據(jù)報(bào)道,日本央行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模超過(guò)500萬(wàn)億日元(約合4.48萬(wàn)億美元),寫(xiě)下新的里程碑,相當(dāng)于日本GDP的90%以上?？墒蔷退憬?jīng)濟(jì)這么爛的日本,人家的股市最近站上了2000點(diǎn),創(chuàng)2015年后的新高。而作為第二大經(jīng)濟(jì)體的中國(guó),我們的股市卻股災(zāi)不斷,要是再不發(fā)力就說(shuō)不過(guò)去了。
一、監(jiān)管動(dòng)態(tài)
1.證監(jiān)會(huì)核發(fā)4家企業(yè)IPO,募資不超15億元
證監(jiān)會(huì)2日核發(fā)4家企業(yè)IPO,上交所主板:廣州酒家集團(tuán)股份有限公司、唐山三孚硅業(yè)股份有限公司,深交所中小板:江蘇中設(shè)集團(tuán)（603018）股份有限公司,深交所創(chuàng)業(yè)板:杭州滬寧電梯部件股份有限公司。上述企業(yè)籌資總額不超過(guò)15億元。
點(diǎn)評(píng):上周減持新規(guī)+IPO減速在市場(chǎng)一致看多的情況下,大盤(pán)竟然上演了高開(kāi)低走的行情,所以這一次不是人心有余悸。不過(guò)星爺認(rèn)為,正是有分歧的利好才存在機(jī)會(huì),若一致看多造成集體大幅高開(kāi),則多半是陷阱。話說(shuō)回來(lái),IPO減速影響的只是市場(chǎng)情緒,雖會(huì)對(duì)投資者信心有所提振,但是股市持續(xù)萎靡的根源還是資金面緊張。
2.央行:監(jiān)管新規(guī)有序推進(jìn),貨幣政策努力“不松不緊”
新華社發(fā)文稱(chēng),端午節(jié)后首周,市場(chǎng)資金面總體平穩(wěn),貨幣市場(chǎng)利率略有上行。隨著本周監(jiān)管新規(guī)有序推進(jìn),影響著市場(chǎng)表現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士表示,在穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)下,央行堅(jiān)持穩(wěn)健中性的貨幣政策,貨幣正朝著“不松也不緊”的方向邁進(jìn)。央行表示,考慮到6月份影響流動(dòng)性的因素較多,擬在6月上旬開(kāi)展MLF操作,并擇機(jī)啟動(dòng)28天逆回購(gòu)操作,搭配好跨季資金供給,保持流動(dòng)性基本穩(wěn)定。
點(diǎn)評(píng):進(jìn)入6月,面臨美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期,而且還有金融機(jī)構(gòu)季末考核、MPA考核等因素,流動(dòng)性的壓力很大。但其實(shí)美聯(lián)儲(chǔ)加息早就對(duì)股市產(chǎn)生了影響,前幾日人民幣大幅升值就是為了事先應(yīng)對(duì)加息給金融市場(chǎng)造成的沖擊,不過(guò)也提前收緊了流動(dòng)性,央行擬開(kāi)展MLF操作就是通過(guò)放水來(lái)給股市兜底。
3.證監(jiān)會(huì):保障做好完善相關(guān)減持制度規(guī)則貫徹實(shí)施
證監(jiān)會(huì)召開(kāi)貫徹實(shí)施減持制度規(guī)則專(zhuān)題視頻培訓(xùn)會(huì)。會(huì)議認(rèn)為,減持制度是證券市場(chǎng)重大的長(zhǎng)期性、關(guān)鍵性基礎(chǔ)制度。這次對(duì)減持制度作進(jìn)一步完善,根本目的在于促進(jìn)上市公司專(zhuān)注主業(yè),完善上市公司治理,提高上市公司質(zhì)量,引導(dǎo)長(zhǎng)期、價(jià)值投資,更好地促進(jìn)資本形成,服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),防止“脫實(shí)向虛”,保護(hù)廣大中小投資者合法權(quán)益。
點(diǎn)評(píng):減持新規(guī)實(shí)施僅三個(gè)交易日,滬市、深市日均減持金額就分別下降了67%和54%,這表明新政已立竿見(jiàn)影,但是對(duì)定增基金等造成了不利影響,而市場(chǎng)資金仍然只出不進(jìn)。所以證監(jiān)會(huì)召開(kāi)這次會(huì)議就是要完善減持規(guī)則,避免給股市造成更多的傷害。
4.IPO節(jié)奏確認(rèn)放緩,但預(yù)計(jì)不會(huì)暫停
有接近發(fā)審委員的業(yè)內(nèi)人士表示,近期IPO節(jié)奏確實(shí)要放緩,但預(yù)計(jì)不會(huì)暫停,因?yàn)闀和Ｖ筮€需要重啟,需要解決的問(wèn)題會(huì)更多。
點(diǎn)評(píng):本周IPO數(shù)量只有4家,節(jié)奏已明顯放緩。既然不會(huì)暫停,那么接下來(lái)每周IPO的數(shù)量就不可能超過(guò)4家,要不然就是利空,所以最有可能的是長(zhǎng)期保持每周4家的節(jié)奏。
二、金融市場(chǎng)
1.吳曉靈:中國(guó)杠桿率可控,去杠桿不是把杠桿率降到0
吳曉靈在清華五道口金融論壇上表示,“去杠桿”并非是要杠桿率降低到“0”。吳曉靈表示,任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沒(méi)有杠桿是不可能的,我們現(xiàn)在關(guān)注到的中國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體杠桿率在全球是中等的、可控的,但是中國(guó)的杠桿率的結(jié)構(gòu)是不合適的,中國(guó)的居民杠桿率最低,政府的杠桿率尚可,而企業(yè)的杠桿率在全球是最高的。
