近期，以聯(lián)通為代表的首批央企混改6+1試點(diǎn)加速落地、試點(diǎn)央企集團(tuán)在七大壟斷領(lǐng)域復(fù)制推廣，表明央企混改進(jìn)程不斷加速。
日前獲悉，央企混改試點(diǎn)方案即將獲批，央企也在關(guān)鍵性領(lǐng)域積極引入社會(huì)資本參與。其中，電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工七大壟斷行業(yè)仍為央企混改重點(diǎn)領(lǐng)域。
國(guó)資委相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，下一步混合所有制試點(diǎn)工作將大力度推進(jìn)。本輪推進(jìn)混合所有制改革主要有三種方式：一是引入非國(guó)有資本參與國(guó)有企業(yè)改革；二是引入非國(guó)有資本參與國(guó)有企業(yè)改革，國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司對(duì)發(fā)展?jié)摿Υ?、成長(zhǎng)性好的非國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資；三是探索實(shí)行混合所有制企業(yè)員工持股。員工持股主要采取增資擴(kuò)股、出資新設(shè)等方式。
據(jù)了解，國(guó)家發(fā)改委會(huì)同國(guó)資委于2016年啟動(dòng)實(shí)施第一批部分重要領(lǐng)域混合所有制改革試點(diǎn)，確定了東航集團(tuán)、中國(guó)聯(lián)通、南方電網(wǎng)、哈電集團(tuán)、中國(guó)核建、中國(guó)船舶等中央企業(yè)列入第一批混改試點(diǎn)，將在引入合格非國(guó)有戰(zhàn)略投資者、建立市場(chǎng)化激勵(lì)約束機(jī)制和薪酬管理體系、探索實(shí)行國(guó)家特殊管理股制度、完善混合所有制企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)國(guó)企黨建工作的途徑和方式等方面進(jìn)行先行先試。
近期，以聯(lián)通為代表的首批央企混改6+1試點(diǎn)加速落地、試點(diǎn)央企集團(tuán)在七大壟斷領(lǐng)域復(fù)制推廣，表明央企混改進(jìn)程不斷加速。
中航集團(tuán)混改邁關(guān)鍵一步 物流業(yè)務(wù)攜民營(yíng)快遞引猜想
國(guó)貨航并非唯一存在“混改”可能性的企業(yè)，廣州民航職業(yè)技術(shù)學(xué)院副教授綦琦表示，根據(jù)自身了解到的情況，此次標(biāo)的很可能是中航集團(tuán)旗下的民航快遞。
中糧集團(tuán)金融板塊80億元混改啟幕 央企混改加速
日前，中糧集團(tuán)正式啟動(dòng)了旗下金融板塊專(zhuān)業(yè)化公司中糧資本的混改項(xiàng)目，通過(guò)“增資+售股”，引入社會(huì)資本和員工持股，成為中糧集團(tuán)加速混改的重要標(biāo)志。
東航物流混改迎實(shí)質(zhì)性啟動(dòng) 突破員工持股
根據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所19日披露的增資項(xiàng)目，混改完成后，原持有東航物流100%股份的東方航空產(chǎn)業(yè)投資有限公司，將讓出絕對(duì)控股權(quán)，持股比例降低至45%；非國(guó)有戰(zhàn)略投資人和財(cái)務(wù)投資人合計(jì)持有45%股權(quán)；另10%股份將由核心員工持有。
七大壟斷行業(yè)混改望破冰 實(shí)質(zhì)性進(jìn)展將推進(jìn)
2017年，七大壟斷領(lǐng)域央企領(lǐng)導(dǎo)層紛紛表態(tài)混改決心，發(fā)布企業(yè)混改方案。2017年“混改”將在電力、鐵路、石油、天然氣、民航、軍工、電信等這七大行業(yè)中持續(xù)性突破。
電力
國(guó)網(wǎng)：以合資合作、上市為主要形式
將構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)，爭(zhēng)取市場(chǎng)化交易電量突破1萬(wàn)億千瓦時(shí)，混改以合資合作、上市為主要形式，以抽水蓄能電站建設(shè)、增量配電投資業(yè)務(wù)放開(kāi)、產(chǎn)業(yè)和金融單位等為重點(diǎn)。
南網(wǎng)：深入推進(jìn)售電側(cè)改革
