國(guó)土部發(fā)布2017年第一批鎢、稀土開(kāi)采總量控制指標(biāo):2017年度全國(guó)第一批稀土礦開(kāi)采總量控制指標(biāo)為52500噸,其中離子型稀土礦指標(biāo)8950噸,巖礦型(輕)稀土礦指標(biāo)43550噸;第一批鎢精礦開(kāi)采總量控制指標(biāo)為45650噸,其中主采指標(biāo)36550噸,綜合利用指標(biāo)9100噸。
興業(yè)證券指出,鎢精礦總體開(kāi)采額度與2016年同期并無(wú)變化。2017年第一批鎢開(kāi)采總量指標(biāo)為45650噸,與2016年第一批指標(biāo)持平。細(xì)微的變化是,主采產(chǎn)量由2016年的36650噸變成36550,而相應(yīng)增加100噸綜合利用的配額。各省之間的分配額度也沒(méi)有變化。另外,綜合近兩年的鎢開(kāi)采指標(biāo)來(lái)看,研報(bào)認(rèn)為今年可能也會(huì)維持全年91300噸的開(kāi)采額度。
總體來(lái)看,興業(yè)證券表示,盡管鎢精礦的開(kāi)采指標(biāo)沒(méi)有變化,而下游需求則回暖,長(zhǎng)期來(lái)看有利于鎢產(chǎn)品的價(jià)格回升。鎢的主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)橛操|(zhì)合金領(lǐng)域,而硬質(zhì)合金的主要市場(chǎng)為切削工具、耐磨零件、高壓(金剛石合成等)工具、采礦與筑路工程機(jī)械等四個(gè)領(lǐng)域,占比接近80%。隨著我國(guó)的高端刀具制造業(yè)的不斷進(jìn)步,以及基建、礦山開(kāi)采等活動(dòng)的不斷回暖,硬質(zhì)合金的用量將會(huì)得到提升。
2017年第一批稀土開(kāi)采指標(biāo)與2016年額度持平,但集中度明顯提升。2017年第一批指標(biāo)仍舊是輕稀土43550噸,中重稀土8950噸,總計(jì)52500噸。各省區(qū)之間的配額也無(wú)變化。但是相對(duì)2016年,部分省區(qū)之間的配額已經(jīng)直接到全部分配到對(duì)應(yīng)的六大稀土集團(tuán),即按省區(qū)劃分之后,該省區(qū)的所有開(kāi)采配額只能由對(duì)應(yīng)的稀土集團(tuán)獲得。興業(yè)證券認(rèn)為這是對(duì)稀土的進(jìn)一步規(guī)范化以及政策的進(jìn)一步收緊。
近幾年的稀土配額全年保持在10萬(wàn)噸左右,但稀土價(jià)格長(zhǎng)期處于底部,稀土礦開(kāi)采、冶煉分離企業(yè)虧損加劇,主要是由于黑稀土產(chǎn)業(yè)泛濫。行業(yè)期待強(qiáng)力打黑,規(guī)范稀土產(chǎn)業(yè)。興業(yè)證券認(rèn)為,2016年末開(kāi)始的打黑行動(dòng)逐步將會(huì)受到成效,隨著各項(xiàng)政策措施的配套到位,仍就期待政策落實(shí)、行業(yè)出現(xiàn)拐點(diǎn)。
投資標(biāo)的方面,推薦盛和資源(資源儲(chǔ)量大;抄底收購(gòu)晨光稀土、文盛新材,鋯英砂價(jià)格上漲)、廣晟有色(中重稀土標(biāo)的,擁有鎢資源;實(shí)行員工持股)、廈門鎢業(yè)(擁有稀土、鎢資源,產(chǎn)業(yè)深加工鏈條長(zhǎng))。