24日,據(jù)國(guó)家發(fā)改委消息,混合所有制改革是國(guó)企改革的重要突破口,按照完善治理、強(qiáng)化激勵(lì)、突出主業(yè)、提高效率的要求,在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域及其他行業(yè)領(lǐng)域開(kāi)展試點(diǎn),積極推進(jìn),改革成效逐步顯現(xiàn)。
到目前為止,兩批近20家中央企業(yè)混改試點(diǎn)正在順利實(shí)施,第三批試點(diǎn)企業(yè)將進(jìn)一步擴(kuò)大范圍,提高覆蓋面,在篩選數(shù)十家中央企業(yè)的同時(shí),重點(diǎn)從省、自治區(qū)、直轄市選擇試點(diǎn)企業(yè),形成規(guī)模協(xié)同效應(yīng)。
發(fā)改委指出,這次混改的特點(diǎn),不僅在于企業(yè)的選擇(既有一般企業(yè)層面,又有集團(tuán)層面),更在于試點(diǎn)要實(shí)現(xiàn)企業(yè)制度創(chuàng)新的目的,諸如,引入戰(zhàn)略投資者,優(yōu)化企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu);加強(qiáng)董事會(huì)建設(shè),積極探索黨的領(lǐng)導(dǎo)與完善公司治理的有機(jī)結(jié)合;實(shí)施經(jīng)理層市場(chǎng)化選聘和身份轉(zhuǎn)換,有效提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策能力;加快實(shí)施薪酬制度改革和勞動(dòng)用工制度改革;探索員工持股可行路徑;等等。從而形成協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的公司法人治理結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)化的激勵(lì)約束機(jī)制。
有投資者擔(dān)憂(yōu)“當(dāng)前央企混改試點(diǎn)圍繞集團(tuán)資產(chǎn)進(jìn)行,與上市公司有何關(guān)系?”華創(chuàng)證券認(rèn)為:1)從主導(dǎo)部門(mén)看,發(fā)改委劉鶴親自操刀,代替國(guó)資委,體現(xiàn)“核心意志”;2)從重點(diǎn)領(lǐng)域,七大壟斷領(lǐng)域優(yōu)先突破,彰顯“啃硬骨頭”決心;3)從混改路徑上看,“拿出壟斷領(lǐng)域集團(tuán)最優(yōu)質(zhì)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn),先進(jìn)行員工持股完成激勵(lì)機(jī)制重塑,引進(jìn)優(yōu)質(zhì)民營(yíng)、國(guó)際戰(zhàn)投完成股權(quán)結(jié)構(gòu)重塑”打開(kāi)市場(chǎng)空間;4)從上市公司看,戰(zhàn)投的后續(xù)退出,員工的利益兌現(xiàn)均需要“先混改,再上市”,而央企數(shù)量進(jìn)一步精簡(jiǎn)要求下,現(xiàn)有上市公司將是重要資產(chǎn)運(yùn)作平臺(tái)。
廣發(fā)證券認(rèn)為,從央企試點(diǎn)的角度,建議關(guān)注兩條主線(xiàn):1)首批“6+1”央企混改試點(diǎn)相關(guān)上市公司,建議重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)聯(lián)通(停牌)、中國(guó)核建、中船科技等。2)央企混改試點(diǎn)在7大壟斷領(lǐng)域的復(fù)制推廣。按3月31日劉鶴在專(zhuān)題會(huì)議上的要求,后續(xù)將在7大壟斷領(lǐng)域“形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)”,建議關(guān)注首批試點(diǎn)以外、集團(tuán)改革提速的相關(guān)上市國(guó)企,重點(diǎn)包括:鐵龍物流、大秦鐵路(鐵總)、許繼電氣(國(guó)家電網(wǎng));大慶華科(中石油);中國(guó)國(guó)航(國(guó)航);航天發(fā)展、航天科技(航天科工集團(tuán))等。
值得注意的是,二季度央企混改或迎來(lái)五大催化強(qiáng)風(fēng)口:1)聯(lián)通等標(biāo)桿央企混改方案落地;2)國(guó)企改革ETF基金的全國(guó)性推廣;3)央企員工持股首批試點(diǎn)推出;4)國(guó)企分紅及投資回報(bào)機(jī)制重塑方案;5)第二、三批央企混改試點(diǎn)名單“呼之欲出”。華創(chuàng)證券建議關(guān)注航空系、中鹽系、中糧系、石化系混改,首推“航油鹽糧”組合。華創(chuàng)證券還詳細(xì)梳理了近期混改明顯加速的四大重點(diǎn)領(lǐng)域央企集團(tuán)“混改”的“前世今生”,建議重點(diǎn)關(guān)注:中國(guó)國(guó)航、泰山石油、蘭太實(shí)業(yè)、中糧地產(chǎn)。
(原標(biāo)題:第三批央企混改試點(diǎn)將擴(kuò)大范圍 概念股迎催化劑(附股))