也表示要當(dāng)好電力體制改革排頭兵?！赌戏诫娋W(wǎng)公司關(guān)于2017年全面深化改革的指導(dǎo)意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》明確今年公司重點(diǎn)抓好的6項(xiàng)工作：持續(xù)完善輸配電價(jià)機(jī)制建設(shè)、持續(xù)加大電力市場(chǎng)化交易力度、努力提升電力交易機(jī)構(gòu)規(guī)范運(yùn)行水平、深入推進(jìn)售電側(cè)改革、積極參與增量配電業(yè)務(wù)改革試點(diǎn)、穩(wěn)妥推進(jìn)獨(dú)立供電區(qū)改革。
另外，據(jù)了解，打破省間壁壘、擴(kuò)大市場(chǎng)化交易規(guī)模將是下一步電改的工作重點(diǎn)，省間交易的中長(zhǎng)期合作機(jī)制、水電優(yōu)先發(fā)電權(quán)合約機(jī)制、省間風(fēng)火、光火、水火的發(fā)電權(quán)交易等正在醞釀。
機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)：電力領(lǐng)域的混改目前進(jìn)展相對(duì)于別的行業(yè)來(lái)說(shuō)較慢，未來(lái)混改大概率從增量配電網(wǎng)中首先突破。未來(lái)一年國(guó)網(wǎng)南網(wǎng)等央企資產(chǎn)注入進(jìn)程有望加快，建議關(guān)注兩大集團(tuán)下屬上市平臺(tái)。
相關(guān)公司：*ST佳電、文山電力
鐵路
中鐵總：將拓展與鐵路運(yùn)輸上下游企業(yè)的合作
在2017年1月3日的工作會(huì)議報(bào)告中，中鐵總黨組書(shū)記、總經(jīng)理陸東福明確提出，“將拓展與鐵路運(yùn)輸上下游企業(yè)的合作，采取國(guó)鐵出資參股、設(shè)立合作平臺(tái)公司等方式，促進(jìn)鐵路資本與社會(huì)資本融合發(fā)展。探索股權(quán)投資多元化的混合所有制改革新模式，對(duì)具有規(guī)模效應(yīng)、鐵路網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)的資產(chǎn)資源進(jìn)行重組整合，吸收社會(huì)資本入股，建立市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)企業(yè)。創(chuàng)新鐵路發(fā)展基金發(fā)行模式，暢通企業(yè)、社會(huì)投資鐵路發(fā)展基金渠道”。
機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)：鐵路是七大壟斷性行業(yè)中確定性最高，混改思路最明確的領(lǐng)域，根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)鐵路改革的新要求，鐵路改革可以關(guān)注四個(gè)方面：客運(yùn)價(jià)格改革、貨運(yùn)組織改革、鐵路資產(chǎn)證券化、鐵路土地開(kāi)發(fā)等。
相關(guān)公司：廣深鐵路、鐵龍物流
石油天然氣
中石油：
1月，中石油天然氣銷(xiāo)售南北分公司相繼成立；中石化銷(xiāo)售子公司完成增資后，將擇機(jī)上市。2月10日，中油資本正式掛牌，登陸深交所，安信證券分析師趙湘懷表示，這意味著在保住上市公司殼價(jià)值的同時(shí)，中石油的國(guó)企混合所有制改革在分類(lèi)推進(jìn)領(lǐng)域邁出重要一步。
機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)：油氣各產(chǎn)業(yè)鏈的混改試點(diǎn)已有序展開(kāi)，有望在頂層設(shè)計(jì)出臺(tái)后相繼發(fā)力取得邊際突破。醞釀多年的油氣改革方案，必將成為國(guó)企混改新標(biāo)桿。
相關(guān)公司：中油資本、大慶華科
民航
央企動(dòng)作：
國(guó)航：推動(dòng)航空與飛機(jī)維修、地勤等兩大方面進(jìn)行市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型
2017年1月17日，中國(guó)國(guó)際航空股份有限公司黨委書(shū)記、北京航空有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)樊澄在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示：目前國(guó)航已有混改實(shí)質(zhì)性動(dòng)作，未來(lái)可能還將推動(dòng)航空與飛機(jī)維修、地勤等兩大方面進(jìn)行市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型。
南航：引入先進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、與全球行業(yè)領(lǐng)先者交叉持股或聯(lián)合設(shè)立子公司
