保監(jiān)會(huì)再出新政，監(jiān)管仍然繼續(xù)
2017年5月9日，保監(jiān)會(huì)開(kāi)啟專項(xiàng)整治，清查險(xiǎn)資運(yùn)用超監(jiān)管比例投資，主要聚焦重大股票股權(quán)投資等。同時(shí)，央行也刊發(fā)論文重視非銀金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融穩(wěn)定影響。正如我們前期報(bào)告反復(fù)強(qiáng)調(diào)，監(jiān)管仍在半途，調(diào)整仍未結(jié)束，建議保持謹(jǐn)慎，始終將防御風(fēng)險(xiǎn)作為第一要?jiǎng)?wù)。
監(jiān)管還在繼續(xù)深化，防御風(fēng)險(xiǎn)
我們自4月16日?qǐng)?bào)告《金融監(jiān)管成為下個(gè)階段主要矛盾》起明確的提示了金融監(jiān)管下市場(chǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)。并在后續(xù)報(bào)告《去杠告窗口，三條路徑影響股市》（20170427）、5月月報(bào)《監(jiān)管壓力仍在半途，保險(xiǎn)是下一個(gè)關(guān)注點(diǎn)》、《防御風(fēng)險(xiǎn)仍是第一要?jiǎng)?wù)》（20170507）、《防御為先》（20170508）中反復(fù)強(qiáng)調(diào)重視監(jiān)管，防御風(fēng)險(xiǎn)。
配置重視防御為先，如大保險(xiǎn)和大銀行
我們周報(bào)中推薦的大保險(xiǎn)逆市上漲，四大保險(xiǎn)公司出現(xiàn)平均3%以上漲幅，后續(xù)從估值和相對(duì)收益角度，大保險(xiǎn)、大銀行板塊可繼續(xù)關(guān)注。