25日，三大股指上演盤(pán)中逆轉(zhuǎn)好戲，收盤(pán)全線(xiàn)飄紅。上證綜指更是一舉收復(fù)5日、10日、20日、250日多條均線(xiàn)，重回3100點(diǎn)上方。截至收盤(pán)，上證綜指報(bào)3107.83點(diǎn)，上漲1.43%；深證成指報(bào)9893.78點(diǎn)，上漲0.83%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1777.69點(diǎn)，上漲0.08%。上證50指數(shù)大漲2.74%，創(chuàng)下近9個(gè)月來(lái)單日最大漲幅。
其中，金融板塊無(wú)疑成為行情逆轉(zhuǎn)的“勝負(fù)手”。在早盤(pán)三大股指震蕩翻綠之時(shí)，多只銀行、保險(xiǎn)個(gè)股逆勢(shì)走高。隨后，券商板塊在午后全面爆發(fā)，多只券商股盤(pán)中大幅拉升，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒快速回暖。截至收盤(pán)，浦發(fā)銀行、國(guó)元證券漲停，多只金融股漲逾5%。
值得注意的是，50ETF期權(quán)市場(chǎng)包括中國(guó)波指、期權(quán)成交量等數(shù)據(jù)近日頻頻異動(dòng)，提示未來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)可能趨于激烈。
上證50指數(shù)創(chuàng)近17個(gè)月新高
在金融板塊全面爆發(fā)下，成份股半數(shù)以上為金融股的上證50指數(shù)也迎來(lái)大漲。昨日，上證50指數(shù)大漲2.74%，創(chuàng)下近9個(gè)月以來(lái)單日最大漲幅。截至收盤(pán)，上證50指數(shù)報(bào)2473.50點(diǎn)，一舉突破去年11月高點(diǎn)，創(chuàng)下自2015年末以來(lái)新高。
今年以來(lái)，上證50指數(shù)大多在2300點(diǎn)至2400點(diǎn)的區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩，相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)也是波瀾不驚。進(jìn)入5月，多只金融股迎來(lái)快速上漲，并引發(fā)板塊聯(lián)動(dòng)，帶動(dòng)上證50指數(shù)上揚(yáng)。統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日收盤(pán)，剔除停牌個(gè)股，47只上證50指數(shù)成份股中，32只本月錄得正漲幅，占比接近七成。其中，中國(guó)平安、招商銀行月初以來(lái)累計(jì)漲幅均接近20%。
融資客持續(xù)加碼銀行股 誰(shuí)是大象起舞背后的推手？
活躍游資席位成為25日金融股大漲的主要推動(dòng)力量之一。其中，中信建投重慶涪陵廣場(chǎng)路營(yíng)業(yè)部大舉買(mǎi)入國(guó)元證券1.24億元，占其當(dāng)日成交金額近12.5%；中信證券杭州四季路營(yíng)業(yè)部位列買(mǎi)二，凈買(mǎi)入金額接近6000萬(wàn)元。此前數(shù)據(jù)顯示，上述兩個(gè)席位曾多次活躍在雄安新區(qū)、次新股等主題個(gè)股的龍虎榜中。
此外，代表高風(fēng)險(xiǎn)偏好的融資資金變化也是一個(gè)重要觀察指標(biāo)。上證報(bào)記者注意到，在5月初以來(lái)的金融股大漲行情中，融資客操作出現(xiàn)明顯分化，一個(gè)重要特點(diǎn)即是：其在持續(xù)加倉(cāng)銀行板塊的同時(shí)，選擇止盈保險(xiǎn)個(gè)股。
數(shù)據(jù)顯示，對(duì)于銀行板塊，融資客態(tài)度較為樂(lè)觀，5月以來(lái)，共有12只上證50指數(shù)成份股融資余額出現(xiàn)上漲，銀行股占據(jù)9席，并包攬了增長(zhǎng)金額最高的前7位。其中，招商銀行融資余額由月初的21.61億元驟增至26.86億元，增幅高達(dá)24.31%，位列增幅榜首位。
此外，興業(yè)銀行、民生銀行也持續(xù)獲得融資客買(mǎi)入，月初以來(lái)融資余額增長(zhǎng)均超過(guò)6.6億元。截至5月24日，興業(yè)銀行累計(jì)融資余額達(dá)110.21億元，僅次于中國(guó)平安，成為融資資金第二大重倉(cāng)個(gè)股。民生銀行則以85.43億元排名第三。
對(duì)于保險(xiǎn)板塊，融資資金則進(jìn)行了減持操作。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)平安、中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保自5月初以來(lái)的融資余額均有不同程度減少，減少金額分別為9.01億元、1.75億元、1.06億元和0.23億元。
拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，上述保險(xiǎn)個(gè)股在3月下旬已遭到融資客持續(xù)減倉(cāng)。以中國(guó)平安為例，其融資余額在3月22日達(dá)到年內(nèi)最高的131.35億元后便持續(xù)回落，目前112.41億元的金額已較高點(diǎn)減少近15%。
大漲背后多空博弈加劇
融資客操作的分化，也反映出多空雙方對(duì)于金融板塊博弈的加劇。25日盤(pán)中，代表50ETF期權(quán)未來(lái)30天波動(dòng)預(yù)期的中國(guó)波指(iVIX)一度大漲近50%，最終收盤(pán)上漲41.95%，創(chuàng)下該指數(shù)自去年末正式發(fā)布以來(lái)的單日最大漲幅。
此外，作為衍生品種的50ETF期權(quán)成交量也大幅攀升。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤(pán)，50ETF期權(quán)的日成交量超過(guò)157萬(wàn)張，再度創(chuàng)下歷史新高。國(guó)元證券研報(bào)顯示，上周50ETF期權(quán)的成交額爆炸式增長(zhǎng)，逼近9億元人民幣，較前一周大幅增加334.3%，創(chuàng)下近三個(gè)月來(lái)的新高。
據(jù)悉，中國(guó)波指是根據(jù)方差互換原理，結(jié)合50ETF期權(quán)的實(shí)際運(yùn)作特點(diǎn)，并通過(guò)上交所交易的50ETF期權(quán)價(jià)格的計(jì)算編制而成。一般而言，期權(quán)流動(dòng)性越強(qiáng)，其對(duì)應(yīng)的波動(dòng)率指數(shù)越準(zhǔn)確。市場(chǎng)人士曾解釋稱(chēng)：“簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，其指數(shù)點(diǎn)位越高，代表投資者預(yù)期后市波動(dòng)程度愈加激烈；指數(shù)點(diǎn)位越低，代表預(yù)期后市的走勢(shì)愈加平穩(wěn)?！?/p>
在金融股大漲背后，仍有多位分析師持樂(lè)觀態(tài)度。海通證券荀玉根表示，目前金融股是最低估、低配的板塊，容易出現(xiàn)預(yù)期差。他認(rèn)為，金融股低估低配本質(zhì)上是因市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)缺乏信心，下半年只要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)平穩(wěn)，就會(huì)修復(fù)對(duì)金融股的預(yù)期，而且加強(qiáng)金融監(jiān)管最終有利于大銀行。（原標(biāo)題：上證50指數(shù)創(chuàng)近17個(gè)月新高 誰(shuí)是背后的推手）