自4月市場(chǎng)調(diào)整以來，A股股價(jià)結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大變化?！芭Ｊ邢麥绲蛢r(jià)股，熊市消滅高價(jià)股”的股諺再現(xiàn)，與4月11日市場(chǎng)下跌前相比，A股市場(chǎng)10元以下低價(jià)格占比上升到35%以上，50元以上高價(jià)股占比從65%降至38%，整體股價(jià)結(jié)構(gòu)下移明顯。與此同時(shí)，新高股卻也在不斷涌現(xiàn)，白馬股、部分次新股受益于資金抱團(tuán)取暖，成為股價(jià)下移過程中的逆流而上品種。
10元以下低價(jià)股
占比超過35%
4月11日滬指創(chuàng)下今年收盤最高價(jià)3288.97點(diǎn)，此后重心開始逐步下移，到5月11日創(chuàng)下本輪調(diào)整最低點(diǎn)3016.53點(diǎn)，跌幅超過8%。期間，創(chuàng)業(yè)板的跌幅更大，自3月7日觸及今年收盤最高點(diǎn)1977.85點(diǎn)之后，創(chuàng)業(yè)板指在5月11日最低觸及1727.58點(diǎn)，期間跨度超過12.6%。
在這個(gè)過程中，A股市場(chǎng)股價(jià)結(jié)構(gòu)開始明顯向低價(jià)遷移。據(jù)統(tǒng)計(jì)，10元以下的個(gè)股在5月26日共有1136只，占全部A股的比例超過35%；而在4月11日這一數(shù)目是784只，占比為24.69%；由此可見，低價(jià)股的數(shù)目和占比雙雙快速攀升。
其中，10元以下低價(jià)股中不乏次新股，諸如2017年上市的廣州港和白銀有色；當(dāng)然更主要的是ST群體，*ST銳電、*ST海潤(rùn)、*ST新億是當(dāng)前市場(chǎng)中的三只“一元股”；此外，鋼鐵、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、煤炭等傳統(tǒng)周期性板塊的個(gè)股價(jià)格低者較多，諸如愛康科技、山東鋼鐵、安陽鋼鐵、包鋼股份、內(nèi)蒙華電等個(gè)股股價(jià)均在“2元股”之列。
從行業(yè)分布來看，10元以下低價(jià)股中，基礎(chǔ)化工、機(jī)械、房地產(chǎn)行業(yè)個(gè)股數(shù)目居前，分別有99只、93只和84只；電力及公用事業(yè)、電力設(shè)備、交通運(yùn)輸、電子元器件行業(yè)的個(gè)股數(shù)目也均超過50只。
而同期，其他各個(gè)價(jià)格區(qū)間的股票占比均出現(xiàn)了不同程度的下降。其中，10元到20元(不含)的個(gè)股數(shù)目從4月11日的1238只降至5月26日的1161只，占比從38.98%下降到了35.81%。50元及以上的個(gè)股則從4月11日的225只縮減到了5月26日的135只，降幅達(dá)到40%。
低價(jià)股的數(shù)量與市場(chǎng)走勢(shì)及所處狀態(tài)密不可分。有統(tǒng)計(jì)顯示，在過去十年當(dāng)中，每年滬指創(chuàng)當(dāng)年最低點(diǎn)之時(shí)，10元以下低價(jià)股占比均在30%以上。也就是說，一年中，低價(jià)股數(shù)量占比超過30%將是衡量市場(chǎng)走強(qiáng)或者走弱的關(guān)鍵指標(biāo)。2008年10月28日，滬指創(chuàng)下1664.93點(diǎn)的低點(diǎn)之時(shí)，10元以下低價(jià)股占比A股總數(shù)量創(chuàng)下歷史新高，達(dá)88.41%，達(dá)到過去十年的峰值。2009年和2007年滬綜指最低點(diǎn)，低價(jià)股占比分別為79.59%和71.58%。
資金抱團(tuán)制造新高股
相對(duì)而言，百元及以上個(gè)股數(shù)目從22只下降至13只，看似降幅較大，不過實(shí)際上大多并非股價(jià)下跌所致。這消失的9只百元股中，有5只個(gè)股發(fā)生了除權(quán)，再疊加股價(jià)下跌，例如兆易創(chuàng)新、朗科智能、樂心醫(yī)療、微光股份和歐普康視。
其中，貴州茅臺(tái)近期持續(xù)走強(qiáng)，創(chuàng)出歷史新高，最新收盤價(jià)是451.92元；第二名和第三名是億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)和吉比特，股價(jià)分別為292.61元和257.69元。而其余百元股的價(jià)格均在200元下方。
除了貴州茅臺(tái)之外，A股市場(chǎng)中不乏在5月份刷新歷史新高的個(gè)股。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在5月以來的19個(gè)交易日中，在剔除2017年之后上市的次新股之后，全部A股中共有12只個(gè)股創(chuàng)出歷史新高，一方面是2016年下半年上市、乘風(fēng)飛揚(yáng)的次新股，例如無錫銀行、常熟銀行、吳江銀行和平治信息等；另一方面是老股諸如貴州茅臺(tái)、冀東裝備、創(chuàng)業(yè)環(huán)保、洪特精密等。
是什么造成了股價(jià)結(jié)構(gòu)的低價(jià)股增多、高價(jià)股不減的現(xiàn)象呢？在大面積回落的行情中，抱團(tuán)取暖是當(dāng)前機(jī)構(gòu)投資者的主流選擇，行業(yè)板塊輪動(dòng)幾乎難以開展，促使部分品種逆流而上。據(jù)國(guó)金證券統(tǒng)計(jì)公募、私募、公募專戶、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)的反饋問卷，股票型、混合型產(chǎn)品在過去的一周倉位變動(dòng)波動(dòng)在1%以內(nèi)，小幅降倉為主；絕對(duì)收益型(專戶、私募)倉位降幅相對(duì)較大。抱團(tuán)取暖、挖掘行業(yè)稀缺龍頭成為當(dāng)下行業(yè)配置的主流，相對(duì)而言，“大金融、家電、航空、食品飲料、消費(fèi)建材和電子”行業(yè)的機(jī)構(gòu)認(rèn)可度較高。國(guó)金證券認(rèn)為，站在當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)，建議投資者耐心等待市場(chǎng)出清。