我們認(rèn)為,貴州茅臺最近推出電商平臺,可能成為該公司潛在的增長動(dòng)力”。
白酒板塊獲公募基金整體加配
整體來看,整個(gè)白酒板塊都在二季度得到了公募基金的加配。據(jù)光大證券研報(bào),2022年二季度,食品飲料重倉比例迎來拐點(diǎn),超配比例全行業(yè)第一,其中白酒板塊重倉比例12.38%(環(huán)比+2.49pcts),行業(yè)景氣度逐步從疫情中修復(fù),配置需求維持高位。
具體來看,基金持倉越來越向全國性品牌集中。全國性品牌“茅五瀘汾”重倉持股市值占比有明顯增加,洋河、舍得、古井次之,地區(qū)性品牌則變動(dòng)量級較小,倉位向頭部全國性品牌集中。疫情反復(fù),全國性高端白酒品牌增長確定性最強(qiáng),是較好的避險(xiǎn)資產(chǎn),隨著6 月之后的疫情趨緩及端午節(jié)的階段性刺激,板塊整體經(jīng)營有望繼續(xù)改善。
天弘文化新興產(chǎn)業(yè)的基金經(jīng)理劉國江認(rèn)為,白酒行業(yè)格局穩(wěn)定,具備良好的商業(yè)模式,疫情的影響相對較小,高端和低端兩極的需求韌性更強(qiáng)。他表示自己對行業(yè)長期投資價(jià)值充滿信心,在無其他重大外部因素?cái)_動(dòng)的情況下,行業(yè)表現(xiàn)或許會比較穩(wěn)健,企業(yè)之間的差異可能會有所放大。無論是高端還是低端,其所處價(jià)格帶具備絕對產(chǎn)品力和品牌力的公司有望獲得更多青睞。
招商中證白酒基金經(jīng)理侯昊認(rèn)為,受到疫情影響的動(dòng)銷場景開始修復(fù),整個(gè)白酒板塊估值得到修復(fù),但是放長看白酒還是要進(jìn)一步觀察消費(fèi)場景的修復(fù)和批價(jià)的提升,對于具體企業(yè)而言也需要仔細(xì)分析產(chǎn)、營、銷、管的戰(zhàn)略和執(zhí)行方面的合理性和效果,行業(yè)會分化,但是有足夠競爭力的公司也會得到更多認(rèn)可。更多股票資訊,關(guān)注財(cái)經(jīng)365!