今年以來超過50家A股公司涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為,不少公司通過賣殼或引入戰(zhàn)略投資者實現(xiàn)了價值提升。統(tǒng)計顯示,棟梁新材、天馬精化、萬家樂的控股權(quán)已轉(zhuǎn)讓給投資公司,且最新股價低于股權(quán)轉(zhuǎn)讓價。
炒股炒預(yù)期。在殼資源概念股紛紛暴漲背后,市場各路資金加大了對殼資源概念股的追捧力度,而在爭搶殼資源概念股的資金中,市場中最活躍的私募基金自然是主要力量之一。首先,從近期披露的機構(gòu)調(diào)研情況來看,部分殼資源概念股獲得各路機構(gòu)關(guān)注。此外,在加速披露的年報 、一季報中,殼資源概念股也紛紛獲得資金悄然布局。
最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至2016年3月3日,中國證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)754家,其中,已過會98家,還有600余家公司IPO審核申報排隊中。根據(jù)當(dāng)前IPO接近一天一家的發(fā)行節(jié)奏,如果按照每年200家左右的發(fā)行速度計算,這些存量企業(yè)的發(fā)行上市也需要3年左右的時間來消化。因此,殼資源價值仍將長期凸顯。
殼資源篩選條件
1、市值分布中,20億以下企業(yè)明顯居多,有73%的企業(yè)處于這個區(qū)間。不難理解,對于收購方來說,希望標(biāo)的公司市值小、股本少,這樣購買的成本較低,且收購后容易控股。
2、從控股結(jié)構(gòu)上看,這259家借殼公司中有68%的企業(yè)大股東控股比例低于30%。標(biāo)的公司的股東結(jié)構(gòu)較為分散的話,買賣成交的概率更高,因為大股東無法強有力的阻撓,且大股東對于公司沒有較強控制力也更有意愿出售手中股份。
3、從企業(yè)的經(jīng)營看,一般盈利水平低,負(fù)債較高的企業(yè)股東更愿意脫手轉(zhuǎn)讓手中的股份。從已借殼公司借殼前一年份的報表看,虧損的企業(yè)則占到一半以上,為51%;另外,凈利率在0-10%之間的企業(yè)占了43%;資產(chǎn)負(fù)債率在60%以上的企業(yè)同樣占了一半以上,有52%。