1929年10月24日,華爾街突然進入危情時刻,幾天后,烏云便籠罩了全美。28日,道瓊斯指數(shù)大跌13%,隔天再瀉22%,狂歡轉(zhuǎn)瞬成了煉獄。
此后兩年多,股指持續(xù)下跌,大多數(shù)股票跌幅超過90%。哀鴻遍野中,無數(shù)金融機構(gòu)和企業(yè)實體破產(chǎn)關(guān)門;無數(shù)人成為流民和饑民。
但悲劇突來之前,一切都是那么美好。
企業(yè)忙著擴張,銀行忙著放貸,人們忙著消費和投資,胡佛總統(tǒng)甚至興高采烈地宣布——“貧民窟將從美國消失”,美國被認為進入到全新的時代。
史稱:咆哮的二十年代。
事實上也是。
其時,憑借“一戰(zhàn)”結(jié)束的有利環(huán)境,美國政府大手放任經(jīng)濟自由發(fā)展,大開放,大降稅,新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)層出不窮,投資、生產(chǎn)、消費爆發(fā)式增長。
“一戰(zhàn)”前,汽車還是頂級奢侈品,但到1927年,光是福特就已銷售超過1500萬輛T型車,并帶動公路、石油等關(guān)聯(lián)投資、產(chǎn)業(yè)和消費井噴。
車輪滾滾還推動了城市的擴張,繼而拉動基建、能源及其他工業(yè)乃至文化娛樂服務(wù)業(yè)的旺盛,美國的城市人口也在此間第一次超過了農(nóng)村。
無線廣播迅速普及,貫穿全美的電話線鋪通,電影告別默片,鐵路的發(fā)達、電視機的發(fā)明、摩天大樓的聳立……三倍的發(fā)電量增長。
還有,白領(lǐng)的誕生,女性職業(yè)地位的提升……危機爆發(fā)前的幾年,美國的工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)幾乎翻了一番。
消費市場也是一片“繁榮可持續(xù)”,整個社會都陶醉在對新生活的追求中,有錢人紛紛奢侈起來,炫富、擺闊蔚然成風(fēng),窮人則努力跟風(fēng)。
股市崩盤前,華爾街已繁榮近10年,幾乎所有股票都在漲,而且是持續(xù)大漲。誰有錢恐高沒買股,就像今天的沒買房,拿著錢,無處話凄涼。
世界第一經(jīng)濟強國由此寫出嶄新的發(fā)展史,但就在它要翻開新一頁時,歷史卻要它倒一倒車。
二
后人總結(jié)了許多導(dǎo)致美國經(jīng)濟突然崩盤的原因。千個理由、萬種原因,歸根到底,還是資本和金融過頭,經(jīng)濟嚴重脫實向虛的“功勞”。
在“咆哮的二十年代”,比上面這些發(fā)展都快、創(chuàng)新都多,出事之前也對經(jīng)濟繁榮貢獻最大的當(dāng)屬美國的金融和保險業(yè),期間,其規(guī)模翻了足足兩倍。
由其帶動的,是泡沫鑄就的繁榮,是高樓背后有陰影,霓虹燈下有血淚,是超級資本主義的積弊。
政府的放任,讓大量產(chǎn)業(yè)和金融資本如脫韁的野馬快速崛起,為了更快更多地追求利潤,瓜分市場,他們揮舞資本的魔杖縱橫捭闔,攻城掠地。
在生產(chǎn)領(lǐng)域,玩家們不斷擴大生產(chǎn),不惜成本打壓對手,爭奪市場;投資銀行家頻頻和企業(yè)家并肩前進,掀起一輪輪并購重組潮,1929年大蕭條之前的7年,全美的企業(yè)減少了超過12000家。
對新興產(chǎn)業(yè),大家也是不計成本地一哄而上,以資本的威力打破原有的成長和生意規(guī)律,拔苗助長地搶奪市場地位,踏著其他業(yè)者的尸體前進。搶不贏的,就自己變成別人踏過的尸體。
由此帶來的,是資本、資源的浪費和過剩。
原本100輛車就夠了的街頭,一夜間擺出了幾百輛。原本要用10年去成長的生意,兩、三年,甚至更短時間就被催熟,一個巨頭起來的背后,是成百上千陪葬者和沒有意義的犧牲,以及巨頭的飄搖。
飄搖,因為增長不可持續(xù),市場根基不穩(wěn)。
產(chǎn)業(yè)和金融資本為寡占市場展開的惡性競爭,帶來的負面不只有浪費和過剩,還有貧富懸殊的加劇。
在資本和貪婪的驅(qū)逐下形成的,是“馬太效應(yīng)”不斷加劇的社會,是少數(shù)人越來越富,更多人越來越窮,以及階層的持續(xù)分化與固化。
1929年崩盤前夕,60%美國家庭的總收入不足全國總收入的25%,總統(tǒng)宣誓“貧民窟將從美國消失”的背后,是數(shù)百萬貧困線下的窮人依然貧窮,也越來越難在強者恒強,弱者恒弱的叢林里走出貧窮。