點(diǎn)評(píng):確實(shí)如此,去杠桿并不是消滅杠桿,但是去杠桿到什么程度也沒(méi)有給出具體指標(biāo)。吳曉靈的表態(tài),對(duì)市場(chǎng)情緒有一定的安撫,意思是現(xiàn)在大搞金融整頓,但并非是消滅杠桿,所以市場(chǎng)不用太恐慌。
2.朱民:特朗普政策是當(dāng)今世界最大的不確定性
今天全球經(jīng)濟(jì)金融最大的不確定性是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定性,是特朗普的不確定性,其政策變化改變了市場(chǎng)預(yù)期,也改變了市場(chǎng)行為,并使美股提前進(jìn)入了高風(fēng)險(xiǎn)階段。如果說(shuō)中國(guó)的股市是政策市,那么美國(guó)的股市也是一個(gè)政策市,而且比中國(guó)的股市政策還厲害。
點(diǎn)評(píng):對(duì)股民而言,是不是政策市不重要,重要的是美股在慢牛上行,而我們的股市卻股災(zāi)不斷。但是其對(duì)特朗普的評(píng)價(jià)有一定的道理,特朗普上臺(tái)以來(lái),確實(shí)給美國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融帶來(lái)了沖擊,推出巴黎協(xié)定也受到了多方指責(zé),6月加息也存在變數(shù),對(duì)A股有一定利好。
3.流動(dòng)性趨緊,銀行理財(cái)收益率持續(xù)上漲
相關(guān)檢測(cè)數(shù)據(jù)顯示,5月27日至6月2日,全國(guó)共有188家銀行發(fā)行了1182款銀行理財(cái)產(chǎn)品,發(fā)行銀行數(shù)比上期減少60家;與此同時(shí),各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率均有所上升,超過(guò)7%的產(chǎn)品再現(xiàn)江湖。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,隨著6月年中考核臨近,銀行理財(cái)收益會(huì)繼續(xù)呈現(xiàn)平穩(wěn)上行的走勢(shì)。此外,由于今年流動(dòng)性趨緊,短期內(nèi)銀行理財(cái)收益率仍會(huì)持續(xù)上漲。
點(diǎn)評(píng):由于流動(dòng)性趨緊,目前資金成本越來(lái)越高,就連地方政府債券利率都持續(xù)飆升。而且中國(guó)為了應(yīng)對(duì)美國(guó)加息,對(duì)外匯的控制越來(lái)越嚴(yán),境外單筆1000元人民幣以上的消費(fèi)交易信息都必須上報(bào)外匯局。6月上旬央行擬開(kāi)展MLF操作有望緩解股市的錢(qián)荒。
三、全球要聞
1.美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)13.8萬(wàn),遠(yuǎn)低于預(yù)期
美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)13.8萬(wàn),大幅不及預(yù)期18.5萬(wàn),前值21.1萬(wàn);美國(guó)5月失業(yè)率4.3%,刷新16年來(lái)新低,預(yù)期為4.4%,前值4.4%。數(shù)據(jù)公布后,現(xiàn)貨金銀大漲,美指短線下跌,非美貨幣集體攀升。
點(diǎn)評(píng):大非農(nóng)遠(yuǎn)低于預(yù)期,這讓已接近板上釘釘?shù)?月加息,再度充滿變數(shù),高盛甚至放話,美聯(lián)儲(chǔ)到9月都不會(huì)加息。美元指數(shù)下挫將促使人民幣維持在高位,若6月美聯(lián)儲(chǔ)加息未果,A股的錢(qián)荒有望得到緩解。
2.英國(guó)再遭恐怖襲擊,大選存變數(shù)
當(dāng)?shù)貢r(shí)間3日晚10點(diǎn)后發(fā)生在倫敦的恐怖襲擊已造成7人遇難,另有至少48人受傷被送往醫(yī)院。受此影響,部分正在進(jìn)行的英國(guó)大選活動(dòng)將因此延期舉行。而最新的英國(guó)民調(diào)顯示,英首相梅的保守黨的支持率下降,這意味著保守黨不可能在6月8號(hào)的大選中以壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)勝利。如果缺乏絕對(duì)性?xún)?yōu)勢(shì)的話,英國(guó)在日后的退歐談判中將不占優(yōu)勢(shì)。
點(diǎn)評(píng):上一次英國(guó)恐怖襲擊對(duì)A股的影響幾乎不存在,不過(guò)英國(guó)大選對(duì)股市會(huì)有一定影響,但是預(yù)計(jì)不及美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響。
綜上所述,最新公布的美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)量遠(yuǎn)低于預(yù)期,這讓已接近板上釘釘?shù)?月加息,再度充滿變數(shù),若6月美聯(lián)儲(chǔ)加息未果,A股的錢(qián)荒有望得到緩解。然后,IPO減速對(duì)股市肯定有提振作用,但是后市若要展開(kāi)企穩(wěn)后的反彈,則必須由成交量放大來(lái)配合了,否則沒(méi)有量能的上漲都是耍流氓。