6月2日,離岸人民幣早盤(pán)跌逾400點(diǎn)破6.79關(guān)口,因美元指數(shù)企穩(wěn)回升,且離岸人民幣資金面好轉(zhuǎn)。
美國(guó)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁美元反彈壓制人民幣匯率走低
此前,隔夜國(guó)際市場(chǎng)上美元指數(shù)在6月首個(gè)交易日出現(xiàn)反彈,令非美貨幣普遍有所承壓。
周四ADP就業(yè)數(shù)據(jù)公司公布美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)新增25.3萬(wàn)人,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)測(cè)的18.5萬(wàn)人與4月的17.4萬(wàn)人。
由于ADP數(shù)據(jù)向來(lái)被視為非農(nóng)的風(fēng)向標(biāo),因此不少業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)此次數(shù)據(jù)或許暗示,周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)也將傳出意外驚喜。
數(shù)據(jù)公布后,美元兌日元、歐元和瑞郎等主要貨幣觸及日高,盡管美元在報(bào)告發(fā)布前已經(jīng)走強(qiáng)。
就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁加強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期,根據(jù)CMEGroup的FedWatch工具,交易商預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)6月升息的機(jī)率為91%,之后在年底前再升息一次的機(jī)率為50%。
外匯和支付公司XE首席市場(chǎng)策略師LennonSweeting表示,“美元仍有大量上漲的空間,對(duì)美國(guó)數(shù)據(jù)的期望值目前相當(dāng)高。但隨著數(shù)據(jù)不斷令人失望,期望值可能調(diào)整,數(shù)據(jù)就有機(jī)會(huì)出現(xiàn)驚喜,這會(huì)帶動(dòng)美元小漲?!?/p>
人民幣匯率波動(dòng)或?qū)⒓哟蟆皡^(qū)間波動(dòng)”依然將是未來(lái)的主線
自五月份底以來(lái),人民幣便開(kāi)啟了暴漲模式,從6.9附近一路高歌猛進(jìn),直至昨日人民幣匯率漲至2016年11月以來(lái)最高點(diǎn)6.7829?!澳嬷芷谡{(diào)節(jié)因子”引領(lǐng)的升值預(yù)期、美元疲軟、英國(guó)大選和歐洲央行局勢(shì)的變化都對(duì)這輪人民幣大漲產(chǎn)生共振。
不過(guò),目前仍很少有機(jī)構(gòu)一味看漲人民幣,多數(shù)認(rèn)為“區(qū)間波動(dòng)”依然將是未來(lái)的主線。當(dāng)然,隨著市場(chǎng)預(yù)期的強(qiáng)勢(shì)扭轉(zhuǎn),至少在未來(lái)幾個(gè)月之內(nèi),有關(guān)“人民幣貶值”的話題將大概率淡出投資者視野。
針對(duì)近期的人民幣暴漲,華創(chuàng)債券團(tuán)隊(duì)稱(chēng),從基本面看,目前人民幣似乎沒(méi)有大幅升值的基礎(chǔ)。另外,前期美元指數(shù)較弱,近期已經(jīng)開(kāi)始底部回升,也不支持人民幣繼續(xù)升值。
實(shí)際上,前期美元指數(shù)弱,主要是歐元和英鎊更強(qiáng)導(dǎo)致的,美元對(duì)新興市場(chǎng)并不弱。近期美元指數(shù)有見(jiàn)底回升的趨勢(shì),那么人民幣也很難繼續(xù)升值。從離岸市場(chǎng)看,CNH升值的同時(shí)伴隨著的是離岸拆借市場(chǎng)的利率飆升,這種以犧牲利率而換來(lái)的人民幣升值,恐怕也難以持久。
天風(fēng)宏觀研究團(tuán)隊(duì)則表示,CFETSUSDCNY日交易量4月以來(lái)持續(xù)上升,美元對(duì)人民幣遠(yuǎn)期升水仍然維持高位。目前看人民幣的補(bǔ)漲是技術(shù)性調(diào)整,升值難成趨勢(shì)。
該團(tuán)隊(duì)指出,美元指數(shù)已經(jīng)回到去年10月的水平,隨著債務(wù)上限問(wèn)題的解決,下半年特朗普政府努力推進(jìn)稅改、促進(jìn)跨境企業(yè)利潤(rùn)回流,美元可能會(huì)有階段性升值壓力。對(duì)外,美國(guó)硬數(shù)據(jù)強(qiáng)勁且6月加息板上釘釘;對(duì)內(nèi),金融去杠桿的深入需要需要匯率穩(wěn)定或中樞微貶為利率留出緩沖空間。除非在維穩(wěn)上有很強(qiáng)的意圖,否則人民幣繼續(xù)升值沒(méi)有太多空間。