為讓繁榮的高潮得以持續(xù),資本家、企業(yè)家、政府、甚至學(xué)者,都忙著翻新自造繁榮的手段,以資本對實體經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)“拔苗助長”,然后到各種市場“拔苗做賬”,持續(xù)放大繁榮或為繁榮注水。
手段既傳統(tǒng)又新興:透支,或者叫放杠桿。
政府透支,大量舉債大興基礎(chǔ)設(shè)施;企業(yè)透支,1塊本錢爭做幾塊,甚至幾十塊錢的生意;百姓透支,分期付款大行其道,甚至出現(xiàn)窮人貸款買股票。
股市則是最大的透支,也為透支提供最大的支持。
投機炒作之下,資金紛紛流向股市,以帳面價值幾倍、甚至幾十倍買賣股票成為新常態(tài)。原本是經(jīng)濟晴雨表的股市,成了投機者的天堂。
房地產(chǎn)也同樣瘋狂。
極端的例子發(fā)生在擁有極佳地理位置的佛羅里達。1923年到1925年,其棕櫚海灘上的一塊土地,從80萬美元炒到了400萬美元。
最瘋狂時,7.5萬人的邁阿密擁有2.5萬名地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人,就連最有風(fēng)險意識的銀行家也都不淡定,紛紛撥錢炒房,帶著杠桿上。
投機炒作大行其道,工業(yè)和實體經(jīng)濟卻日益衰退。
1929年前夕,由于傳統(tǒng)工業(yè)開工嚴重不足,越來越多的美國人開始感到錢越來越掙,生意越來越做,即便看上去一片繁榮,財富數(shù)字空前美好。
直到,吹了將近10年的大泡泡,終于撐不住,DUANG的一聲……接下來,處處是還不了的債,到處是無法合攏的賬……
三
由股市崩盤為開端的經(jīng)濟危機,重創(chuàng)了美國,也殃及那一時期的世界經(jīng)濟。
無數(shù)人的財富化為烏有??只胖?,人們紛紛趕往銀行擠兌存款,銀行紛紛倒下;銀行倒下,原本就生存艱難的工商企業(yè)相繼停擺……
即便政府、財團試圖救市,但一切太晚,曾經(jīng)高潮迭起的繁榮只能眼睜睜地“頓失滔滔”。
直到取代胡佛的羅斯福以“三R新政”(復(fù)興Recover、救濟Relief、改革Reform),從整頓金融入手,配套包括《農(nóng)業(yè)調(diào)整法》《全國工業(yè)復(fù)興法》等一系列新政,歷經(jīng)超過一任期的努力,美國才在實體的復(fù)蘇中再次擁抱未來。
但正如一位名人所言,歷史給我們的唯一教訓(xùn),就是我們從來不會從歷史中吸取教訓(xùn)。
美國走向復(fù)蘇后,不久就又好了傷疤忘了疼。
曾經(jīng)被嚴控風(fēng)險的金融業(yè),走著走著便又走過了頭,走成魔怔,走成災(zāi)難,走出一個道瓊斯一天狂跌22.6%的“87股災(zāi)”;“87股災(zāi)”的傷疤剛好不久,又相繼走出了“科網(wǎng)泡沫”“金融海嘯”……
走到今天,特朗普似乎又要用羅斯福新政來重振美國:防患金融過頭,回歸實體經(jīng)濟。
媒體報道,他正動議重啟一項羅斯福當(dāng)年為防止華爾街作惡而出臺,經(jīng)濟復(fù)蘇后又被華爾街作廢的新政:《格拉斯—斯蒂格爾法案》,聲稱要分拆華爾街,禁止銀行在商業(yè)銀行和投資銀行通吃。
四
1929年大崩盤的前一個月,美國財政部部長還在公開保證:“現(xiàn)在沒有擔(dān)心的理由,這一繁榮的高潮將會繼續(xù)下去。”
很多人都一度以為政府是萬能的,但事實證明,經(jīng)濟的規(guī)律不會因為政府的意志而轉(zhuǎn)移,如果可以,那世界上就永遠不會有經(jīng)濟危機。
沒有哪個政府希望危機發(fā)生。但放眼全球,危機總是在不斷發(fā)生,甚至是一模一樣的重演。
即便教訓(xùn)就在昨天,即便今天就有理性的聲音。
大崩盤前,一位著名統(tǒng)計學(xué)家就曾大聲呼喊,美國將出現(xiàn)史無前例的大蕭條,市場一度因此恐慌。
但那理性的聲音在賭徒的狂歡中終顯微弱,貪婪很快就又戰(zhàn)勝了恐懼。正以功勞自居的胡佛,一句美國經(jīng)濟沒毛病,很快又把繁榮推向了新高。
直到幾個月后,股指連同全美經(jīng)濟,宛如自由落體,陡然且極速下墜,然后是,全美國人民為那少部分人的貪婪和透支還債。
置于那種瘋狂跌宕的世界,若風(fēng)暴將至,至還是不至?這不是你可以做主的,但卻可以選擇:
頂風(fēng)踏浪,還是避風(fēng)而行?