5月19日，證監(jiān)會(huì)在例行記者發(fā)布會(huì)上宣布，朱康軍因?yàn)橄群蟛倏v鐵嶺新城、中興商業(yè)（000715），分別獲利約1.8億元、8802萬(wàn)元。證監(jiān)會(huì)依法決定沒(méi)收朱康軍違法所得約2.68億元，并處以約2.68億元罰款，合計(jì)罰沒(méi)約5.36億元。
這是嚴(yán)厲的經(jīng)濟(jì)處罰。朱康軍違法所得2.68億元，若按照上位5倍的處罰將高達(dá)13.4億元。朱康軍的罰款表面不高，但5.36億的罰款足以讓一個(gè)家庭傾家蕩產(chǎn)，這個(gè)罰款額絕不是普通人所認(rèn)為的放任自流。
原發(fā)審委員馮小樹(shù)，罰沒(méi)獲利金額2.48億元，并處于2.51億元罰款，性質(zhì)與朱康軍相同。
2016年證監(jiān)會(huì)全年的罰沒(méi)金額為42.83億元，今年前四個(gè)月就超過(guò)去年全年。
現(xiàn)在的罰款是嚴(yán)厲的。按照《證券法》第202條，交易內(nèi)幕信息的知情人或者非法獲取內(nèi)幕信息的人，在涉及證券的發(fā)行、交易或者其他對(duì)證券的價(jià)格有重大影響的信息公開(kāi)前，買(mǎi)賣(mài)該證券，或者泄露該信息，或者建議他人買(mǎi)賣(mài)該證券的，責(zé)令依法處理非法持有的證券，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款；沒(méi)有違法所得或者違法所得不足三萬(wàn)元的，處以三萬(wàn)元以上六十萬(wàn)元以下的罰款。
罰款有幾個(gè)特點(diǎn)。
第一，目前罰款之嚴(yán)屬于歷史之最，有兩個(gè)標(biāo)志性事件，一是徐翔案，罰金110億元，另一個(gè)是鮮言案，不僅沒(méi)收違法所得5.78億元，還處以28.9億元罰款，頂格5倍罰款。此外，對(duì)鮮言信息披露違法行為處以60萬(wàn)元罰款。鮮言共計(jì)被罰34.8億元左右。
第二，大額罰款對(duì)準(zhǔn)典型事件、典型公司。此前罰款最多是造成股災(zāi)加杠桿。2015年9月2日，證監(jiān)會(huì)處罰恒生電子（600570）、銘創(chuàng)公司、同花順（300033）公司三大配資軟件公司，沒(méi)收三家公司違法所得共計(jì)1.5億元，并處罰金4.5億元，二者共計(jì)罰沒(méi)超過(guò)6億元。其中僅恒生電子一家的罰沒(méi)款就達(dá)到5.314億元。股災(zāi)的主要原因是秘密加杠桿，有關(guān)方面對(duì)無(wú)法掌控的加杠桿深?lèi)和唇^。
第三，違法所得數(shù)額較低的，罰款倍數(shù)相對(duì)較高。5月19日，李健通過(guò)盤(pán)中和集合競(jìng)價(jià)階段虛假申報(bào)，導(dǎo)致"市北高新（600604）"的委托量數(shù)據(jù)失真，證監(jiān)會(huì)決定沒(méi)收李健違法所得約937萬(wàn)元，并處以約2813萬(wàn)元罰款，罰款達(dá)到了3倍。余偉業(yè)彩虹精化內(nèi)幕交易案中，獲利的251.8萬(wàn)元被沒(méi)收，并處以約755.6萬(wàn)元罰款，罰款也在3倍左右。
2015年對(duì)個(gè)人罰款手下留情，馬信琪涉嫌操縱“暴風(fēng)科技”股票價(jià)格，被證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)176.47萬(wàn)元；孫國(guó)棟涉嫌操縱“全通教育（300359）”等13只股票價(jià)格，被證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)4519.56萬(wàn)元。二者合計(jì)罰沒(méi)款4696萬(wàn)元，他們應(yīng)該覺(jué)得幸運(yùn)，當(dāng)時(shí)的罰款與現(xiàn)在根本不是一個(gè)數(shù)量級(jí)的。
鮮言不是笨蛋，他讓妖怪拉著自己的手“戲弄”靈山諸佛，是因?yàn)橐郧皯蚺杀具汀，F(xiàn)在再次戲弄，是為了達(dá)到自己的目的。
2013年11月、2015年7月、2016年3月鮮言及其全資公司香港多倫分別因?yàn)椤皩?shí)際控制人變更未及時(shí)披露”、“減持未披露”、“對(duì)外重大擔(dān)保、訴訟未及時(shí)披露”先后3次被證監(jiān)會(huì)處以警告、罰款共70萬(wàn)元的行政處罰。
鮮言一方之所以拋出讓人匪夷所思的1001項(xiàng)議案，是為了爭(zhēng)奪慧球科技的控股權(quán)，引起各方關(guān)注。證監(jiān)會(huì)的處罰通知顯示，2017年1月4日晚，議案內(nèi)容在網(wǎng)上以非正常方式泄露，議案包括“關(guān)于公司堅(jiān)決擁護(hù)共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)的議案”、“關(guān)于堅(jiān)持釣魚(yú)島主權(quán)屬于中華人民共和國(guó)的議案”等。
輕佻的挑釁是為了達(dá)到控制股權(quán)的目的，鮮言一味輕佻，沒(méi)有料到自己所遭受的三重處罰，一是罰得傾家蕩產(chǎn)，二是終身禁入股市，三是刑事處罰。5月19日上午，據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道稱(chēng)，鮮言因涉嫌“背信損害上市公司利益罪”于近日被刑事拘留。
罰款有《證券法》作為依據(jù)。
這是好事情，經(jīng)濟(jì)問(wèn)題沒(méi)有那么多你死我活、非黑即白，這也是美國(guó)和解的根本原因，減少社會(huì)成本，讓涉嫌違規(guī)的做出財(cái)富價(jià)值。以前刑民不分，動(dòng)不動(dòng)就捉將官里去，以為吃點(diǎn)牢飯打一頓屁股問(wèn)題就解決了，現(xiàn)在就區(qū)分得清清楚楚，該罰款的堅(jiān)決罰款，該刑就刑，不以刑害民，也不以民害刑。
現(xiàn)代商業(yè)時(shí)代，用游街、做牢這樣的方式，既粗野又起不到教訓(xùn)的作用。美國(guó)和解事件很多，原因就在于，徹查成本太高，不解決又無(wú)法達(dá)到公義，和解的錢(qián)相當(dāng)于一筆巨大的贖金。
中國(guó)目前的罰款不是清代和紳式的抄沒(méi)，也不是美國(guó)式的和解。罰沒(méi)款項(xiàng)收歸國(guó)庫(kù)，根據(jù)《證券法》第二百三十四條的規(guī)定：“依照本法收繳的罰款和沒(méi)收的違法所得，全部上繳國(guó)庫(kù)?！狈饨ㄉ鐣?huì)，罰沒(méi)一部分歸國(guó)庫(kù)，一部分歸皇帝小金庫(kù)，甚至參加抄沒(méi)的也可分得一杯羹。但繳納了罰款，還會(huì)被追究刑事責(zé)任，這與美國(guó)截然不同。
從公義的角度出發(fā)，我提議在重罰的前提下，從罰沒(méi)款中提取一定比例，作為被損害者賠償基金。一些投資者在慧球、匹凸匹上因?yàn)閮?nèi)幕交易損失慘重，有冤無(wú)處訴，監(jiān)管效率有必要用在賠償上。