財(cái)經(jīng)365(www.lai935.com)4月1日訊:
一、大盤(pán)策略
美股收跌
先看外圍市場(chǎng)。美股收跌,道指創(chuàng)1987年以來(lái)最大季度跌幅。美確診人數(shù)超過(guò)中國(guó)兩倍,達(dá)到18萬(wàn)+,政府正在醞釀?dòng)忠惠喗?jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。
歐股收漲,西班牙表示自身疫情出現(xiàn)拐點(diǎn)。
A50
A50收跌0.85%。
我對(duì)A股的期望就是別在美股第三輪股災(zāi)(大概率)之前創(chuàng)新低就行,越是這種預(yù)期下,資金越會(huì)向增長(zhǎng)確定性高的行業(yè)白馬龍頭聚集,海天味業(yè)就是明證。
二、深度題材
昨晚過(guò)場(chǎng)會(huì),要強(qiáng)化對(duì)中小微企業(yè)普惠性金融支持,增加中小銀行再貸款再貼現(xiàn)額度1萬(wàn)億元,進(jìn)一步實(shí)施對(duì)中小銀行定向降準(zhǔn)。
現(xiàn)在中小型銀行存款準(zhǔn)備金率是10.5%,理論貨幣乘數(shù)應(yīng)該是1/存款準(zhǔn)備金率,大概是8-9左右。但實(shí)際不可能這么高,還得考慮投放范圍受限制,能到3到4之間就很好了,也就是對(duì)應(yīng)3到4萬(wàn)億左右新增信貸供給額度。
這本質(zhì)上就是中國(guó)版的量化寬松。目前一切刺激政策都圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì),現(xiàn)實(shí)映射到股市,我們能喝點(diǎn)湯就滿足了。
還出臺(tái)了對(duì)汽車行業(yè)的刺激政策,新能源汽車購(gòu)置補(bǔ)貼和免征購(gòu)置稅政策延長(zhǎng)兩年。
刺激汽車的政策早就在吹風(fēng)了,要不然比亞迪也不會(huì)六連陽(yáng),現(xiàn)在要考慮的是做這個(gè)預(yù)期的資金會(huì)不會(huì)用“利好兌現(xiàn)是利空”的邏輯砸一波。
雖然各個(gè)地方在房住不炒的邊緣瘋狂試探,但過(guò)場(chǎng)會(huì)還是沒(méi)松口,還沒(méi)到最困難的時(shí)候最好別松口,否則這些年的供給側(cè)改革白扛了。
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