新規(guī)實(shí)施滿(mǎn)一周，減持約束明顯見(jiàn)效。證監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，新規(guī)實(shí)施一周里，上交所的大宗交易系統(tǒng)沒(méi)有發(fā)生減持，而競(jìng)價(jià)系統(tǒng)的減持日均金額，從新規(guī)實(shí)施前的5.76億元降到了上周的1.9億元，降幅高達(dá)67%。同時(shí)，新規(guī)威懾之下，不少公司也紛紛對(duì)減持計(jì)劃做出調(diào)整，甚至有公司還提前結(jié)束了減持計(jì)劃。然而你，雖然新規(guī)對(duì)大股東無(wú)序減持起到有效抑制，但在監(jiān)管持續(xù)去杠桿與收緊貨幣政策情況下，新規(guī)給二級(jí)市場(chǎng)帶來(lái)的政策利好，相當(dāng)有限。
競(jìng)價(jià)交易減持金額大降67%
從5月26日至今，減持新規(guī)實(shí)施正好滿(mǎn)一周。從證監(jiān)會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，新規(guī)一周里，大股東通過(guò)競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)的日均減持金額較實(shí)施大降了67%。
以上交所為例，新規(guī)實(shí)施一周里，有35家公司股東通過(guò)競(jìng)價(jià)系統(tǒng)累計(jì)減持4716萬(wàn)股，合計(jì)金額為 5.7億元，日均減持1.9億元。而在新規(guī)實(shí)施之前，今年上交所共有278家上市公司的股東進(jìn)行過(guò)減持，累計(jì)減持102億股，總金額高達(dá) 900億元。其中，通過(guò)競(jìng)價(jià)系統(tǒng)和大宗交易分別減持551億元和349億元，日均減持分別為5.76億元與3.65億元。即是說(shuō)，新規(guī)實(shí)施前后，競(jìng)價(jià)減持日均金額從5.76億元降到了上周的1.9元，降幅高達(dá)67%。
另外，新規(guī)一周里，大宗交易系統(tǒng)沒(méi)有發(fā)生減持，但日均成交金額也出現(xiàn)明顯下滑。數(shù)據(jù)顯示，上周大宗交易的日均金額和筆數(shù)分別為4.88億元與22筆，較新規(guī)實(shí)施前一周分別下降35%與24%。
大股東提前終止減持計(jì)劃
與此同時(shí)，不少公司也在對(duì)減持計(jì)劃做出調(diào)整。
新快報(bào)記者了解到，星河生物是新規(guī)下首家改變減持計(jì)劃的上市公司。該公司在5月31日發(fā)布公告稱(chēng)，根據(jù)減持新規(guī)，公司控股股東、實(shí)控人葉運(yùn)壽對(duì)其個(gè)人股份減持計(jì)劃作出相應(yīng)調(diào)整。減持計(jì)劃由此前的減持3274萬(wàn)股(占總股本11.35%)變更為減持不超過(guò)2173萬(wàn)股(占比7.54%)，前后減持比例縮水3.81%。此外，在新規(guī)“90天內(nèi)集中競(jìng)價(jià)減持不超1%，大宗交易減持不超2%”的約束下，天廣中貿(mào)的大股東陳秀玉與陳文團(tuán)表示“將依照新規(guī)減持”。分析認(rèn)為，天廣中貿(mào)原先的6.07%減持比例或?qū)o(wú)法實(shí)現(xiàn)。
更為甚者，某些大股東干脆就提前結(jié)束了減持計(jì)劃。如天海防務(wù)公告表示，該公司董監(jiān)高的個(gè)人資金需求已通過(guò)其他途徑解決，減持計(jì)劃提前終止。而仁和藥業(yè)此前計(jì)劃減持不超過(guò)占總股本9%的股票，但只做減持2.44%的比例后，就結(jié)束了減持計(jì)劃。
還有，某些已披露減持計(jì)劃但尚未實(shí)施完畢的公司，如隆華節(jié)能、贏合科技、新筑股份與振芯科技等，減持計(jì)劃也要進(jìn)行調(diào)整。如陛華節(jié)能在5月8日披露的股東減持計(jì)劃顯示，其計(jì)劃在今年5月11日至11月11日減持不超過(guò)9500萬(wàn)股，占比10.77%。但市場(chǎng)人士指出，新規(guī)要求每三個(gè)月大宗交易減持不超過(guò)2%，該公司在半年內(nèi)以大宗商品交易方式只能減持4%，即使算上集中競(jìng)價(jià)交易也只能減持6%。
二級(jí)市場(chǎng)提振有限
證監(jiān)會(huì)表示，從一周實(shí)施情況來(lái)看，大股東無(wú)序減持對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的沖擊得到有效抑制，有利于完善資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度。
從減持約束角度看，新規(guī)威力確實(shí)已經(jīng)凸顯?！皽p持新規(guī)的威懾不小，不僅擴(kuò)大減持范圍，還幾乎把大股東減持的通道和方式都堵死了?！蹦乘侥既耸繉?duì)新快報(bào)記者表示，新規(guī)作用才剛剛開(kāi)始，大股東要減持必須要考慮監(jiān)管因素，若因減持違規(guī)被罰，對(duì)公司聲譽(yù)將產(chǎn)生很大的負(fù)面影響。但是，“上有政策，下有對(duì)策”。該私募人士指出，某些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳的公司，由于在過(guò)去牛市里漲幅過(guò)大，不排除鋌而走險(xiǎn)，通過(guò)與受邀方通過(guò)對(duì)賭協(xié)議等方式繞過(guò)監(jiān)管進(jìn)行變相減持。
另一方面，新規(guī)威懾是否對(duì)二級(jí)市場(chǎng)帶來(lái)明顯利好，卻有著明顯的觀點(diǎn)爭(zhēng)議。
有觀點(diǎn)認(rèn)為，減持新規(guī)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)是重大利好?！按伺e將有效抑制大比例、清倉(cāng)套利式樣的減持行為?！惫蓶|減持期限拉長(zhǎng)后，業(yè)績(jī)差公司通過(guò)題材炒作拉升股價(jià)的難度將加大，有助于市場(chǎng)資金回歸價(jià)值投資。
而在上述私募人士看來(lái)，在目前整體低迷的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)下，新規(guī)的市場(chǎng)利好相當(dāng)有限?！肮墒须m是政策市，利好政策的實(shí)際效果在牛市中會(huì)被放大，但在目前的熊市中，實(shí)際效果相當(dāng)有限?！鄙鲜鏊侥既耸空f(shuō)到，目前市場(chǎng)處于弱勢(shì)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)缺少有限資金推動(dòng)?！氨O(jiān)管去杠桿對(duì)市場(chǎng)資金可謂是‘釜底抽薪’，近期個(gè)股閃崩不斷，資金結(jié)構(gòu)已被破壞。雖然少數(shù)白馬股往上走，但大部分中小創(chuàng)卻在遭遇大幅殺跌?！?/p>