奧維云網(wǎng)周度數(shù)據(jù)(2017.5.08-5.14):白電線上增速明顯,線下略有下滑。線下冰箱零售量 6.9 萬臺,同比下降 8.5%;洗衣機零售量 6.2 萬臺,同比下降 1.7%;空調(diào)零售量 10.2 萬臺,同比下降 1.6%。線上冰箱零售量 22.5 萬臺,同比上漲 60.3%;線上洗衣機零售量 20.7萬臺,同比上漲 80.4%;線上空調(diào)零售量 32.6 萬臺,同比上漲 128.3%。線下冰箱均價 2723元,同比上升 14.9%;線下洗衣機均價同比上升 12.3%,至 2155 元;線下空調(diào)均價上漲 11.3%至 3442 元。線上冰箱均價上漲 2.2%至 1504 元;洗衣機均價下降 1.9%至 1307 元;空調(diào)均價上漲 8.9%至 2691 元。彩電線下市場銷量 7.6 萬臺,同比下降 20.7%;銷額 2.7 億元,同比下降 0.6%。線上市場銷售 16.7 萬臺,同比下降 11.3%;銷額 4.5 億元,同比下降 4.6%
產(chǎn)業(yè)在線:空調(diào) 4 月內(nèi)銷 70%,龍頭優(yōu)于二三線公司??照{(diào) 4 月產(chǎn)量 1440 萬臺(+23.2%),銷量 1463 萬臺(+32%),其中內(nèi)銷 785 萬臺,同比增長 69.8%,外銷 678 萬臺,同比增長 5.4%。重點公司中,格力、美的、海爾、TCL 和海信科龍的內(nèi)銷量分別為 290、135、80、37 和 15 萬臺,同比增長 87.1%、121.3%、48.1%、30.3%和 37.6%。2016 上半年低基數(shù)效應(yīng)依然存在,零售端熱銷,經(jīng)銷商提貨積極,廠商部分型號甚至出現(xiàn)一定程度缺貨。
空調(diào)出貨端四月內(nèi)銷增速近 70%,繼續(xù)推薦業(yè)績優(yōu)秀的龍頭公司。1)產(chǎn)業(yè)在線披露空調(diào) 4月內(nèi)銷增速 70%,經(jīng)銷商拿貨積極性提高,行業(yè)出貨端數(shù)據(jù)反彈顯著,有望持續(xù)至二季度末,若夏季天氣炎熱,空調(diào)全年內(nèi)銷增速有望超預(yù)期。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,四月 PPI 環(huán)比增速-0.4%,首次由正轉(zhuǎn)負,銅、鋁、鋼和注塑等大宗商品原材料價格漲幅趨緩,家電企業(yè)成本端壓力有所改善,預(yù)計二季度企業(yè)的毛利率將環(huán)比改善,繼續(xù)推薦業(yè)績增長確定性強,基本面優(yōu)異的白電龍頭格力電器、美的集團。2)受房地產(chǎn)調(diào)控政策影響,4 月全國住宅商品房銷售面積累計增速為 13%,單月同比增長 5%,增速明顯放緩,前期地產(chǎn)火爆帶來的滯后效應(yīng)可能在二季度末逐漸淡出,重點推薦受地產(chǎn)影響小、消費升級紅利顯現(xiàn)的小家電行業(yè),建議關(guān)注環(huán)境小家電龍頭萊克電氣、廚房小家電龍頭蘇泊爾和護理類小家電龍頭飛科電器。3)本周美的集團和老板電器兩大白馬公司大股東和高管減持,市場擔(dān)心龍頭行情持續(xù)性,從歷史上看,美的高管減持與后續(xù)股價均繼續(xù)上行,老板電器高管減持是每年的慣例,對股價負面影響很小,美的集團和老板電器業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異,股價若短期回調(diào),或帶來低成本買入機會。
原標題——家用電器:推薦基本面優(yōu)異的龍頭公司