在6月3日舉行的第五屆“金牛財富管理論壇”上，來自銀行與信托公司的嘉賓認為，監(jiān)管新規(guī)雖然短期內(nèi)可能令部分機構(gòu)發(fā)展速度放緩，但有利于資管機構(gòu)長期健康發(fā)展。在未來的合作中，資管機構(gòu)要夯實自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢，基于彼此的比較優(yōu)勢，從而實現(xiàn)合作共贏。
積極適應(yīng)新的監(jiān)管環(huán)境
對于監(jiān)管加強對業(yè)務(wù)的影響，重慶國際信托股份有限公司副總裁楊帆認為，目前是規(guī)范化經(jīng)營的最好時機。從世界300多年來的金融危機經(jīng)驗看，往往當(dāng)強監(jiān)管出現(xiàn)時，也是對金融機構(gòu)最好的時候，最光明的前景就要到來。金融監(jiān)管往往滯后于金融業(yè)務(wù)發(fā)展，最有效的風(fēng)險控制是金融機構(gòu)在經(jīng)營過程中的內(nèi)部控制，即經(jīng)營者本身對風(fēng)險的敬畏、對風(fēng)控文化的培養(yǎng)。
平安銀行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理郭新忠認為，對于資產(chǎn)管理行業(yè)特別是銀行理財業(yè)務(wù)而言，過去采取了一些影子銀行的發(fā)展方式，這在當(dāng)時有其必要性，但目前階段性作用已經(jīng)過去，所以扭轉(zhuǎn)過去的金融發(fā)展模式，出臺政策措施非常有必要。從短期來看，加強監(jiān)管的影響較明顯，行業(yè)發(fā)展速度要慢下來。從長遠來看，監(jiān)管新規(guī)是為了行業(yè)更健康的發(fā)展態(tài)勢，對未來的長遠發(fā)展非常有利。
寧波銀行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理任思恩認為，從具體文件來看，加強監(jiān)管的思路主要有四個方面：去通道化、降低杠桿、合規(guī)經(jīng)營、資管合作。短期來看，第一，銀行資管行業(yè)過去高速膨脹的局面會告一段落；第二，在新的監(jiān)管政策下，不同的資管機構(gòu)之間的合作模式正在發(fā)生改變，過去傳統(tǒng)的通道業(yè)務(wù)開始慢慢萎縮，主動管理業(yè)務(wù)提上日程，各資管機構(gòu)能更好地發(fā)揮彼此的比較優(yōu)勢和專業(yè)能力，從而合作共贏；第三，隨著去杠桿的持續(xù)推進，銀行理財業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大的變化，同業(yè)規(guī)模持續(xù)萎縮，說明銀行理財?shù)陌l(fā)展還是要回歸到對公和對私客戶的持續(xù)拓展上，因此未來很重要的發(fā)展方向是基礎(chǔ)客群的建設(shè)和銷售渠道的擴展。
從長期來看，近期密集出臺的監(jiān)管政策對銀行資管是好事，銀行資管從過去快速的業(yè)務(wù)發(fā)展中走出來，發(fā)現(xiàn)自己的短板。未來銀行資管主要需要做內(nèi)功的修煉，如建設(shè)投研體系、完善風(fēng)控體系、強化大類資產(chǎn)決策體系、資產(chǎn)負債聯(lián)動管理、獲取穩(wěn)定的資產(chǎn)負債渠道。
中國民生信托有限公司執(zhí)行副總裁林德瓊表示，強監(jiān)管使信托行業(yè)迎來了新生機?！靶磐袨槭裁唇胁凰赖鸟橊?？就是因為通過不斷的修正，才能找到規(guī)范性?！?/p>
基于比較優(yōu)勢合作共贏
對于金融機構(gòu)合作前景，楊帆認為，第一，在新的監(jiān)管環(huán)境下，國有金融機構(gòu)最大的優(yōu)勢是對風(fēng)險的控制，這是合作共贏的基石；第二，在此基礎(chǔ)上，金融機構(gòu)的合作要看整個金融行業(yè)的發(fā)展形勢和發(fā)展道路；第三，在金融機構(gòu)合作共贏的過程中，要利用各家之長，在未來國家戰(zhàn)略發(fā)展的大局上提前布局。
郭新忠認為，資產(chǎn)管理行業(yè)能力概括起來有三個方面，一是渠道能力，二是投研能力，三是基礎(chǔ)設(shè)施能力。各金融機構(gòu)資源稟賦能力不同，所以有很多合作共贏的機會。
任思恩認為，銀行資管多年來的發(fā)展過程顯示，在通道業(yè)務(wù)合作過程中，銀行訴求主要有兩方面，一是通道暢通管理，二是銀行需要借助其他資管機構(gòu)的法人業(yè)務(wù)渠道優(yōu)勢，涉及開戶、投資等。委外合作的情況是，去年在資產(chǎn)荒背景下，銀行資管把自己的資產(chǎn)荒壓力轉(zhuǎn)移給其他資管機構(gòu)。但隨著密集的監(jiān)管政策措施出臺，過去銀行與其他機構(gòu)的合作模式可能慢慢萎縮，未來合作模式應(yīng)更加基于彼此之間的比較優(yōu)勢，從而實現(xiàn)優(yōu)勢互補。在未來與其他資管合作過程中，銀行資管可以充分借鑒其他資管機構(gòu)在資本市場、商品市場、衍生品市場方面的優(yōu)勢，做到合作互補，為自己的理財客戶提供更豐富的選擇，同時其他資管機構(gòu)可以借助銀行的資金優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢把規(guī)模做得更大。
林德瓊認為，在合作共享過程中，信托公司要具備三種能力，一是獲取資產(chǎn)特別是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的能力，二是產(chǎn)品設(shè)計能力，三是渠道能力。同時，在合作共贏過程中，風(fēng)險不應(yīng)被傳導(dǎo)，而應(yīng)被隔離。