2017年1月9日，中國(guó)南航集團(tuán)年度工作會(huì)提出三方面混改舉措，2017年南航將重點(diǎn)研究引入先進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、與全球行業(yè)領(lǐng)先者交叉持股或聯(lián)合設(shè)立子公司等方式，推動(dòng)混合所有制改革；通過(guò)并購(gòu)重組，加快相關(guān)業(yè)務(wù)整合和市場(chǎng)化運(yùn)作；加大新興領(lǐng)域投資力度，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。但是，南航集團(tuán)尚未制定混合所有制改革的具體方案，有關(guān)混合所有制改革仍?xún)H限于南航集團(tuán)層面。
機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)：2017年混改將進(jìn)一步推進(jìn)，其中引入先進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等，或成為民航領(lǐng)域混改新亮點(diǎn)。
相關(guān)公司：東方航空、南方航空
軍工
中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)：
1月4日中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)公司印發(fā)了《中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)公司關(guān)于發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見(jiàn)（試行）》，集團(tuán)公司提出26條意見(jiàn)?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》將推動(dòng)完善現(xiàn)代企業(yè)制度，健全公司法人治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，放大國(guó)有資本功能，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本保值增值，實(shí)現(xiàn)各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。
機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)：市場(chǎng)對(duì)于資產(chǎn)證券化遠(yuǎn)低于國(guó)外水平的軍工集團(tuán)持有較高的改革預(yù)期。資產(chǎn)證券化有利于盤(pán)活集團(tuán)龐大的存量資產(chǎn)、提升市場(chǎng)對(duì)軍工企業(yè)整體市場(chǎng)化的預(yù)期、增加流動(dòng)性。在軍工資產(chǎn)證券化過(guò)程中，軍工科研院所擁有最核心優(yōu)質(zhì)“輕資產(chǎn)”，代表了中國(guó)軍工科研體系最高水平。因此，科研院所改制注入預(yù)計(jì)將成為2017年軍工行業(yè)（愛(ài)基，凈值，資訊）的核心主題之一。
相關(guān)公司：中國(guó)船舶、凌云股份、北方股份
通信
中國(guó)聯(lián)通：媒體稱(chēng)BAT或參與 聯(lián)通未回應(yīng)
董事長(zhǎng)王曉初要求，要爭(zhēng)取以混合所有制改革試點(diǎn)為契機(jī)，建立真正市場(chǎng)化的機(jī)制。有媒體報(bào)道稱(chēng)，聯(lián)通混改方案或已經(jīng)被敲定，阿里騰訊百度等均有可能參與。但這一說(shuō)法并未得到聯(lián)通或BAT任何一方的官方回應(yīng)。
中國(guó)電信：正研究附屬公司層面的混改機(jī)會(huì)
2017年公司將充分運(yùn)用多種方式，積極探索混改，率先從智慧家庭、互聯(lián)網(wǎng)金融、新興ICT和物聯(lián)網(wǎng)四領(lǐng)域進(jìn)行突破。3月22日，中國(guó)電信董事長(zhǎng)、CEO楊杰在公司2016財(cái)年業(yè)績(jī)發(fā)布上表示，中國(guó)電信集團(tuán)層面尚未進(jìn)行混合所有制改革，正研究附屬公司層面的混改機(jī)會(huì)。
機(jī)構(gòu)研究：長(zhǎng)城證券通信行業(yè)分析師趙成認(rèn)為，中國(guó)聯(lián)通財(cái)報(bào)暴露的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題更是表明了改革的必要性，結(jié)合通信行業(yè)本身的行政色彩和市場(chǎng)化改革需求，2017年通信行業(yè)國(guó)企改革預(yù)期強(qiáng)烈。
相關(guān)公司：中國(guó)聯(lián)通、號(hào)百控股