經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上交所債券質(zhì)押式回購(gòu)新規(guī)今起（5月22日）實(shí)施。
本次新規(guī)調(diào)整主要涉及兩方面內(nèi)容：
一是修改質(zhì)押式回購(gòu)計(jì)息規(guī)則，計(jì)息天數(shù)從回購(gòu)期限的名義天數(shù)修改為資金實(shí)際占款天數(shù)，以消除名義計(jì)息天數(shù)規(guī)則下由于周末和節(jié)假日因素導(dǎo)致的回購(gòu)利率大幅波動(dòng)，同時(shí)將全年計(jì)息天數(shù)從360天改為365天；
二是修改質(zhì)押式回購(gòu)收盤價(jià)計(jì)算方法，由當(dāng)日最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)（含最后一筆交易）修改為當(dāng)日最后一筆交易前一小時(shí)所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)（含最后一筆交易），以提高回購(gòu)收盤價(jià)穩(wěn)定性。
舉例而言，假設(shè)資金的實(shí)際年化利率為3%，5月25日（周四）進(jìn)行的1天期回購(gòu)，首次資金交收日為5月26日（周五），到期日為5月26日（周五），到期資金交收日為5月31日（5月27日至30日為周末及端午假期休市），回購(gòu)名義天數(shù)為1天，但實(shí)際占款天數(shù)為5天（5月26日至5月30日）；按老規(guī)則計(jì)算，計(jì)息天數(shù)等于名義天數(shù)，為1天，不考慮其他價(jià)格影響因素情況下，投資者需自行將回購(gòu)利率報(bào)價(jià)調(diào)整為15%（3%*5），在這種情形下，投資者報(bào)價(jià)會(huì)較正常市場(chǎng)利率水平有大幅上漲；按新規(guī)則計(jì)算，計(jì)息天數(shù)等于實(shí)際占款天數(shù)，為5天，投資者只需按資金實(shí)際年化利率報(bào)價(jià)，即按3%報(bào)價(jià)。